Encontrarse con una suma importante de dinero a la vez que perdemos el trabajo es una situación difícil para cualquier persona. ¿Qué hacer con ese dinero?
No caben dudas de que perder nuestra fuente principal de ingresos es algo que nos obliga a reformular nuestra economía personal. La posibilidad de cobrar una indemnización hace que esta situación sea un poco más llevadera, pero obliga a muchos a encontrarse en una situación desconocida.
Se cuenta con un gran capital, pero no se sabe qué hacer con él. A la vez, ya no se genera un flujo mensual de ingresos por el trabajo, por lo que se deberá usar ese capital para los gastos cotidianos.
¿Me alcanza la indemnización para no trabajar nunca más? ¿Cambio el auto con el dinero de la indemnización? ¿En qué debo invertir ese dinero?
¿Cómo entender a esa indemnización?
Lo primero y más importante es comprender que esta indemnización es algo extraordinario y no repetible en el tiempo, por lo que debe ser tratado como tal. Mismo análisis cabría en el caso de una herencia.
¿Qué te quiero decir con esto?
Que al no ser algo periódico no deberías incrementar tu calidad de vida fruto de este ingreso extraordinario. Comprar un auto mejor, mudarte a una mejor casa o realizar un gran viaje no debería ser el destino de este dinero. Esto no quita la posibilidad de darse un pequeño gusto, pero siempre entendiendo que este dinero es todo el capital que tendremos y ya no es como cuando cobrábamos un sueldo que todos los meses ingresaba.
Este capital debés invertirlo de tal manera que te permita mantener (o de ser posible reducir levemente de manera temporal) tu calidad de vida. Pero… ¿en qué lo invierto?
Inversiones sí, pagos fijos no
Encontrarse con este gran capital es algo desconocido para la gran mayoría de quienes cobran una indemnización. Esto lo lleva a una situación desafiante, de tener que administrar dicho capital.
En mi experiencia como asesor financiero, he escuchado muchas historias. Gente que pone negocios (heladerías, kioscos, taxis, etc.) o realiza inversiones sin saber cómo gestionarlos y que termina perdiendo el dinero.
Cuando uno cobra una indemnización, lo más prudente es realizar inversiones conservadoras con dicho dinero. Al fin y al cabo, se trata de un dinero del cual necesitamos para vivir.
Te cuento un caso puntual de una persona que me contactó hace unos días de dos malas decisiones que se complementaban entre sí.
Él cobro una importante indemnización y decidió invertir una parte de ella en un proyecto en pozo. Mi opinión personal es que este tipo de proyectos son inversiones agresivas. Uno financia a una desarrollista confiando en que llegará a terminar la construcción, pero no son pocos los casos en los que esto no sucede y terminamos perdiendo todo ese capital.
Ni que hablar del mal momento que atraviesa el mercado inmobiliario en donde los precios de los inmuebles vienen con tendencia a la baja en los últimos años.
El problema adicional que esto presenta es que este plan le implicaba un pago de $75.000 mensuales. O sea, sin tener ingresos mensuales se suma un gasto mensual.
Pero la parte más triste de esta historia viene ahora.
Dicen que un clavo saca otro clavo. Bueno, para poder afrontar el pago mensual del plan en pozo y sus gastos cotidianos de vida, esta persona constituyó un plazo fijo.
¿Por qué digo que es la parte más triste de esta historia?
La trampa del plazo fijo
El plazo fijo es una pésima inversión ya que te otorga un rendimiento negativo contra la inflación.
¿Qué quiere decir esto?
Que el capital invertido más los intereses cobrados no alcanzan a ganarle a la inflación, por lo que cada mes podrás comprarte menos cosas con ese dinero.
Mucha gente que cobra una indemnización constituye un plazo fijo porque se trata de un instrumento fácil de entender y que te permite ver un número predecible de intereses a cobrar. Incluso la gran mayoría lo que hace es retirar esos intereses para vivir.
El problema radica en que la tasa que paga el plazo fijo está por debajo de la inflación. Lo veamos con un ejemplo. Si la inflación es 50% y el plazo fijo me paga 34%, estoy descapitalizándome cada mes.
Para que fuera sostenible la situación de retirar los intereses y no descapitalizarme, el plazo fijo debería rendir por ejemplo 55% en este contexto de inflación de 50%. Y, siguiendo con el ejemplo, lo que debería retirar allí sería ese 5% y no los 55% de intereses, ya que de retirar todo estaría perdiendo el poder adquisitivo de ese capital.
En esa búsqueda de herramientas para invertir tu capital podés buscar la ayuda de un asesor financiero matriculado que te ayude a armar un portafolio de inversiones que se adapte a tus necesidades y perfil de inversión.
Un puente hacia tu nuevo trabajo
Cuando se cobra una indemnización y se ve ese gran número no debemos dejar que nos encandile.
Hay mucha gente que quizás piense que con ese dinero podrá vivir sin trabajar, pero no se trata de algo muy simple de alcanzar. Podés leer mi nota “¿Querés vivir sin trabajar? La bolsa no es tu lugar?” sobre este tema.
La mejor manera de verlo es como un puente hacia tu nuevo trabajo. Quizás quieras aprovechar esta oportunidad para migrar hacia un trabajo que te apasione. Puede darse que ese nuevo trabajo represente temporalmente un ingreso menor al que tenías antes. Esto es algo característico de un cambio de carrera. Bueno, allí esa indemnización podría salirte como rueda de auxilio de manera temporal hasta que este nuevo trabajo te dé un ingreso que se adapte a tu calidad de vida.
Matías Daghero
P.D.: Si te interesa recibir información de Finanzas Personales e Inversiones suscribite a nuestro Newsletter Gratuito Semanal haciendo clic aquí.
Disclaimer
Este reporte tiene el solo propósito de brindar información, y en él solo se vierten opiniones respecto de las cuales el usuario o cliente podrá estar o no de acuerdo. Este reporte no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular, y por lo tanto los instrumentos mencionados en el mismo podrían no ser adecuados para su perfil de inversor. Los asesores financieros pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta, debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales.
Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.
Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como “Comprar” /”Compra”/”Mantener”/”Venta”/”Vender”, etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.
Muchos gurúes te ponen como objetivo para tus inversiones el vivir sin trabajar. Eso hace que mucha gente tenga expectativas poco realistas respecto al rol de las finanzas en tu vida. Hoy te cuento algunos de los mitos más comunes.
En las redes abundan videos con promesas para hacerse millonario de la noche a la mañana. Esquemas piramidales, cursos que prometen un método infalible para ganar dinero y dudosas garantías de rentabilidad asegurada. También suelen tentar a la gente con la ilusión de no trabajar más y vivir de sus inversiones.
Esto sumado a la poca educación financiera que existe en Argentina hace que muchas veces quienes empiezan a hacer inversiones en la bolsa piensen que se trata de algo mágico, que invirtiendo en bolsa se puede vivir sin trabajar.
Hoy te voy a hablar de las formas en que esto podría ser posible.
Primero pensemos en quien quiere vivir de sus inversiones en la bolsa y dejar de trabajar. La realidad es que si no estás contento con tu trabajo o actividad, esto no lo va a resolver. Es algo de tu vida interna que va más allá de tus inversiones.
Pero incluso suponiendo que estés convencido de que vas a ser feliz sin trabajar, es muy difícil vivir de la bolsa. Para eso necesitás un gran capital o asumir un riesgo enorme.
Dejame que te lo muestre con un ejemplo.
Imaginemos que una persona que quisiera dejar de trabajar y llevar un estilo de vida de clase media. Porque digamos que, si no trabajás, está bien ser de clase media, no?
Si pensás gastar aproximadamente USD 1.000 por mes, ¿cuánto capital necesitarías?
Bueno, ya el hecho de haber dejado de trabajar y vivir exclusivamente de la bolsa implica que no podés correr grandes riesgos porque dependés de esto para vivir. Con lo cual estamos hablando de un perfil conservador.
Para ese perfil, un rendimiento razonable sería un 4% anual, que es lo que se puede obtener con Obligaciones Negociables de empresas sólidas como Arcor, Tecpetrol o Vista. Invirtiendo USD 300.000 en esos instrumentos llegaríamos a obtener esos USD 12.000 anuales.
La mentira del trading
Claramente esa cifra que te acabo de mencionar no es poco capital. Y aun así tampoco te permite llevar el estilo de vida “soñado” por quienes tienen esta idea de dejar de trabajar, que suele incluir viajes y demás lujos. Por eso, a veces me pasa que vienen personas con un capital que es más que suficiente para empezar a invertir, como pueden ser por ejemplo USD 5.000, pero con la idea equivocada de que pueden vivir haciendo trading con ese capital.
Acá hay mucha gente vendiendo cursos que instalaron esta idea de que es posible ganarte un “sueldo” haciendo trading con un capital muy reducido.
Un estudio de la Universidad de San Pablo demostró que es prácticamente imposible para las personas hacer daytrading para ganarse la vida, contrariamente a lo que afirman los vendedores de cursos.
Analizaron a personas que comenzaron a operar diariamente entre 2013 y 2015 en el mercado brasileño de futuros de acciones, el tercero en términos de volumen en el mundo. Encontraron que el 97% de todas las personas que persistieron durante más de 300 días perdieron dinero. Solo el 1,1% ganaba más que el salario mínimo brasileño y solo el 0,5% ganaba más que el salario inicial de un cajero bancario, todo con gran riesgo.
Te cuento esto para que no caigas en la trampa de creer que existe una estrategia milagrosa para ganar mucho dinero con poco capital sin asumir riesgos. Pensá que si realmente tuvieran esta receta, ¿estarían vendiendo cursos?
¿Y si invierto en ladrillos?
Vivir de rentas de inmuebles es también una de las aspiraciones de muchos argentinos. Como se suele decir, los ladrillos son tuyos y nadie te los va a quitar.
Actualmente esto es relativo en Argentina por los cambios de normativas de ley de alquileres e incluso algunos proyectos preocupantes que se van escuchando como impuestos a la vivienda ociosa o expropiaciones de inmuebles que no estén ocupados. En las inversiones un mantra muy conocido dice que, a mayor riesgo asumido, mayor es la rentabilidad esperada. Por eso, se trata de un riesgo muy alto para asumir dadas las bajísimas rentabilidades que tiene esta inversión hoy. No sorprende que muchos propietarios hayan decidido poner en venta sus propiedades, desplomando los precios.
Según la consultora Reporte Inmobiliario, la rentabilidad neta actual de los alquileres es de 0,83% anual. Sí, leíste bien, eso es lo que se está ganando asumiendo un gran riesgo.
Pensando en vivir de rentas, necesitarías un capital de USD 1.445.783 para obtener USD 12.000 anuales. Mucho más que los USD 300.000 que hacían falta con una cartera de Obligaciones Negociables de empresas sólidas. Inviable como plan para dejar de trabajar.
Mi punto de vista
El trabajo dignifica a la persona y le da un sentido a la vida. Es el aporte que hacemos a la sociedad en que vivimos.
Pensando en buscar vivir de la bolsa, más allá del capital necesario y riesgo que se asume en cada inversión, lo más importante es plantearse qué de tu trabajo o actividad no te está haciendo feliz e intentar cambiarlo.
En eso tus inversiones pueden ser un gran aliado para poder tener los fondos que te permitan “subsidiarte temporalmente” para hacer el cambio de vida que estás buscando y poder trabajar en aquello que te gusta.
Matías Daghero
P.D.: Si te interesa recibir información de Finanzas Personales e Inversiones suscribite a nuestro Newsletter Gratuito Semanal haciendo clic aquí.
Disclaimer
Este reporte tiene el solo propósito de brindar información, y en él solo se vierten opiniones respecto de las cuales el usuario o cliente podrá estar o no de acuerdo. Este reporte no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular, y por lo tanto los instrumentos mencionados en el mismo podrían no ser adecuados para su perfil de inversor. Los asesores financieros pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta, debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales.
Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.
Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como “Comprar” /”Compra”/”Mantener”/”Venta”/”Vender”, etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.
En el gimnasio y en la dieta, arrancar es fácil, lo difícil es mantener el hábito. De la misma manera, en las inversiones es muy común arrancar con entusiasmo y después no poder mantener el ritmo. Hoy te cuento una simple práctica que podés empezar ahora mismo para potenciar tus inversiones.
Nadie va al gimnasio una sola vez pensando que eso producirá algún resultado. Pero muchas veces al momento de invertir, se espera a tener un monto grande que venga de algún lugar “no habitual” o “extraordinario” para recién ahí invertirlo. Haber cobrado un trabajo extra que te salió, una indemnización o una herencia pueden ser el puntapié inicial para tus inversiones.
Eso está perfecto. El tema es cuando esos son los únicos momentos en que invertís tu dinero.
Así como correr una maratón cada 4 años y pasarte el resto del tiempo sentado viendo tele en el sillón no van a producir cambios saludables en tu cuerpo, invertir sólo en momentos puntuales puede no darte el resultado que buscabas.
Dejame que te lo explique con un ejemplo:
Imaginate que, como muchos argentinos, tengas el hábito de ahorrar comprando dólares. Más allá de que no sea una inversión porque no genera ningún rendimiento, es la alternativa más elegida por quienes no se han animado a dar sus primeros pasos en la bolsa.
Si hubieras comprado dólares blue el 23 de octubre de 2020, cuando estaba subiendo fuertemente y era de todo lo que hablaban los noticieros, hubieras pagado $195. Luego de este pico, el dólar cayó fuertemente y aún al día de hoy no alcanzó ese valor.
Visto así, parece que se pagó un precio caro en octubre 2020. El tema es que con el diario del lunes todos somos Gardel y nadie puede predecir de antemano cómo van a evolucionar los precios. Entonces, ¿qué podemos hacer para comprar a mejores precios?
No hace falta tener la bola de cristal
Acá no voy a darte un método infalible para predecir el precio del dólar o de una acción. El que te diga que puede decirte cómo saber eso te miente. En cambio, te propongo una alternativa muy simple que es invertir todos los meses, sin importar el precio de ese momento.
Por ejemplo, una persona que hubiera comprado dólar bolsa al final de cada mes entre octubre de 2020 y agosto de 2021, sin mirar el precio, hubiera pagado en promedio de $152,85; sustancialmente menor al de quien compró dólar blue en el momento de pánico de octubre 2020.
Aquí se ven los beneficios no sólo de comprar por bolsa (donde el valor es más barato), sino sobretodo la importancia de ir repartiendo la inversión de manera periódica.
La disciplina paga los mejores dividendos
Lo mismo aplica para la inversión en la bolsa. Separar una parte de tus ingresos para invertir todos los meses te da las mejores posibilidades de éxito a largo plazo. Al igual que ir al gimnasio o comer sano todos los días, lo más difícil es crearse el hábito y sostenerlo a través del tiempo.
Siguiendo estos pasos vas a poder crear un plan de inversión exitoso:
- Fijarse objetivos realistas de ahorro: uno de los principales motivos de no cumplir con las metas de ahorro e inversión es fijarse objetivos muy ambiciosos al inicio. El no poder cumplirlos nos desalienta y nos hace abandonar el objetivo. Es mejor fijarse un objetivo más bajo de ahorro, que sea realista, y luego irlo subiendo.
- Automatizar la inversión: al momento de recibir tus ingresos mensuales, cuando estés pagando el resto de las facturas, es conveniente tomar esto como una factura más y dejar ese dinero asignado. Si podés setear una transferencia automática todos los meses, mejor. De esa forma no vas a tener el dinero en tu cuenta bancaria, con la posibilidad de tentarte con algún gasto.
- Invertir un poco todos los meses en tus acciones elegidas, sin mirar el precio: esta es la parte más difícil. Una vez que tengas definidos los activos en los que querés armar posición, la clave es comprar un poquito cada mes, sin importar el precio. Esto funciona así seas un inversor conservador que prefiere estar en Coca Cola o uno agresivo que quiere invertir en Tesla. Si te ponés a ver la variación de los precios en el mes, puede que te parezca caro y decidas no comprar ese mes. El problema es que las grandes acciones suelen parecer caras en muchos momentos y el no seguir comprando puede hacer que sigas perdiendo recorrido alcista.
Incluso puede pasar que en momentos de grandes caídas, como la crisis de marzo 2020, te dé miedo comprar y quieras esperar a ver el piso. Como tampoco es posible predecir el piso de mercado, siguiendo esta estrategia te asegurás de comprar también en momentos de grandes bajas, que suelen ser las mejores oportunidades para armar posición en grandes empresas.
Por supuesto que más allá del plan de inversión, es importante que tengas definido de acuerdo a tu perfil de inversión cuál es la cartera que querés armar así simplemente vas sumando a tus posiciones todos los meses. De nada sirve que ejecutes tu plan de inversión a la perfección si los activos que estás comprando no son los correctos. Un asesor profesional idóneo en el mercado de capitales también puede ayudarte a armar esta cartera.
Pocas cosas serán tan beneficiosas para tus inversiones como acostumbrarte a hacer aportes mensuales. No esperes a tener un gran capital ni a que llegue el momento correcto para empezar a invertir. Empezar de a poco y sumar todos los meses una cantidad pueden ser el primer paso para construir un patrimonio que te permita alcanzar el bienestar financiero.
Matías Daghero
P.D.: Si te interesa recibir información de Finanzas Personales e Inversiones suscribite a nuestro Newsletter Gratuito Semanal haciendo clic aquí.
Disclaimer
Este reporte tiene el solo propósito de brindar información, y en él solo se vierten opiniones respecto de las cuales el usuario o cliente podrá estar o no de acuerdo. Este reporte no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular, y por lo tanto los instrumentos mencionados en el mismo podrían no ser adecuados para su perfil de inversor. Los asesores financieros pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta, debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales.
Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.
Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como “Comprar” /”Compra”/”Mantener”/”Venta”/”Vender”, etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.
Aquellas personas que hacen fortunas sin hacer realmente nada, especulando en la bolsa, destruyen puestos de trabajo. Esto es algo que sostienen muchos políticos y que gran parte de la población cree. ¿Pero es realmente así? ¿No existe una conexión entre los activos financieros y la economía real?
En Argentina, menos del 3% de la población invierte en acciones. Este número es bajísimo si lo comparamos con el 38,5% de norteamericanos que lo hacen o incluso si lo hacemos con el 28% de mexicanos.
Al tratarse de un grupo tan pequeño, resulta más que comprensible que quienes invierten en bolsa se vuelvan foco de ataques de los políticos en momentos que buscan captar votos.
Hace unos días, en pleno clima electoral, Sergio Massa apostaba a ese recurso político con las siguientes palabras:
Timba versus producción
Es muy común que en Argentina se critique a quienes apuestan a la “timba financiera” contrastando con quienes producen y trabajan. Seguramente has escuchado comentarios al respecto en todo tipo de ámbitos.
Parece que la bolsa es un juego de azar que no tiene nada que ver con el crecimiento del país y que sólo hace ricos a unos pocos. Pero… ¿es esto cierto?
Cuando comparamos la evolución de “la economía real” con el de “la economía financiera” podremos notar que son las 2 caras de la misma moneda.
¿No me crees? Mirá el siguiente gráfico:
En él vemos representado a la “economía real” en el Producto Bruto Interno y a la “economía financiera” en el índice accionario S&P500. Como podrás ver el movimiento es muy similar.
¿Por qué se da esto? Es muy simple.
Si a una empresa le va bien, sus acciones tarde o temprano suben de precio. Si a muchas empresas les va bien, el índice accionario que las nuclea sube de precio. Pero también, si a muchas empresas les va bien, crece el Producto Bruto de ese país, por lo que la economía crece.
¿Para qué sirve la bolsa?
La bolsa, lejos de ser un juego de azar, es una herramienta por la cual las empresas pueden conseguir financiamiento. No existe país desarrollado que no tenga un mercado de capitales desarrollado.
Las empresas tienen dos mecanismos principales para financiarse en la bolsa: la emisión de deuda o la emisión de acciones.
A través de la emisión de deuda (obligaciones negociables, fideicomisos, pagaré, cheques de pago diferido, etc.) en el mercado, las empresas pueden conseguir tasas más bajas para sus proyectos de inversión y de expansión de sus actividades.
A su vez, con la emisión de acciones pueden conseguir socios que estén dispuestos a aportar capital, pero corriendo la misma suerte que el negocio. Esto se diferencia de la deuda, ya que en la deuda el inversor se asegura una tasa mientras que cuando invierte en acciones no tiene un retorno asegurado.
¿Y los trabajadores?
Hasta acá hablamos de la empresa y quienes invierten en sus acciones o bonos. Pero, ¿qué pasa con los trabajadores? Parecería que quedan afuera de este mecanismo de creación de riqueza. Es que en nuestro país siempre se ha visto al empresario y al empleado como figuras antagónicas. Si uno gana el otro pierde. Sin entrar en un revisionismo histórico de los causales de este conflicto, en vista de los resultados pareciera que no nos ha hecho mucho bien.
En ese contexto, resulta sorprendente que el mayor esquema que permite la participación de los empleados en los resultados de las empresas puede encontrarse en la Bolsa. Más precisamente a través de la compra de acciones.
En varias empresas se ofrece a sus empleados la compra de acciones. En Estados Unidos es muy común que, para ejecutivos de alto rango, gran parte de su compensación está vinculada al pago en acciones. De esta manera se beneficia con el crecimiento de la compañía.
En Argentina, algunas empresas tecnológicas multinacionales tienen este tipo de esquemas con sus empleados.
Pero para tener acciones de una compañía no hace falta ser empleado de la misma. Uno puede ser accionista de cualquier empresa que cotice en bolsa.
De hecho, hay varios analistas que sostienen que gran parte del éxito en Occidente del capitalismo por sobre el socialismo se debió a que los empleados (el proletariado en términos de Marx) eran también capitalistas.
La posibilidad de comprar participaciones de empresas por menos de u$s 100 hace realidad el sueño de volverse “dueño” de una empresa con un muy bajo capital. Esto es una de las maravillas de la bolsa, porque previo al mercado de capitales sólo se beneficiaban de la riqueza de las empresas sus dueños, y había que tener montos muy grandes para poner una empresa.
A lo largo de los años, por el crecimiento del mercado sumado a la incorporación de tecnología, es posible invertir con montos muy bajos. Por darte algunos ejemplos, en Argentina podés invertir en empresas tan reconocidas como Coca Cola, Amazon y Microsoft con menos de $ 10.000.
Los empleados ganan dinero junto al crecimiento de los negocios de las empresas. Y el llamado a la “guerra de clases” también los hubiera perjudicado en sus bolsillos por la caída del precio de sus acciones.
Los especuladores ayudan al crecimiento de la economía
Para poder concretar sus planes de expansión las empresas necesitan de personas que estén dispuestas a financiarlas.
Que en aras de conseguir un beneficio futuro estén dispuestas a compartir el riesgo del proyecto y del negocio. Podemos decir que se trata de especuladores ya que “especulan” con la obtención de un resultado futuro.
Pero si lo pensamos bien, ¿acaso no somos todos especuladores?
Cualquier proyecto o actividad que emprendemos en nuestra vida es con la expectativa de conseguir un resultado que nos beneficiará. Claramente, nadie va a hacer un esfuerzo para perjudicarse. Es que aquellos que trabajan en relación de dependencia no lo hacen por amor al arte ni por solidaridad con el empresario, lo hacen “especulando” con recibir su sueldo. Lo mismo corre para los que se desempeñan de manera independiente, “especulan” con cobrar luego sus honorarios. Y aquellos que ponen una empresa “especulan” con que van a obtener un capital mayor al que están poniendo en su negocio.
Por eso, la próxima vez que escuches a alguien decir la “especulación financiera” o la “timba financiera” tené presente que se trata de inversores que están posibilitando a un emprendedor o empresario que expanda su negocio y en esa expansión genere más valor para la economía, más trabajo para las personas y más impuestos para el Estado.
Matías Daghero
P.D.: Si te interesa recibir información de Finanzas Personales e Inversiones suscribite a nuestro Newsletter Gratuito Semanal haciendo clic aquí.
Disclaimer
Este reporte tiene el solo propósito de brindar información, y en él solo se vierten opiniones respecto de las cuales el usuario o cliente podrá estar o no de acuerdo. Este reporte no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular, y por lo tanto los instrumentos mencionados en el mismo podrían no ser adecuados para su perfil de inversor. Los asesores financieros pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta, debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales.
Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.
Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como “Comprar” /”Compra”/”Mantener”/”Venta”/”Vender”, etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.
El miedo a los impuestos hace que muchas personas no se decidan a empezar a invertir para construir su capital. Hoy te cuento por qué no es buena idea decidir tus inversiones en base a los impuestos.
Si hay algo que caracteriza a nuestro país en materia de inversiones bursátiles es la incertidumbre y el cambio de las reglas de juego permanente. Idas y vueltas en restricciones para operar dólares, múltiples tipos de cambio, bonos que no están alcanzados por impuestos y que empiezan a estarlo, bonos que están gravados un año sí y otro no, y la lista sigue.
Todo esto genera profundas dificultades para aquellos que buscan realizar una inversión a través de la bolsa, que deben considerar múltiples variables y desde muchas ópticas. No sólo desde la óptica de un inversor (mirar los fundamentos y realizando análisis técnico de un instrumento) sino también considerar aspectos jurídicos (ley que posee un bono para el caso de litigio) e incluso impositivos.
En este último quiero hacer hincapié en el día de hoy: el impositivo.
A nadie le gusta pagar impuestos
Todos los años cuando llega el momento de preparar las declaraciones juradas impositivas, muchos inversores empiezan a pensar en el impacto impositivo de sus inversiones.
Fruto de estas, en los últimos días quienes asesoramos en materia de inversiones hemos tenido que responder más preguntas sobre impuestos que sobre los instrumentos financieros en sí.
Abajo te comparto un resumen de tratamiento impositivo de algunos instrumentos que se operan en la bolsa:
La realidad es que mucho está exento, a diferencia de otras inversiones como los inmuebles que están gravadas en ganancias y bienes personales. Incluso los dólares de la caja de seguridad o el colchón pagan bienes personales, aunque no generen nada de rendimiento.
De todas formas, la gente quiere saber cómo hacer para no pagar impuestos o pagar lo mínimo posible. Pero creo que la preguntan que hacen es errada por lo que cuando me consultan esto les contesto con otra pregunta…
¿Querés ganar plata o no pagar impuestos?
El problema es que la gente se termina focalizando tanto en el impuesto que se olvida de la inversión que está realizando y que su principal preocupación tiene que ser el resultado que consiga con ella. Sí, el impuesto debe ser considerado como un costo más (junto a la comisión de tu bróker y otros que puedas tener), pero lo que realmente debe importarte es cuánto te queda después de todos los gastos e impuestos.
Lo veamos primero con un ejemplo gráfico y después con ejemplos concretos de inversiones. Otra cosa que no gusta a muchos es el hecho de tener que pagar peaje. Supongamos que tenemos que hacer un viaje de 500km, pero para evitar pagar peaje tomamos un camino alternativo que hace que tengamos que hacer 200km más. ¿Acaso suena lógico? ¿No te gastás en nafta y tiempo lo que te ahorrás en el peaje? E incluso más.
Bueno, está claro que al eximir de impuestos a los plazos fijos en pesos el gobierno busca incentivar que inviertas en pesos sin cláusula de ajuste. Incluso en los plazos fijos no pagás comisiones a tu bróker/banco si eso es lo que buscás.
Si no querés pagar impuesto a las ganancias ni bienes personales, podés hacer un plazo fijo y conseguís tu objetivo. Ahora, si lo que querías era ganarle a la inflación, aunque no pagues impuestos en este momento las tasas en pesos son tasas reales negativas, por lo que estarás perdiendo poder adquisitivo de tu dinero.
¿Y la súpertasa de bienes personales del exterior?
El otro punto que muchos están analizando es la aplicación de hasta el doble de alícuota en aquellos bienes del exterior. Esto buscando generar el incentivo para que dichas inversiones se realicen en Argentina.
Nuevamente lo que aconsejo es mirar el resultado final de una inversión. Supongamos que me encuentro gravado a la alícuota máxima del 2,25%. Esto debo mirarlo como un costo que disminuye el resultado de mi inversión.
Si estoy invirtiendo en Letras del Tesoro de los Estados Unidos cuyo rendimiento hoy es menor al 2%, cuando aplico el impuesto mi resultado termina siendo una pérdida. Lo mismo sucede en el caso de inmuebles en donde la rentabilidad esté por debajo de ese importe. O que incluso estando por encima de la alícuota el rendimiento sea tan bajo que no me justifica correr el riesgo de las nuevas regulaciones.
Diferente es el caso si el rendimiento de mi inversión es muy superior a eso. Supongamos que invierto en un ETF que replica el índice S&P 500 (SPY). En el último año acumula una suba de más de 33% en dólares y en lo que llevamos de 2021 un 17%. Claramente aplicar la alícuota aquí de bienes personales (y si le sumamos también el impuesto a las ganancias), igualmente nos estará arrojando un excelente resultado.
Lo mismo sería válido si hablamos de Cedears. Están gravados en bienes personales (pero a la alícuota normal) y están exentos del impuesto a la renta financiera. Si miramos los rendimientos acumulados este año para muchos de ellos son impresionantes.
Dejame mostrarte en una tabla el rendimiento neto de diferentes inversiones:
¿Dejarías de invertir en algo que rinde 56% para no pagar un impuesto que como mucho puede ser del 1,25% si estás al tope de la escala? ¿Invertirías en algo que rinde 5% solamente para no pagar impuestos?
Y esto es sólo por lo que llevamos del año, por lo cual estos activos aún podrían seguir subiendo.
“Existen dos cosas inevitables en la vida: la muerte y los impuestos” reza una frase célebre de Benjamín Franklin. Y en Argentina capaz descubramos la forma de volvernos inmortales, pero de lo que estamos seguros es que siempre habrá impuestos que pagar.
Matías Daghero
P.D.: Si te interesa recibir información de Finanzas Personales e Inversiones suscribite a nuestro Newsletter Gratuito Semanal haciendo clic aquí.
Disclaimer
Este reporte tiene el solo propósito de brindar información, y en él solo se vierten opiniones respecto de las cuales el usuario o cliente podrá estar o no de acuerdo. Este reporte no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular, y por lo tanto los instrumentos mencionados en el mismo podrían no ser adecuados para su perfil de inversor. Los asesores financieros pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta, debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales.
Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.
Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como “Comprar” /”Compra”/”Mantener”/”Venta”/”Vender”, etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.
Muchas personas eligen ser muy conservadoras con sus inversiones, quedándose con efectivo o comprando bonos, por miedo a los vaivenes del mercado y el impacto que pueda tener en sus finanzas. ¿Existe una alternativa mejor para tus ahorros.
Como inversor, es importante no tirarte a la pileta y arriesgarte de más, sobre todo si estás dando tus primeros pasos. En ese sentido, es común escuchar hablar de que lo más seguro son los bonos y el efectivo. El tema es que estos instrumentos no dan casi rendimiento. En un mundo en el que empieza a asomar la inflación y con tasas muy bajas, invertir en instrumentos de renta fija se queda corto.
Es fácil desanimarse y pensar para qué hago todo este esfuerzo si al final la recompensa es tan chica. Por supuesto que podrías invertir en acciones, que tienen un rendimiento histórico mucho mejor.
Abajo te muestro los retornos anuales promedio de estas 3 categorías de activos a lo largo del periodo entre 1928 y 2019.
Visto así la decisión parece fácil: invertir más en acciones a largo plazo. Pero esto no es para cualquier inversor. Las acciones, al hacerte socio del negocio de una empresa, tienen una volatilidad mucho mayor a la de los bonos y el efectivo, algo que cuesta trabajo tolerar. Además, si tenés una necesidad inesperada de fondos, podés tener que vender en un mal momento del mercado, afrontando grandes pérdidas.
A continuación, te cuento cómo podés hacer para ser un inversor que pueda afrontar esa volatilidad y disfrutar del efecto multiplicador de las acciones en el largo plazo.
El secreto es ser conservador
Para poder invertir en acciones en el largo plazo tenés que ser conservador. Pero claramente no me refiero a tu perfil de inversor, que sería más agresivo, sino a que tenés que ser conservador en tus finanzas personales de tu vida diaria.
Esto te va a permitir contar con la flexibilidad necesaria para tolerar altibajos en los precios de las acciones y poder beneficiarte del crecimiento de las empresas en el largo plazo.
Abajo te comparto algunos tips para que puedas tener finanzas personales más conservadoras y de esa forma poder ser un inversor más agresivo.
-
Evitar las deudas
Si estás todos los meses viendo cómo hacer para pagar la tarjeta de crédito, claramente no vas a tener la capacidad de asumir el riesgo de invertir en acciones. El dinero que necesites para compromisos de muy corto plazo sólo debería ser colocado en inversiones muy estables, que tienden a rendir muy poco.
Por eso, te aconsejo que primero trates de sacarte la mochila de las deudas para de esa forma poder invertir con mayor libertad. Por lo menos, empezar por no tomar deudas que no sean para compras imprescindibles y de a poco ir reduciendo las que tengas. Así, libre de ataduras, podrás realmente tomar la mejor decisión para tus finanzas cada mes.
-
Crear un fondo de emergencia
Previo a lanzarte a cualquier inversión, es fundamental que cuentes con un fondo de emergencia para hacer frente a imprevistos. Debería estar en instrumentos líquidos y estables, para que rápidamente puedas contar con los fondos en caso de necesitarlos. Si ya lograste salir de tus deudas, es mejor usar tus primeros ahorros para este fin. Es un error muy común apresurarse a invertir sin tener este “colchón” que te sirva para amortiguar cualquier situación.
De esta forma, vas a poder dormir tranquilo sabiendo que no vas a necesitar recurrir a vender tus acciones si te surge alguna situación inesperada. Cada vez que te asustes al ver variaciones en el precio de tus acciones, esa “alcancía” va a ser una fuente de tranquilidad.
-
Aumentar tu tasa de ahorro
Una forma de poder potenciar tu estrategia como inversor es aumentar tu tasa de ahorro. Por ejemplo, si hoy lográs ahorrar el 5% de tus ingresos, ponete el objetivo de llevarlo a 10% e irlo subiendo. Una forma es intentar que tus gastos no crezcan al mismo ritmo que tus ingresos, por lo que si tuviste un aumento o un ascenso, tratar de mantener tu mismo estilo de vida y no aumentar tus gastos te va a dar un aumento automático en tu tasa de ahorro.
Además de permitirte diversificar tu portafolio e invertirlo en activos con mayor potencial, esta estrategia también te dará un mayor margen en caso de que se vean inesperadamente reducidos tus ingresos o aumenten tus gastos.
-
Conseguir nuevas fuentes de ingreso
Si algo nos enseñó la crisis actual, es que es inteligente estar preparado para que nuestra actividad principal se vea afectada de un día a otro, incluso por razones totalmente fuera de nuestro control.
Buscar diversificar tus fuentes de ingreso te dará un paraguas adicional para poder estar tranquilo financieramente. Si trabajás en una empresa, podrías buscar algún trabajo freelance para complementar tus ingresos. Si sos independiente, es una buena idea pensar en sumar algún negocio adicional. Convertirte en inversor también puede generarte una nueva fuente de ingresos a medida que cobres dividendos o rentas.
Aunque parezca contradictorio, la persona más conservadora en sus finanzas puede estar en condiciones de convertirse en el inversor más arriesgado. Con estos 4 tips que podés ir implementando en tus finanzas diarias, vas a estar en el camino de convertirte en un inversor a prueba de balas, que pueda tolerar la volatilidad y estar en el camino de construir su patrimonio en el largo plazo.
Matías Daghero
P.D.: Si te interesa recibir información de Finanzas Personales e Inversiones suscribite a nuestro Newsletter Gratuito Semanal haciendo clic aquí.
Disclaimer
Este reporte tiene el solo propósito de brindar información, y en él solo se vierten opiniones respecto de las cuales el usuario o cliente podrá estar o no de acuerdo. Este reporte no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular, y por lo tanto los instrumentos mencionados en el mismo podrían no ser adecuados para su perfil de inversor. Los asesores financieros pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta, debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales.
Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.
Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como “Comprar” /”Compra”/”Mantener”/”Venta”/”Vender”, etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.
Muchos inversores entran en pánico y venden sus acciones en momentos de caída, buscando el refugio del efectivo. Hoy te cuento por qué esto puede costarle muy caro a tus inversiones.
Para un inversor una de las estrategias más seguras a largo plazo es “casarse” con empresas sólidas, es decir, invertir en ellas y esperar a que rindan sus frutos. Sin embargo, en el mercado siempre hay fluctuaciones que hacen que muchos inversores duden de su compromiso con estas empresas y decidan venderlas en el peor momento.
La crisis ocasionada por la pandemia en 2020 fue un ejemplo muy claro de esta tendencia. El mercado bajó un 34% en la que fue una de las caídas más rápidas y significativas de la historia.
Si vemos el año 2020 completo, el panorama es bien diferente. El rendimiento del mercado americano fue de 16,3%, muy superior al 10% que es su comportamiento histórico. La recuperación fue muy rápida por lo que el inversor que decidió vender sus tenencias durante la caída seguramente se estuvo agarrando la cabeza en los siguientes meses.
No paga bajarse del barco de una buena acción cuando el escenario se pone complicado. A continuación, te cuento por qué es una estrategia inteligente aferrarte a buenas inversiones incluso en el medio de grandes caídas.
El mercado premia a los pacientes
Una de las primeras reglas que sí o sí tenés que entender como inversor es que la volatilidad es normal. Quienes no entiendan este punto pagarán un precio muy caro, vendiendo sus activos a precio de remate en el peor momento.
El índice S&P 500, que nuclea a las 500 empresas más grandes de Estados Unidos, ha sufrido caídas de más de 10% o más en 22 de los últimos 40 años. A pesar de eso, el retorno anual ha sido positivo en 31 de los últimos 40 años.
La realidad es que los mercados tienden a subir a lo largo del tiempo. En los últimos 40 años, el rendimiento promedio del S&P 500 ha sido del 10,30% anual. Esto es lógico porque en el mundo cada vez se crea más riqueza y capital. Entonces, ser socio de las empresas que crean esa riqueza hará que participemos de ese crecimiento.
Obviamente, como quizás estés pensando, esto no es cierto en todos los casos. Y una salvedad muy importante son las acciones argentinas. Quien invirtió en la acción de Banco Galicia cuando salió a cotizar, por ejemplo, la hubiera comprado a USD 17 en el año 2000. Aún al día de hoy no habría podido salir hecho, ya que está cotizando a sólo USD 8,13. Eso es porque Argentina lamentablemente destruye valor en el largo plazo.
Pero es importante que no te confundas y te desanimes viendo estos números de acciones argentinas. En ese sentido, somos una excepción en el mundo. La regla es que la economía y el mercado de capitales tienden a subir en el mundo a largo plazo y así ha sido por muchos años.
Puede que pienses que lo más inteligente en este caso es tratar de atrapar pisos, buscando comprar en mínimo. El tema es que es muy riesgoso tratar de tomarle el tiempo al mercado. Perder unos pocos días buenos en el mercado puede afectar en gran medida tus rendimientos.
Las consecuencias de no estar invertido, esperando comprar en pisos, pueden ser significativas. En el año que transcurrió entre marzo 2020 y marzo 2021, los 10 mejores días de suba ocurrieron dentro del período de una semana de uno de los peores 10 días. Esto es porque fue un período de gran volatilidad. Si un inversor se asustó y vendió sus tenencias en uno de esos días, buscando quedarse con efectivo, se perdió algunos de los mejores días de suba.
El optimismo no es una debilidad
Parece contradictorio que en un contexto de caída de las economías mundiales en 2020 haya subido la bolsa. Incluso parece alimentar el mito de que la bolsa es una timba y que no tiene nada que ver con la economía real.
La realidad es que el mercado tiende a anticiparse, a recuperarse antes de que la economía se termine de reactivar. Esto ocurre porque el rendimiento de los activos no refleja ni el pasado ni el presente de la economía. El mercado es futuro, refleja si los inversores creen que las cosan van a estar mejor o peor.
La situación en 2020 fue un ejemplo perfecto. El mercado se derrumbó antes del pico de casos, antes de que estallara el desempleo y antes de que se derritiera el crecimiento económico. Luego empezó una rápida recuperación porque los inversores empezaron a esperar una rápida respuesta de los bancos centrales y gobiernos que evitara lo peor de la crisis y que ciertas compañías focalizadas en la tecnología de la era digital podían potenciar su desempeño en ese contexto. Pensemos en las Amazon y Mercado Libre del mundo, que experimentaron un crecimiento enorme al cambiar los hábitos del consumidor.
Como inversor, lo más importante es que tengas en cuenta que los mercados siempre se focalizan en el futuro. Y el futuro típicamente es mejor que el presente. Paga ser optimista, no bajarse del barco cuando la situación se complica y mantenerse invertido en grandes empresas a largo plazo.
Matías Daghero
P.D.: Si te interesa recibir información de Finanzas Personales e Inversiones suscribite a nuestro Newsletter Gratuito Semanal haciendo clic aquí.
Disclaimer
Este reporte tiene el solo propósito de brindar información, y en él solo se vierten opiniones respecto de las cuales el usuario o cliente podrá estar o no de acuerdo. Este reporte no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular, y por lo tanto los instrumentos mencionados en el mismo podrían no ser adecuados para su perfil de inversor. Los asesores financieros pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta, debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales.
Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.
Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como “Comprar” /”Compra”/”Mantener”/”Venta”/”Vender”, etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.
La inversión en bolsa ha sido la mayor herramienta de creación de riqueza de la historia. Pero hay muchas personas que tienen miedo de empezar a invertir. Hoy te cuento cuáles son las protecciones que tenés al invertir en bolsa.
La compra de dólares suele ser la preferida por los argentinos para resguardar sus ahorros. Casi no debe haber persona en el país que no haya comprado dólares para proteger su dinero. El tema es que esos dólares no generan nada y por lo tanto no ayudan a que crezca tu patrimonio. Otro tema son los inmuebles con rentabilidades bajísimas y grandes riesgos regulatorios.
Por otro lado, encontramos la inversión en bolsa, que permite invertir en empresas para hacer crecer tu capital en el largo plazo. Abajo te muestro los rendimientos de invertir en Cedears (que permiten comprar acciones de las mayores empresas del mundo en pesos desde Argentina) comparado con el dólar, la inflación y el plazo fijo.
Claramente a lo largo de los años la inversión en la bolsa es la que mejor ha funcionado. Por eso es sorprendente que sólo existan 497.041 cuentas comitentes abiertas en Caja de Valores a Julio 2021. Es decir, apenas un 1% de los argentinos invierte en bolsa.
Viendo estos rendimientos, claramente el factor que prima en la decisión de muchos argentinos es el desconocimiento financiero de los instrumentos y la desconfianza e inseguridad respecto a cómo funciona esto de invertir nuestro dinero en la bolsa.
Para mitigar el primero de estos problemas, el del desconocimiento financiero, se puede realizar la lectura de artículos sobre la materia, cursos, entre otros. Creo que los números de rentabilidad hablan a las claras de que se trata de una “inversión de tiempo personal” que bien vale la pena y pagará sus retornos con creces.
Es en el segundo punto donde me quiero detener, respecto al de qué seguridad nos brinda como inversores la inversión en bolsa. Se escucha mucho el dicho de “los ladrillos son tuyos, están ahí y nadie se los va a llevar”. Con las inversiones en bolsa, ¿Pasa lo mismo?
¿Qué garantía tengo al invertir en Bolsa?
La primera cuestión a tener en cuenta es que, así como existe un registro del Automotor y de las Propiedades, por citar algunos ejemplos, existe una entidad que se encarga de llevar el registro y la custodia de todos los activos que cotizan en bolsa: Caja de Valores.
Esto es algo muy importante a tener presente por el inversor ya que lo diferencia fuertemente de otras inversiones. Cuando uno invierte en bolsa, sus títulos no quedan en propiedad de la sociedad de bolsa (hoy ALyCs) sino que queda a resguardo de Caja de Valores a nombre del inversor. Para tomar una dimensión de esto, es como si cada vez que uno depositara sus pesos en el banco de su barrio, no quedara en este banco, sino que estos fueran directamente al BCRA.
¿Por qué es importante esto?
Porque ante una eventual quiebra de la sociedad de bolsa a través de la cual invertimos, no perdemos nuestro capital. Los títulos siguen a resguardo en Caja de Valores y simplemente con una nota podremos transferirlos a otra sociedad de bolsa. En cambio, si por ejemplo quebrara el banco en que tenemos depositado nuestro dinero, el BCRA sólo responde hasta un equivalente a $1.500.000 pero si teníamos más de eso será una pérdida que deberemos asumir. La historia argentina de muestra que esto es un riesgo no menor para el inversor.
En segundo lugar, a menudo se escuchan casos de personas que mencionan que han sufrido estafas por supuestos asesores financieros. Las estafas piramidales y esquemas “milagrosos” con criptomonedas están a la orden del día. Bueno, así como existe un registro de corredores inmobiliarios o de gestores del automotor, la Comisión Nacional de Valores (CNV) se encarga de auditar y regular a las personas que trabajamos en el mercado.
Para poder ser agente es necesario cumplir una serie de requisitos en materia de idoneidad y patrimoniales. En el sitio web de CNV se lleva un listado con el registro de sus agentes que es público y cualquier persona puede consultar. Si vas a comenzar a invertir en bolsa, te recomiendo fuertemente que consultes el mismo para asegurarte de que quien te asesore cumpla con estos requisitos y sea supervisado por la CNV.
En tercer lugar, las cuentas comitentes (las cuentas que se utilizan para invertir) para su ingreso y egreso de fondos por normativa deben utilizar lo que se conoce como “cuentas espejo”. Esto es que sólo pueden transferirse fondos desde y hacia la cuenta comitente por una cuenta bancaria que esté a nombre del mismo titular, o con un cheque que salga a nombre de esta misma persona. Esto quiere decir que sólo la persona que es la titular de la cuenta puede retirar fondos de la misma, por lo que su dinero no puede ser derivado a la cuenta de un tercero. Eso hace que puedas dormir tranquilo porque no hay posibilidad de que alguien te saque lo que tenés en tu cuenta.
En cuarto lugar, y pasando ya a instrumentos particulares, en el caso de los bonos por lo general quienes emiten esta deuda (ya sea un país o una empresa) constituyen algún tipo de garantía (la coparticipación, regalías petroleras, el respaldo de una SGR, un inmueble, etc.) en respaldo de esa deuda. Ante el hipotético caso de que se declarara un default, el ahorrista en la mayoría de los casos no pierde todo su dinero, sino que va a una reestructuración en la que luego termina cobrando con otros plazos y condiciones. En algunos casos esta reestructuración hasta termina siendo más rentable que en las condiciones originales (basta con mirar lo que pasó con las reestructuraciones de 2005 y 2010 a través del cobro del cupón del PBI).
Lo que es importante tener en cuenta en estos casos es que cuando un país o una empresa entra en default, esto le cierra automáticamente las puertas para endeudarse en otro lado (sería como entrar en el Veraz). Por naturaleza, tanto las empresas como los países necesitan endeudarse para poder crecer por lo que más temprano que tarde tienen que ofrecerles una solución a sus acreedores para poder volver al mercado.
Por último, mirando el caso de las acciones, más allá de que uno los pueda ver como simples números que se muestran en la pantalla, se trata de participaciones accionarias en empresas que tienen su actividad en la economía real. Debido a esto, es que tienen como respaldo el patrimonio de la empresa y los resultados que la misma genera.
Matías Daghero
P.D.: Si te interesa recibir información de Finanzas Personales e Inversiones suscribite a nuestro Newsletter Gratuito Semanal haciendo clic aquí.
Disclaimer
Este reporte tiene el solo propósito de brindar información, y en él solo se vierten opiniones respecto de las cuales el usuario o cliente podrá estar o no de acuerdo. Este reporte no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular, y por lo tanto los instrumentos mencionados en el mismo podrían no ser adecuados para su perfil de inversor. Los asesores financieros pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta, debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales.
Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.
Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como “Comprar” /”Compra”/”Mantener”/”Venta”/”Vender”, etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.
Es difícil encontrar el mejor momento para comprar una acción. Y eso hace que muchas veces no nos animemos a dar el primer paso. Hoy te cuento cómo encontrar una manera de decidir cuándo es un buen momento para entrar al mercado.
En el mundo de las finanzas hay muchos gurús financieros que aseguran haber encontrado la fórmula mágica para tomarle el tiempo al mercado. Es que parece muy simple a primera vista, el secreto es sólo comprar en pisos de mercado y vender en techos.
¿Quién no ha escuchado a personas que juran saber cómo hacer para comprar activos a precios mínimos y salir justo cuando llegaron a su techo? Si alguna vez te dicen esto, te aconsejo que no les creas. Es muy difícil tomarle el tiempo al mercado de forma sostenida a través de los años.
Muchas veces cuesta que los inversores se animen a dar el primer paso por miedo a que apenas compren el precio del activo se desplome. Y ese temor hace que nunca empiecen a invertir.
Por eso quiero contarte hoy una forma más segura de saber cuándo invertir.
¿Cómo tomarle el tiempo al mercado?
No te voy a proponer otra fórmula milagrosa para atrapar mínimos o vender en máximos. La realidad es que con el diario del lunes todos somos Gardel. Nadie sabe con certeza que va a pasar en el mercado. Pero si vemos cómo les fue a distintos tipos de inversores en el pasado podemos tener algunas ideas que nos den tranquilidad a la hora de invertir.
Un estudio de Charles Schwab comparó distintos perfiles de inversores que hubieran invertido USD 2.000 por año durante 20 años en el S&P500 (índice accionario que nuclea a las 500 empresas más grandes de Estados Unidos), desde 1993 a 2012.
Los resultados fueron sorprendentes y muy útiles para guiarte en tu camino de inversión. Te los muestro abajo.
- El Sr. Perfecto: este inversor tuvo un timing perfecto, ese que los gurús de las finanzas tanto quieren que creas que tuvieron y que no existe en la realidad. Logró comprar cada año en el momento más bajo del mercado.
- La Sra. Acción: usó una estrategia muy simple, apenas recibía el dinero lo invertía inmediatamente en el S&P 500 sin demoras.
- El Sr. Mensual: este inversor optó por dividir su inversión, invirtiendo el mismo monto cada mes. De esa forma, fue promediando precio.
- La Sra. Mala Suerte: esta persona tuvo una mala suerte increíble, compró cada año en el momento más alto del mercado. Realmente tuvo una pésima puntería para elegir el momento de su inversión.
- El Sr. Colchón: este inversor nunca se animó a invertir en acciones. Siempre tuvo miedo a que llegara el próximo crash del mercado, convencido de que iba a existir un mejor momento para entrar. Sólo compró bonos del Tesoro de Estados Unidos, que tienen un rendimiento muy bajo.
- Doña Rosa: Este me permito agregarlo al estudio. Sería algo parecido a dejar los dólares abajo del colchón para un inversor argentino típico
Este es el capital final que tuvieron estos inversores al final de ese periodo de 20 años:
Obviamente, el inversor que tuvo el timing perfecto fue el de mejores resultados. Pero lo sorprendente es que incluso la persona con la peor suerte del mundo, que compró en el punto máximo de cada año, le ganó con creces al ahorrista clásico del colchón, acumulando un capital 40% mayor a no haber invertido. Ya no parece que haya tenido tan mala suerte.
En realidad, el de mayor “mala suerte” fue Doña Rosa que si bien muchos idolatran en Argentina, no pudo ganarle ni siquiera a la inflación.
Incluso vemos que luego del timing perfecto, la mejor estrategia de todas fue la más simple de ejecutar: comprar apenas tengas el dinero disponible. Este inversor le ganó por mucho al colchón, logrando terminar con un capital 60% mayor. Y apenas tuvo un desempeño 6% inferior al inversor perfecto, quedando en un muy digno segundo puesto. En el medio quedó la estrategia de promediar precio, que también tuvo un desempeño aceptable.
El inversor que se quedó esperando a que llegara un mejor precio para comprar y nunca se animó a invertir apenas pudo ganarle a la inflación.
Y si todavía pensás que esto fue casualidad por el periodo que se eligió, Charles Schwab realizó este mismo análisis para 68 periodos diferentes de 20 años y en 58 de ellos, el orden de los rendimientos fue exactamente el mismo.
El costo de no hacer nada
Con tantos videos dando vueltas que hablan del crash del mercado que está siempre a la vuelta de la esquina, es fácil tener miedo de invertir. No podemos dejar de pensar que apenas compremos el precio se va a desplomar. Lo que este estudio demuestra es que el costo de estar siempre esperando un mejor momento para entrar es mucho mayor al de equivocarse, entrando a precios altos.
Por supuesto, habrás notado que siempre se analizaron periodos largos del tiempo, es decir, que esta estrategia es para inversores pacientes, dispuestos a apostar al largo plazo y que toleren la volatilidad.
Además, no es cuestión de invertir inmediatamente en cualquier cosa. Lo que se tuvo en cuenta fueron inversiones en el índice S&P 500, que incluye empresas consolidadas y de alta calidad.
Claramente para el inversor paciente y de largo plazo, apostar a empresas con negocios sólidos es mucho más seguro que guardar el dinero en el colchón esperando el momento ideal.
Matías Daghero
P.D.: Si te interesa recibir información de Finanzas Personales e Inversiones suscribite a nuestro Newsletter Gratuito Semanal haciendo clic aquí.
Disclaimer
Este reporte tiene el solo propósito de brindar información, y en él solo se vierten opiniones respecto de las cuales el usuario o cliente podrá estar o no de acuerdo. Este reporte no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular, y por lo tanto los instrumentos mencionados en el mismo podrían no ser adecuados para su perfil de inversor. Los asesores financieros pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta, debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales.
Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.
Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como “Comprar” /”Compra”/”Mantener”/”Venta”/”Vender”, etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.
Las restricciones a la compra de dólares hacen que muchos ahorristas se pregunten cómo harán para no perder el valor de sus ahorros. La clave es pasar de ahorrista a inversor.
Uno de los instrumentos más utilizados por los argentinos para ahorrar es la compra de dólares. Sin embargo, en medio de un cepo con máximos de USD 200 en los bancos, DDJJ para comprarlos por la bolsa y los problemas que implica comprarlo en mercados paralelos, muchas personas no saben qué hacer con sus ahorros en estos momentos.
Uno de los errores más comunes al momento de decidir comprar dólares es pensar que se está haciendo una inversión.
Supongamos que compraste USD 10.000 hace 5 años y todavía los conservás. Para que sea considerado una inversión, deberían haberse convertido en más que los USD 10.000 que tenías. Pero si solo los compraste y los guardaste, ¿cómo se van a multiplicar?
Es más, si los guardaste en una caja de seguridad tuviste que pagar el costo de la misma o si los tuviste que incluir en tus declaraciones de impuestos, vas a tener incluso menos.
Una constante que me encuentro al hablar con clientes antes de que empiecen a invertir es el miedo a animarse a invertir por plazos de tiempos un poco más largos al año. El plazo fijo te da la tranquilidad de ir mes a mes y el dólar de tenerlo líquido en poco tiempo. Sólo los inmuebles dentro de las 3 inversiones tradicionales de los argentinos son los que exigen que la persona se vista de inversor y permanezca con su inversión por un tiempo más prolongado para ver los frutos.
Al momento de pensar en la bolsa, muchas veces la gente lo ve como algo lejano y difícil de utilizar como herramienta para canalizar los ahorros.
Un plan de inversión paciente y ganador
En mi actividad de asesoramiento financiero con frecuencia me encuentro con personas que buscan inversiones que les permitan volverse millonario de la noche a la mañana.
Esto es lo mismo que querer tener la figura que deseas yendo por sólo 2 meses al gimnasio antes de que comience el verano. Al poco tiempo te decepcionás y lo abandonás para siempre. Muchos de ellos son los que luego piensan que invertir en la bolsa es una timba y nunca más vuelven a intentarlo.
El equivalente a un plan regular de ejercicios en las finanzas es un plan sistemático de ahorro de largo plazo.
Este plan debe tener instrumentos diversificados entre sí, pero tampoco cometer el mismo error de querer tener super rendimientos que no sean realizables. El tener rendimientos aceptables y promedios de mercado durante muchos años es un camino seguro al éxito.
En esto Warren Buffet, quien es considerado por muchos como el mejor inversor de todos los tiempos, tiene su propia definición de la bolsa de valores: “Es el lugar donde la gente impaciente le pasa su dinero a la gente paciente”.
Se puede llegar al millón de dólares invirtiendo en la bolsa
Supongamos que tenés poca capacidad de ahorro. Quizás pienses que nunca te podrías volver millonario. Bueno, tengo una muy buena noticia para vos: estás totalmente equivocado.
Con el ahorro de una persona de clase media se puede llegar a ser millonario, aun cuando hoy no tengas ni un peso ahorrado. ¿Cómo?
Dejame que te cuente.
Si ahorrás u$s 500 por mes, estás camino a convertirte en millonario en sólo 34 años. Si podés subir esa suma a u$s 1.000 por mes, te llevaría sólo 26 años llegar al tan ansiado millón de dólares.
De acuerdo con la edad en que empieces a ahorrar y tu contribución mensual, podrías ya estar rumbo a convertirte en millonario mucho antes de la tradicional edad del retiro.
Pero… ¿qué tan cerca estás?
Para facilitarte las cosas, a continuación, te presento un simple cuadro que dice a qué edad te convertirás en millonario, basado en tu edad actual y tu capacidad de ahorro mensual.
Tené en cuenta que este cuadro asume que empezás con cero ahorros previos y que la tasa de rendimiento es 8% anual (conservadora para estándares históricos) por lo que ya podrías estar aún más cerca de tu objetivo.
Si querés romper con la inercia y empezar a invertir, te invito a que veas este video en dónde respondo las principales preguntas que tiene la gente antes de invertir sus ahorros:
Matías Daghero
P.D.: Si te interesa recibir información de Finanzas Personales e Inversiones suscribite a nuestro Newsletter Gratuito Semanal haciendo clic aquí.
Disclaimer