Comparto conferencia del día 27/05/2020 realizada para MiPresupuesto ( https://www.presupuestofamiliar.com.ar/ ) en donde hablamos de cómo pasar de ser ahorrista a inversor:

Rumores de corralito y la escalada en la brecha con el dólar oficial hacen que muchos hoy se sientan inseguros con sus dólares. ¿Qué hacer con ellos?

Si miramos la evolución de la brecha entre el dólar oficial y el dólar contado con liquidación (dólar que se utiliza en la bolsa para comprar legalmente dólares y depositarlo en una cuenta bancaria en el exterior), podremos notar que hemos superado el máximo histórico de 82% que se había logrado en el cepo del período 2011-2015. En estos momentos estamos en una brecha del 86%.

La historia demuestra que brechas superiores al 60% hacen que los gobiernos comiencen a tomar medidas desesperadas para intentar contenerlo (sucesión de resoluciones, normativas y decretos), tal como estamos viendo en estos días y que se continuarán profundizando con el correr de los días. Luego de ver a estos fracasar, indefectiblemente termina en una devaluación del dólar oficial. Que es lo que seguramente terminaremos viendo en los próximos meses.

Muchos ahorristas con buen tino dolarizaron fuertemente sus ahorros desde el resultado de las PASO del año pasado. Sin embargo, ante la fuerte caída de los depósitos en dólares en los bancos, un BCRA que se encuentra perdiendo reservas en una época del año en la que habitualmente las engrosaba por la liquidación de los dólares de la cosecha, muchos se preguntan si sus dólares depositados en los bancos corren algún tipo de riesgo.

¿Qué alternativas de inversión tengo con mis dólares?

Si bien dejar los dólares líquidos en un banco nunca es un buen negocio (tengo costos como la caja de seguridad, los impuestos y pierdo frente a la inflación en dólares) al igual que dejarlos en un plazo fijo en dólares que rinde muy poco para el riesgo que implica constituir un plazo fijo en dólares en Argentina con el antecedente del 2001, en un contexto de crisis puede ser un error que nos cueste muy caro.

Con los inmuebles mostrando fuertes caídas en los precios en dólares en los últimos años pero que aún siguen muy caros (la rentabilidad por alquileres se encuentra por debajo del 2% anual, su piso histórico), bonos argentinos en dólares en situación de reestructuración/default y la bolsa argentina con fuertes caídas en los últimos años, muchos inversores no encuentran un destino para sus dólares.

Si bien resulta muy difícil resumir en el espacio de una nota las alternativas existentes y definir cuál es la más adecuada para cada persona (dado que cambian el perfil del inversor, tolerancia al riesgo, horizonte de inversión, etc.), ante la gran cantidad de consultas recibidas por clientes de mi servicio de asesoramiento financiero y por lectores de estas columnas es que aceptamos el desafío de hacerlo.

Sin embargo, es muy importante tener presente que esto NO constituye una recomendación de inversión.

¿Qué podría hacer con mis dólares?

En la tabla a continuación se identifican diferentes alternativas que podría utilizar un ahorrista para proteger e incluso buscar multiplicar sus dólares:

Allí observamos herramientas como las Obligaciones Negociables en dólares (hoy esta deuda en empresas de primera línea arroja rendimientos de entre 12 y 15% anual en dólares) y los Cedears (acciones de empresas del exterior que se pueden comprar en pesos y siguen la evolución del dólar y la empresa). Para los más conservadores, herramientas como letras del tesoro de Estados Unidos u Oro.

En caso de querer avanzar con alguna de estas alternativas y necesitar ayuda en la definición de cuales herramientas se adaptan mejor a tu perfil y necesidades de inversión, podés contactarme completando el formulario de Primer Contacto del Cliente haciendo clic aquí .(Global)

Saludos,

Matías Daghero

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El gobierno incrementa las restricciones a la compra de dólares y muchos ahorristas se preguntan cómo harán para no perder el valor de sus ahorros. La clave es pasar de ahorrista a inversor.

Uno de los instrumentos más utilizados por los argentinos para ahorrar es la compra de dólares. Sin embargo, en medio de un cepo que es cada vez más estricto con máximos de USD 200 en los bancos, DDJJ para comprarlos por la bolsa y los problemas que implica comprarlo en mercados paralelos, muchas personas no saben qué hacer con sus ahorros en estos momentos.

Uno de los errores más comunes al momento de decidir comprar dólares es pensar que se está haciendo una inversión.

Supongamos que compraste USD 10.000 hace 5 años y todavía los conservás. Para que sea considerado una inversión, deberían haberse convertido en más que los USD 10.000 que tenías. Pero si solo los compraste y los guardaste, ¿cómo se van a multiplicar?

Es más, si los guardaste en una caja de seguridad tuviste que pagar el costo de la misma o si los tuviste que incluir en tus declaraciones de impuestos, vas a tener incluso menos.

Una constante que me encuentro al hablar con clientes antes de que empiecen a invertir es el miedo a animarse a invertir por plazos de tiempos un poco más largos al año. El plazo fijo te da la tranquilidad de ir mes a mes y el dólar de tenerlo líquido en poco tiempo. Sólo los inmuebles dentro de las 3 inversiones tradicionales de los argentinos son los que exigen que la persona se vista de inversor y permanezca con su inversión por un tiempo más prolongado para ver los frutos.

Al momento de pensar en la bolsa, muchas veces la gente lo ve como algo lejano y difícil de utilizar como herramienta para canalizar los ahorros.

Un plan de inversión paciente y ganador

En mi actividad de asesoramiento financiero con frecuencia me encuentro con personas que buscan inversiones que les permitan volverse millonario de la noche a la mañana.

Esto es lo mismo que querer tener la figura que deseas yendo por sólo 2 meses al gimnasio antes de que comience el verano. Al poco tiempo te decepcionás y lo abandonás para siempre. Muchos de ellos son los que luego piensan que invertir en la bolsa es una timba y nunca más vuelven a intentarlo.

El equivalente a un plan regular de ejercicios en las finanzas es un plan sistemático de ahorro de largo plazo.

Este plan debe tener instrumentos diversificados entre sí, pero tampoco cometer el mismo error de querer tener super rendimientos que no sean realizables. El tener rendimientos aceptables y promedios de mercado durante muchos años es un camino seguro al éxito.

En esto Warren Buffet, quien es considerado por muchos como el mejor inversor de todos los tiempos, tiene su propia definición de la bolsa de valores: “Es el lugar donde la gente impaciente le pasa su dinero a la gente paciente”.

Se puede llegar al millón de dólares invirtiendo en bolsa

Supongamos que tenés poca capacidad de ahorro. Quizás pienses que nunca te podrías volver millonario. Bueno, tengo una muy buena noticia para vos: estás totalmente equivocado.

Con el ahorro de una persona de clase media se puede llegar a ser millonario, aun cuando hoy no tengas ni un peso ahorrado. ¿Cómo?

Dejame que te cuente.

Si ahorrás u$s 500 por mes, estás camino a convertirte en millonario en sólo 34 años. Si podés subir esa suma a u$s 1.000 por mes, te llevaría sólo 26 años llegar al tan ansiado millón de dólares.

De acuerdo con la edad en que empieces a ahorrar y tu contribución mensual, podrías ya estar rumbo a convertirte en millonario mucho antes de la tradicional edad del retiro.

Pero… ¿qué tan cerca estás?

Para facilitarte las cosas, a continuación, te presento un simple cuadro que dice a qué edad te convertirás en millonario, basado en tu edad actual y tu capacidad de ahorro mensual.

Tené en cuenta que este cuadro asume que empezás con cero ahorros previos y que la tasa de rendimiento es 8% anual (conservadora para estándares históricos) por lo que ya podrías estar aún más cerca de tu objetivo.

Si querés romper con la inercia y empezar a invertir, te invito a que veas este video en dónde respondo las principales preguntas que tiene la gente antes de invertir sus ahorros:

Saludos,

Matías Daghero

P.D Sitio Web: Si te interesa recibir información de Finanzas Personales e Inversiones suscribite a nuestro Newsletter Gratuito Semanal haciendo clic aquí.

Muchos comparan a la bolsa con ir al Casino. Pero lo que no saben es que, de ser un Casino, la Bolsa es uno en donde las probabilidades están a favor del buen jugador.

Quizás por el impacto de las innumerables crisis económicas que ha sufrido nuestro país, el desconocimiento o algún otro motivo es que hay una idea muy fuertemente arraigada en los argentinos de que invertir en la Bolsa es una timba. No se comprende por qué motivos suben las acciones o bonos y se lo asocia a una cuestión de azar, pero… ¿es esto realmente así y es la Bolsa una timba?

Comencemos analizando las probabilidades de ganar dinero en el casino. En este caso observamos que es un juego de suma cero: gana el casino o ganamos nosotros. Supongamos que analizamos el caso particular de la ruleta, nunca las probabilidades estarán a nuestro favor ya que aún efectuando la apuesta más conservadora (color rojo o negro) la presencia del cero hace que el casino tenga una opción más. Por otra parte, un mayor análisis de los resultados anteriores no contribuye en nuestra apuesta siguiente (que haya salido nueve veces seguidas rojo no nos dice nada de si el próximo tiro será rojo o negro).

Pero en la Bolsa el tiempo juega a nuestro favor

En cambio, si analizamos la inversión bursátil podemos observar que hay una gran cantidad de diferencias entre las mismas.

En primer término, no se trata de un juego de suma cero. Las dos partes de una transacción (el inversor que compra y el inversor que vende) pueden estar ganando. Por ejemplo, un inversor que compró una acción y ya tuvo una utilidad del 45% decide salir de la misma para comprarse un auto mientras que el otro inversor compra la acción y ésta continúa su sendero alcista. A su vez, las probabilidades de obtener un buen resultado invirtiendo en la Bolsa se incrementan mientras más tiempo permanezcamos dentro del mercado.

Estudios que analizan series históricas de inversión demuestran que la probabilidad de perder invirtiendo en el índice de la Bolsa norteamericana se reducen drásticamente mientras más años permanezcamos dentro de ella, reduciéndose a 0% cuando se trata de períodos de 15 años o mayor. Esto resulta lógico, ya que la tendencia de la economía mundial en el largo plazo es el crecimiento y las empresas son las que generan el mismo.

En este video te lo explico en más detalle:

En contraposición, supongamos que tenemos la suerte de obtener una gran ganancia en el casino con nuestra primera apuesta. Lo mejor que podemos hacer es retirarnos en ese mismo momento ya que, de seguir apostando, lo más probable es que perdamos todo. De esta manera vemos que apostar en el casino no sería una inversión inteligente (obviando el caso de algunos célebres “empresarios” que en los últimos años apostaron por casinos y esto les ayudó para incrementar sus patrimonios).

Para algunos seguirá siendo una timba

Por último, cabe destacar que para algunos inversores la Bolsa puede ser como una timba. Pero esto es sólo fruto de la manera que utilizan para invertir: sin realizar un análisis de lo que están comprando y dejándose llevar por los impulsos. En estos casos obtener una ganancia puede ser fruto de la suerte, pero no es un sistema sostenible en el tiempo. Por esto, como inversores resulta vital capacitarse para conocer en lo que estamos invirtiendo. Warren Buffet, uno de los inversores más exitosos de la Historia, dice que no invierte en nada que no entienda o desconozca. Mal no le ha ido.

Tenemos que realizar un análisis (ya sea este fundamental, técnico o un mix entre ambos), confeccionar un plan de inversión (pudiendo asesorarnos con quienes conocen más el mercado) y seguir al mismo para obtener buenos resultados en el largo plazo. Quizás suene más aburrido que la ilusión de hacerse millonario de la noche a la mañana, pero en este caso el comercial sería: pasa en las películas, no pasa en la vida.

Saludos,

Matías Daghero

Asesor Financiero

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Millones de argentinos renuevan sus plazos fijos como zombies sin saber que su dinero corre peligro.

Se trata de una de las inversiones más elegidas por los argentinos. Pero que la gran mayoría de ahorristas en Argentina la elijan como inversión no significa que se trate de la más rentable: las inversiones no saben de democracia.

Dejame mostrarte números que te harán pensar nuevamente si querés dejar que tu dinero invertido en plazo fijo siga corriendo el riesgo de perder poder adquisitivo. Esto ha recobrado incluso más sentido en el último mes con la fuerte baja en las tasas que pagan a la vez que el gobierno ha empezado a darle a la maquinita de imprimir pesos para poder afrontar la crisis a causa del Coronavirus.

Una comodidad que cuesta caro

Hacer un plazo fijo es una de las inversiones más sencillas de llevar a cabo. Hoy lo podés hacer desde la comodidad de tu propia casa, ingresando desde una computadora al home banking y haciendo unos simples clics.

Pero como en la mayoría de las cosas de la vida, lo más cómodo no siempre es lo mejor. Y lo mismo sucede en el caso del plazo fijo y tus ahorros.

¿Por qué digo esto?

Cuando invertimos nuestro dinero lo hacemos con la expectativa de poder mañana comprarnos más cosas que las que nos compraríamos hoy. De mínima, que no pierda poder adquisitivo.

Si este es nuestro objetivo al hacer un plazo fijo, deberemos irnos hasta el año 2002 para encontrar un año en el que el plazo fijo consiguió este objetivo:

Claramente se trata de una pésima decisión de inversión, pero… ¿por qué tanta gente sigue haciendo un plazo fijo?

Las principales respuestas a esta pregunta son:

• la comodidad
• el miedo a lo nuevo
• el desconocimiento financiero
• el no querer salir de la zona de confort.

Pero como muchas cosas en la vida, esto no es gratis y genera una profunda pérdida para tus ahorros en el futuro.

Te comparto un video en el que hablo de por qué NO debés seguir haciendo plazos fijos con tus ahorros:

Saludos,

Matías Daghero

Asesor Financiero

P.D. Si querés comenzar a ahorrar y no sabés cómo hacer, podemos ayudarte. Hacé clic aquí para más información.

Vivimos una de las mayores caídas del último siglo en las bolsas mundiales. ¿Qué hago con mis ahorros?

Muchos buscan hacerte creer que hace falta obtener retornos increíbles o tener un capital enorme para conseguirlo. Pero hay algo que todos tuvimos en algún momento de nuestra vida y que puede ayudarnos a conseguirlo.

Debo confesar que el tenis es una de mis grandes pasiones. Si bien jugándolo mi nivel es muy amateur, me encanta disfrutar de buenos partidos por la TV (algo que claramente extraño en estos días de cuarentena). Ver jugadores como Roger Federer o Juan Martín del Potro no solo transmite pasión sino también enseñanzas para aplicar en el resto de los ámbitos de la vida.

Y muchas de las definiciones de los jugadores de tenis aplican perfectamente para tus finanzas personales y tus inversiones. Veamos algunas de ellas.

Mientras estás en la cancha podés ganar

A diferencia de otros deportes en donde existen resultados irreversibles y a veces sobran varios minutos intrascendentes al espectáculo cuando está todo definido, en el tenis mientras el jugador siga jugando en la cancha significa que tiene chances de ganar.

Es más, hay muchos antecedentes de remontadas épicas, incluso encontrándose dos sets abajo.

De la misma manera, un concepto clave en tus inversiones es el “tratar de mantenerte dentro de la cancha”. ¿Qué significa esto?

Al momento de tomar tus decisiones de en qué invertir, siempre tener presente que lo importante es poder continuar invirtiendo.

Y el “salirte de la cancha” puede darse por dos motivos. O porque te resignás a que las inversiones no son lo tuyo y decidís dejar de ahorrar para dedicarte a consumir todo lo que ganás. O porque tomás demasiados riesgos y esto hace que corras grandes chances de perder tu capital.

La clave no es no perder puntos, sino no perderlos todos juntos

Dentro de todo plan de inversión siempre tenemos que tener una estrategia y en esto la defensa del capital propio siempre debe estar presente.

Para lograr esto la diversificación es clave. No basta con tener varias inversiones si todas se mueven en la misma dirección, haciéndote muy vulnerable a una caída en masa.

Por ejemplo, si comprás acciones de YPF, Petrobras y Petrolera Pampa, podrías pensar que estás diversificando tu cartera al comprar 3 activos. Sin embargo, estás comprando 3 empresas que están radicadas en Latinoamérica y con fuertes vínculos de sus negocios al precio del petróleo. Una caída del precio del crudo internacional las golpearía a las 3 (algo que pasó durante 2015 y 2016).

Y como los grandes jugadores del tenis, tenés que tener visión de mirar el partido y no sólo un punto. Con frecuencia vemos a un jugador perder un punto y volver a sacar para ganar el punto siguiente como si nada hubiera pasado. De nada sirve lamentarse por el punto anterior perdido o querer asumir un riesgo mayor en el punto siguiente para compensar el anterior.

De la misma manera, cuando tenés un portafolio diversificado preocuparte por un solo instrumento que está rindiendo muy mal (o muy bien) te puede quitar concentración y no permitirte “ganar el partido”.

Por otra parte, si una gran parte de tu cartera está con pérdidas quizás sea momento de modificar la estrategia para “no perder todos los puntos juntos”.

El tiempo es tu gran aliado

Teniendo presente estas dos frases del mundo del tenis, podrás notar que en tus inversiones manejar la ansiedad y tener visión estratégica es clave.

Pero existe algo que puede ayudarte a desarrollar esta modalidad de pensar.

En el siguiente video te muestro la forma de encarar tus inversiones para que puedas convertirte en millonario:

P.D. : Si te interesa recibir información de Finanzas Personales e Inversiones suscribite a nuestro Newsletter Gratuito Semanal haciendo clic aquí.

Es uno de los instrumentos más elegidos por los argentinos para ahorrar pero… ¿es una buena inversión?

Mirar buen fútbol, comer dulce de leche y tomar mate son acciones tan argentinas como comprar dólares.

Es el mecanismo de defensa natural que tenemos los argentinos ante las crisis.

Y es en estos momentos de gran incertidumbre cuando la mayoría recurre a la divisa norteamericana para refugiarse. La modalidad variará según el grado de sofisticación (inversores compraran bonos dolarizados mientras que ahorristas de a pie simplemente dólares billete), pero los argentinos corremos tras el dólar a una velocidad que daría batalla al mismísimo Usain Bolt.

¿Es esto un movimiento correcto por parte del ahorrista?

En el video a continuación lo analizamos:

La analogía del Dólar y el Yeso

En el largo plazo el dólar históricamente ha perdido no sólo contra otros instrumentos sino también como defensa del poder adquisitivo.

Claramente a largo plazo “el que apuesta al dólar pierde” de Lorenzo Sigaut tiene sentido (aunque el exministro en 1981 lo dijo justo antes de una megadevaluación).

Una analogía que suelo usar mucho con mis clientes cuando me consultan sobre comprar dólares como modalidad de ahorro es decirle que el dólar es como un yeso en el brazo.

Sí, como ese que te colocan cuando tuviste una fractura en el brazo. En el momento en que el brazo está más frágil, el yeso resulta una protección muy importante. De la misma manera, en momentos de crisis el dólar consigue proteger de manera casi perfecta a tus ahorros.

Sin embargo, no podés vivir siempre con un yeso en tu brazo. No podrías realizar de manera normal tu trabajo ya que te resultaría incómodo hacer movimientos con tu brazo.

De la misma manera, estar siempre invertido solamente en el dólar billete no permitirá a tu capital crecer y el peso de la inflación lo hará que vaya perdiendo poder adquisitivo.

Aún no ha pasado el vendaval por lo que no es tiempo de sacarte el yeso, pero existen instrumentos que pueden ayudarte incluso en estos momentos de crisis.

Saludos,

Matías Daghero

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Colocar Stop Loss, comprar Oro e incluso Bitcoin fue recomendado por muchos como refugios para tus inversiones. ¿Funcionaron en la crisis por el coronavirus?

Venimos de uno de los mercados alcistas más largos de la historia y desde hace varios años que muchos analistas prevenían que en algún momento llegaría una crisis. Claro está que si hubiéramos vendido en ese momento nos hubiéramos perdido las grandes subas que experimentó luego el mercado.

Pero, ¿cómo protegernos de las inevitables crisis?

Cuando uno mira lo que habitualmente sugieren los gurúes financieros, hay un activo que siempre es mencionado como un refugio de valor en tiempos de crisis: el Oro.

El Oro falló cuando más lo necesitábamos

Como argentino y gran fanático de fútbol, obviamente que me encanta cómo juega Messi. Sin embargo, está más que claro que todos esperamos que brille en algún Mundial. Claramente tiene las habilidades para poder hacerlo, pero hasta aquí no ha podido coronar su excelente carrera con una copa del mundo.

Algo parecido podemos decir que pasó con el Oro en esta crisis. Cuando era su momento de actuar, brilló por su ausencia:

Una caída del 10% en una semana claramente no es algo que pueda atribuirse a un activo de refugio. Es cierto que la caída de las acciones fue mayor, pero el objetivo de un activo de refugio es que rinda más en una crisis que si uno hubiera estado líquido y ese no fue el caso.

Ni hablar de un inversor que hubiera tenido en su cartera Oro en lugar de acciones esperando que este actuara en la crisis. El costo de oportunidad fue enorme. Basta con comparar la evolución en la última década del Oro y de las acciones:

Mientras que el Oro subió un 9% desde el 2011, las acciones subieron un 110% (incluyendo la caída de los últimos días).

Ni hablar de lo que sucedió con lo que algunos gurúes financieros intentaban de imponer como el activo de refugio del siglo XXI: el Bitcoin.

En el último mes el Bitcoin acumula una caída cercana al 50%:

Los Stop Loss y los mercados volátiles

Una medida que suelen implementar muchos inversores es la de establecer Stop Loss o límite para sus pérdidas. Así, por ejemplo, muchos dicen estar dispuestos a tolerar una pérdida de hasta el 20% y colocan su Stop Loss allí.

De esta manera, si la acción o instrumento que tienen en cartera cae ese 20% automáticamente se dispara la venta y si el mercado sigue cayendo ya no los afecta.

Si bien considero que colocar Stop Loss y seguir invirtiendo en acciones es una versión superadora de protegerse con la compra de Oro, le encuentro al menos un par de problemas que vimos en estos días.

La primera de ellas es que si el mercado abre con un fuerte gap (4% abajo, por ejemplo) puede que termine perdiendo más de un 20%, dado que el mercado perforó el valor que había colocado como límite a mis pérdidas.

Y el segundo, es que el Stop Loss te obliga a vender a tu inversión en medio de un pánico generalizado y te deja afuera de tu inversión en caso de que se dé una recuperación. Lo veamos en el gráfico del Nasdaq de esta semana:

Si colocabas tu Stop Loss en 7.250, el día siguiente a tu venta veías subir un 10% nuevamente las acciones y te ponía a prueba psicológicamente para determinar si la crisis ya había pasado y comprar. Y al día siguiente nuevamente caía, quizás duplicando la pérdida que habías tenido.

Una de las cosas que más me gusta del Tenis es que es uno de los pocos deportes que mientras estás dentro de la cancha todavía tenés posibilidades de dar vuelta un partido. En el fútbol, si estás 4 a 0 abajo, difícilmente puedas dar vuelta el resultado. Pero en el tenis, se han dado muchísimos partidos con jugadores que estuvieron 2 sets abajo y que lograron ganar el partido.

El Stop Loss tiene una dinámica más parecida a estar perdiendo 4 a 0 en un partido de fútbol: te saca de la cancha y no te permite participar de una recuperación rápida. Pero hay una herramienta que sí.

Una solución simple para estar protegido

En la vida normal, cuando hay un evento de baja probabilidad de ocurrencia pero que ocasionaría un gran daño a tus finanzas buscamos la forma de cubrirnos. Así es como tenemos una obra social para nuestra salud y contratamos un seguro para nuestra casa o nuestro auto.

Pagamos una prima a cambio de disminuir el daño que alguno de estos eventos podría ocasionar.

Bueno, para tus inversiones existe algo muy parecido a estos seguros: los puts.

¿Qué son los puts?

Son una opción financiera que te da el derecho a vender a un determinado precio un activo. Uno paga la prima y de esta manera limita su pérdida.

Cuando compramos el seguro del auto sabemos que nuestras opciones de pérdida son dos. Si no sufrimos ningún accidente, habremos perdido el monto que pagamos. Y si sufrimos algún accidente, lo máximo que pagaremos es la franquicia.

Lo mismo sucede con los Puts. Si el mercado no cae en crisis habrás perdido el monto de la prima y si el mercado entra en crisis habrás perdido el monto de pérdida que habías establecido (por ejemplo, el 20%).

¿Cómo funciona el Put? Es como un amortiguador. Cuando todo cae, su precio sube abruptamente.

Lo veamos con un ejemplo real. En el mes de enero cubrí la cartera de varios de mis clientes comprando el Put. Si el mercado seguía subiendo, ellos seguían obteniendo ganancias del mercado y si la crisis llegaba limitaban su pérdida.

¿Cuánto costaba cubrir una cartera de USD 50.000 comprando un Put del SPY? Con apenas USD168 te cubriste de una caída de hasta el 25%.

¿Cómo actuó en el momento de crisis?

Mal que nos pese a los más jóvenes, actuó como el Diego y no como Messi. Cumplió su rol, que era limitar las pérdidas de tu portafolio en el momento de crisis.

Muchos sentirán que se trata de un instrumento complejo y que nunca podrán utilizar, pero esta nota te ayudó a entender de una forma sencilla como funciona “tu seguro” en la bolsa. Y así como necesitás entender como funciona el seguro de tu auto pero no te encargás vos mismo de armar una empresa de seguros, al invertir tu dinero podés pedir a tu asesor financiero que te ayude a utilizar esta herramienta.

Al fin y al cabo no estamos sólo para cobrar comisiones sino para administrar tu dinero de una manera profesional.

Saludos,

Matías Daghero

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Nunca vendas en medio de una crisis financiera

El lunes vivimos un verdadero lunes negro para las bolsas mundiales. El fuerte impacto que se espera que tenga el Coronavirus (y que ya está teniendo en cuanto al Turismo y a la cadena de abastecimiento) sumado a la guerra de precios en el Petróleo entre Rusia y Arabia Saudita, hizo a los mercados que tuvieran su peor caída diaria desde la crisis del 2008 (y al petróleo desde su caída en 1991 por la guerra del Golfo).

El ver cómo caían las inversiones lleva a muchos inversores a tomar malas decisiones de vender sus inversiones por miedo para ver al día siguiente como recuperaban gran parte de lo perdido (y que de no haber vendido contarían con un capital mayor). ¿No me crees que esto fue así? Mirá la imagen a continuación:

Sí, ya sé que el día que cayeron lo hicieron en más cuantía que el día que subieron y que el mercado todavía sigue cayendo. Hay un refrán que dice que los mercados suben por la escalera y bajan por el ascensor. Pero yo le sumaría que nunca vuelven a Planta Baja cuando bajan en el ascensor, sino que te dejan unos pisos más arriba de dónde comenzaste.

No fue la primera y tampoco será la última

Pero si miramos la historia financiera podremos notar que ha habido numerosas crisis a lo largo de la historia y de diferente duración. En la tabla a continuación un resumen de las más importantes:

Sin embargo, quedarse sólo con la imagen de las crisis para evaluar al desempeño de la bolsa es como evaluar a Maradona porque una vez erró 5 penales seguidos cuando jugaba al fútbol. Que el árbol no te tape el bosque.

Tener una mirada de largo plazo y olvidarse de las crisis

Cuando uno analiza el mercado norteamericano en el largo plazo, ha arrojado entre 9 y 11% anual en promedio si tomamos el desempeño de los últimos 100 años.

Y si miramos más acá en el tiempo, el S&P 500 generó retornos totales positivos cada año desde 2009 hasta 2017.

El aumento de las tasas de interés y la consiguiente disminución de la relación precio / ganancias causaron que 2018 sea el primer año desde 2008 cuando el S&P 500 generó retornos totales negativos al caer 4,38%.

Pero automáticamente se recuperó en 2019 y subió la impresionante suma de 31,5%.

No intentamos adivinar qué hará el mercado en 2020.

Pero una cosa es segura: habrá otra gran crisis del mercado accionario en algún momento. Puede que sea a causa del Coronavirus, la guerra de precios del petróleo, el resultado de las elecciones en Estados Unidos y la lista sigue.

Puede que no sea este año o el próximo, pero eventualmente volverá a suceder. Esa es solo la naturaleza de los mercados financieros.

Creo que el error más grande que cometen la mayoría de los inversores es vender cuando el mercado cae fuertemente. Esto significa salir de sus posiciones accionarias en el peor momento posible.

Cuando observa la razón detrás de la venta de pánico, es que los valores de las acciones están disminuyendo.

Es difícil ver reducir el valor de la cuenta de tu cartera de inversiones. No hay duda sobre esto.

Pero si estás invirtiendo para obtener ingresos y no solo para ver un gran número en tu cuenta, está bien si el valor de tu cuenta (temporalmente) se reduce.

Pensalo de esta manera.

Imaginá que tenés una cartera de inversiones de USD 1.000.000 para tu jubilación, y que tenés que vender USD 40.000 al año para generar efectivo con el cual vivir durante tu jubilación.

En los buenos tiempos, las cosas van bien. Después de todo, es solo el 4% del valor de tu cartera al año. En la mayoría de los años, tu cartera probablemente generará más dinero del que retirás. ¿Pero qué pasa durante las caídas del mercado?

Si la misma cartera cayera en un 50%, de repente tenés que vender el 8% de tu cartera anualmente para generar sus ingresos pasivos de jubilación. Eso es probablemente insostenible.

Muchas personas en esta situación se asustan y vuelven a invertir en valores menos riesgosos (con rendimientos esperados mucho más bajos), como los bonos. Esto en efecto consolida las pérdidas de un colapso del mercado para ver cómo las acciones luego recuperan su valor y suben mucho más.

Las crisis financieras son una oportunidad

Si estás invirtiendo para la próxima semana, lo del lunes fue una noticia terrible.

Si estás invirtiendo para el próximo año, probablemente no sean muchas noticias.

Si estás invirtiendo durante la próxima década o más, es una gran noticia.

Podés utilizar las grandes caídas del mercado a tu favor al pensar en ellos como grandes descuentos en grandes negocios.

Podés aprovechar los precios de “venta al por mayor” durante las caídas del mercado al:

• Vender acciones sobrevaloradas y luego reinvertir los ingresos en las acciones más infravaloradas.
• O simplemente invirtiendo parte de tus ingresos durante las recesiones.

Tené en cuenta que para cada vendedor hay un comprador en el mercado de valores (suponiendo que se concrete una operación).

Cuando la gente está vendiendo por el pánico, los inversores inteligentes están en silencio al otro lado de esas transacciones, capturando grandes negocios a precios absolutamente injustos.

No es justo para los vendedores (es su elección), pero es muy rentable para los compradores.

“Ser codicioso cuando todos tienen miedo, y temeroso cuando todos son codiciosos”- decía Warren Buffet. Mal no le ha ido.

Matías Daghero

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