Encontrar una inversión con potencial de brindar grandes ganancias puede ser una tarea muy difícil. Hoy te comparto lo que aprendí de algunas de mis inversiones ganadoras y cómo aplicarlo a futuro.

 

El momento de invertir por primera vez en una acción suele estar cargado de adrenalina e ilusión. ¿Será esta la inversión de mi vida?

Bueno, mi visión es que no va a existir una sola inversión que nos salve. Es recomendable tener un portafolio diversificado y no apostar todo a una sola alternativa.

Dicho esto, analizando mi cartera de inversión, viendo lo que tienen en común las posiciones más ganadoras se pueden extraer enseñanzas para tus finanzas:

 

                                         

Cómo invertir en el mundo del mañana

 

Siempre decimos que rendimientos pasados no garantizan rendimientos futuros. O sea que la mejor empresa para invertir hoy puede no serlo en el futuro. Pero viendo estas empresas podemos encontrar algunos indicios que nos ayuden a identificar las mejores oportunidades en el futuro:

 

1. Ventaja competitiva en expansión: estas empresas han logrado desarrollar ventajas competitivas duraderas y que no hacen más que crecer en el tiempo. Algunas de estas fuentes son la marca, el efecto red, el bajo costo de producción y lo difícil que es para los consumidores cambiar.Pensemos en el caso de Apple, la cual es considerada la marca más valiosa del mundo en la actualidad. Apple fue mi primera inversión y desde entonces se ha multiplicado 10 veces. Siempre recuerdo que en un viaje a Chile quise comprar un iPad. Cuando me acerqué a una Apple Store decidí no comprarlo porque necesitaba muchos accesorios para hacerlo compatible con otras cosas. Es que la marca de Apple le permite cobrar fortunas por un cable o un adaptador. Por eso es que decidí ese día convertirme en inversor de Apple, aunque no en comprador de sus productos.
2. Explotan una oportunidad con un potencial enorme: Tesla tiene como misión que el mundo adopte una forma de transporte sostenible para el medio ambiente. Netflix quiere entretener al mundo. Estos son objetivos muy ambiciosos y con un potencial enorme para generar valor. Netflix empezó alquilando DVDs por correo y hoy es un gigante del streaming. Ese tipo de empresas son las que tienen potencial de generar gran valor a tus inversiones.
3. Son empresas lideradas por sus fundadores: eso le pone un empuje que es un plus para la empresa. Pensemos en Tesla, liderada por el innovador Elon Musk o Mercado Libre por Marcos Galperín. Tener al fundador al frente de la empresa es una fuente de valor a largo plazo, hay que buscar tener ese tipo de empresas en tu portafolio.
4. Tienen alto poder de fijación de precios: compañías como Netflix o Apple pueden aumentar sus precios sin perder clientes. Es tal el posicionamiento que tienen que los consumidores las siguen eligiendo. Ese tipo de empresas poseen grandes posibilidades de aumentar nuestro patrimonio porque logran aumentar sus ganancias constantemente
5. Apuntan a un mercado de millones de consumidores: los clientes potenciales de Nvidia, Roku, Google, Netflix, etc, se cuentan por miles de millones. Casi todo el mundo es su mercado. Eso les permite evitar depender de pocos clientes, creando fortaleza en su marca.
6. La clave está en el negocio, no el precio de la acción: para poder llegar a multiplicar el capital de esta manera, tuve que pasar por caídas repentinas de precio y reportes negativos de los analistas sin vender. El caso de Netflix me resulta especialmente cercano porque vendí una parte de la posición hace unos años porque me parecía que el precio ya había subido mucho. Desde ahí, la acción siguió subiendo mucho más. Capturé parte de la suba, pero me perdí una porción importante por no haber recordado que lo importante es que el negocio siga siendo prometedor, más allá de lo que haya pasado con el precio.

 

 

¿Y las perdedoras?

 

Claramente hay otras acciones ganadoras en mi portafolio, sólo compartí algunas para el propósito de este análisis.

Bueno, me dirás, pero seguramente tendrás inversiones con pérdidas, no puede ser todo tan positivo. Por supuesto que existen inversiones con las que perdí mucho y de esas también se aprende.  Principalmente se trata de acciones del Merval y bonos argentinos, lo cual muestra los peligros de invertir en instrumentos de un país como el nuestro, donde no abundan las facilidades para desarrollar oportunidades de negocios.

Las inversiones con las que más gané son del exterior y también podés acceder a las mismas desde Argentina, a través de los Cedears, teniendo en cuenta tu perfil de inversor.

 

 

 

No existen recetas mágicas para identificar las mejores inversiones. Se debe hacer el análisis de la empresa y entender en qué negocio está invirtiendo. Aplicando los puntos en común que te comenté vas a poder estar en el camino de elegir acciones con mayor potencial a futuro.

 

 

Matías Daghero

 

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Disclaimer

Este reporte tiene el solo propósito de brindar información, y en él solo se vierten opiniones respecto de las cuales el usuario o cliente podrá estar o no de acuerdo. Este reporte no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular, y por lo tanto los instrumentos mencionados en el mismo podrían no ser adecuados para su perfil de inversor. Los asesores financieros pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta, debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales.

Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.

Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como “Comprar” /”Compra”/”Mantener”/”Venta”/”Vender”, etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.

Los fondos de inversión en Argentina casi no invierten en acciones. Hoy te cuento qué pasa en el resto del mundo y qué significa esto para tus finanzas.

 

Nuestro país parece siempre ir en contra de la corriente. Y no de una forma buena. Mientras el mundo no para de sacar gente de la pobreza, cada vez tenemos más pobres. Lo mismo ocurre con la inflación, un problema que está resuelto en gran medida en el mundo, más allá de algunos rebrotes puntuales.

Como no podía ser de otra manera, pasa lo mismo con las inversiones. Si vemos la composición de los fondos de inversión del mundo, según un análisis de PPI Research, la principal tenencia es renta variable, con el 46%. En el mercado más desarrollado del mundo, Estados Unidos, esto sube a un 59%. En cambio, en Argentina los fondos de inversión sólo tienen el 2% en acciones.

Abajo se puede ver la composición detallada en cada caso:

 

 

                                         

 

 

El país del corto plazo

Como podés ver arriba, fondos money market (mercado del dinero en español) son la principal tenencia en la cartera de los fondos argentinos, con un 49%. Estos fondos se eligen para colocaciones de muy corto plazo que puedan proporcionar liquidez inmediata. Por supuesto que con ese tipo de inversiones el rendimiento es muy bajo y en nuestro país ni siquiera compensan a la inflación. Es decir, no son inversiones en el sentido de que te sirvan para aumentar tu capital a largo plazo.

Esto se da porque en Argentina poca gente se anima a realizar apuestas a largo plazo, que son las que permiten crecer. La falta de educación financiera, sumada a las constantes crisis y mal desempeño de las acciones argentinas, ocasionan que en nuestro país casi no se invierta en acciones.

 

 

Un mercado cada vez más chico

 

Un inversor estadounidense invierte casi un 60% de su capital en acciones, a diferencia de un inversor argentino que sólo tiene un 2% de su cartera en renta variable. Esto genera que el potencial de crecimiento de su capital sea muy bajo.

Dejame que te explique por qué.

Cuando uno invierte en acciones, se está haciendo socio del negocio de una empresa. Hace muchos años, uno debía tener un gran capital para comprar parte de una compañía y participar de sus ganancias. La globalización y las innovaciones tecnológicas de los últimos años han hecho posible que cualquier persona pueda comprar una porción de una empresa y beneficiarse de su crecimiento.

Viendo esto parece inexplicable que los inversores argentinos no compren más acciones. Pero en realidad no es cuestión de salir de los money market y largarse a comprar acciones argentinas. Esta diferencia en el comportamiento de los inversores tiene su lógica si pensamos que no es lo mismo invertir en acciones argentinas, que están en un piso histórico y nunca terminan de repuntar, que ser inversor en acciones de una economía pujante como la de Estados Unidos.

Para que te des una idea, el índice S&P 500, que nuclea a las 500 empresas más grandes de los Estados Unidos, subió un 316% en los últimos 20 años mientras que el índice Merval, que está compuesto de las principales acciones argentinas, está en los mismos valores de hace casi 20 años.

Además, las acciones estadounidenses son mucho más resistentes a las crisis. En la crisis de marzo del año pasado, el S&P 500 llegó a caer un 12% en un día, acumulando un 34% en su punto más bajo. En cambio, luego de la PASO 2019, las acciones argentinas se desplomaron casi 50% en dólares en un solo día. Después continuaron bajando y nunca se recuperaron desde ese momento. Es decir, una pandemia no fue tan negativa como los acontecimientos políticos de Argentina. No sólo que las acciones estadounidenses tienen mejores rendimientos, sino que estás expuesto a menor volatilidad.

La máxima de los mercados de que, a mayor riesgo mayor rentabilidad esperada, parece no aplicar en Argentina.

Si bien las acciones estadounidenses, a las que podés acceder desde Argentina con los Cedears, han mostrado mucho mejor rendimiento histórico, antes de invertir en ellas es conveniente que elijas los instrumentos que mejor se adapten a tu perfil. Un asesor idóneo en finanzas puede ayudarte en esa tarea.

 

 

 

Las inversiones de los argentinos son un espejo de la realidad que vive el país. El mercado de capitales no ha logrado desarrollarse y predominan las inversiones a muy corto plazo. Utilizando herramientas como los Cedears podemos hacernos socios de las mejores empresas del mundo y beneficiarnos de su crecimiento.

 

 

Matías Daghero

 

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Este reporte tiene el solo propósito de brindar información, y en él solo se vierten opiniones respecto de las cuales el usuario o cliente podrá estar o no de acuerdo. Este reporte no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular, y por lo tanto los instrumentos mencionados en el mismo podrían no ser adecuados para su perfil de inversor. Los asesores financieros pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta, debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales.

Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.

Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como “Comprar” /”Compra”/”Mantener”/”Venta”/”Vender”, etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.

Para la mayoría de la gente en Argentina, la bolsa es algo totalmente alejado de la vida diaria. Incluso en muchos casos se piensa que el mercado es una minoría de gente que se enriquece mientras los bolsillos de los trabajadores sufren. Pero, es esto así?

 

Los salarios de los argentinos medidos en dólares están en niveles bajísimos. Eso se percibe fácilmente al ir al supermercado, el sueldo compra cada vez menos. Como dice la famosa frase, los salarios suben por la escalera y los precios por el ascensor.

Hay hasta candidatos políticos que plantean como propuesta aumentar el salario mínimo a $ 100.000 como solución a esta caída en el poder adquisitivo de los argentinos. Claro, si fuera tan fácil por qué directamente no decir un millón o diez millones.

En el discurso de muchos de estos espacios políticos, está la idea de que los trabajadores se empobrecen mientras que los empresarios son cada vez más ricos. Es verdad esto?

 

La crisis arrastró a todos

 

Más allá de los discursos políticos dejame que te muestre el siguiente gráfico compartido mediante Twitter por @JohnGalt_is_www donde se compara la evolución del salario y del Merval (que nuclea a las principales acciones argentinas) medido en dólares contado con liquidación:

 

                                          Fuente: @JohnGalt_is_www

 

 

Ahí se ve claramente que existe una gran correlación entre el nivel de salarios y el índice Merval, cuando uno cae el otro también. Si pensás que el Merval no es nada más ni nada que menos que el valor de las empresas argentinas, esto tiene mucho sentido.

En los últimos años, la economía se vio muy golpeada y nadie le escapó al golpe. La triste realidad es que las empresas argentinas valen hoy lo mismo que hace unos 20 años. Dos décadas perdidas en las que el mundo creció y nosotros nos quedamos estancados. No llama la atención que el poder adquisitivo de los trabajadores argentinos se encuentre en un nuevo piso.

Si alguien hubiera pensado en invertir en acciones argentinas para tener un fondo para momentos de caída de salario real, no hubiera tenido muy buenos resultados. Si al país le va mal, a las empresas y por ende a las acciones argentinas les va mal. De esta  baja productividad del país vienen los bajos ingresos de la gente y no de una política de opresión premeditada. Hasta que no existan políticas de apoyo a las empresas esta tendencia no tiene pinta de revertirse.

 

 

¿Sirve invertir a largo plazo?

 

Viendo esto, es probable que pienses que invertir en el largo plazo no sirve. Como en un gran juego de la Oca, volvés al mismo lugar hace que hace 20 años. Y eso sin ni siquiera contar la pérdida de poder adquisitivo en dólares porque también existe inflación en dólares.

Es cierto que quien apostó a las acciones argentinas lamentablemente no se ha visto beneficiado. El país ha destruido el valor de las empresas en los últimos años.

Pero esto es solamente pensando en las acciones de empresas argentinas. Hoy podés acceder a invertir en empresas del exterior a través de los Cedears que se pueden comprar en pesos y desde montos muy bajos. Ahí la historia es diferente ya que las acciones norteamericanas en promedio han rendido un 9% anual en los últimos 100 años. Un recorrido más que interesante para un inversor paciente. El volumen de los Cedears ha tenido un gran incremento en los últimos años y ya supera en gran medida al de las acciones argentinas.

Por supuesto que es importante que identifiques cuáles de estos instrumentos se adaptan mejor a tu perfil de inversión ya que al tratarse de acciones sus precios tienen fluctuaciones constantes.

 

 

 

Respecto a las acciones argentinas, sus precios no tienen perspectivas de mejorar en el largo plazo si no se hacen cambios de fondo a las políticas del país. Lo mismo pasa con el poder adquisitivo de los trabajadores. No se puede tapar el sol con una mano. El día que crezca la productividad de la economía, subirá el valor de las empresas y con eso los ingresos de la gente de nuestro país. Es un camino más largo pero el único para salir de este callejón sin salida en el que estamos hace años.

 

 

Matías Daghero

 

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Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.

Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como “Comprar” /”Compra”/”Mantener”/”Venta”/”Vender”, etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.

Es imposible no recordar la famosa frase de Sigaut en un país de amantes del dólar. Pero, es eso conveniente para tus ahorros?

 

“El que apuesta al dólar, pierde”, dijo el ministro Sigaut en el año 1981, justo antes de hacer una tremenda devaluación. Esa frase forma parte de las que quedaron grabadas a fuego en la mente de los argentinos, como “el que depositó dólares, recibirá dólares” de Duhalde.

Nadie quiere tropezar dos veces con la misma piedra y esa frase parece de esas lecciones que hay que aprender y no olvidarse jamás. Por eso es que mucha gente cree que el dólar es la apuesta ganadora en todo contexto.

Pero, y si te digo que, a diferencia de lo que todo el mundo cree, Sigaut tenía razón y el que apuesta al dólar pierde?

 

Una pérdida asegurada

 

Claramente el problema es que en ese caso la comparación es versus quedarse en pesos argentinos. La moneda argentina ha sido golpeada por una inflación constante por lo que nadie en su sano juicio decide ahorrar en esa moneda. Si tenés que elegir entre pesos argentinos y dólares para ahorrar, obviamente no hay nada que pensar.

Pero lo que muy poca gente tiene presente es que el dólar también pierde poder adquisitivo.  Entre 2004 y 2021 la devaluación acumulada en Argentina fue de 6.303% mientras que la inflación fue de 7.882%, más de 1.500% más!

Abajo te muestro en un gráfico la pérdida del poder adquisitivo del dólar a lo largo de los años:

 

 

 

Por ejemplo, si guardaste dólares que compraste en 2004, en 2021 comprarías con esos dólares sólo el 80% de las cosas que podrías haber comprado hace 17 años. Y eso que estos últimos años han sido de grandes devaluaciones, con lo cual ha mejorado el poder adquisitivo del dólar. Si miramos años de atraso cambiario como el 2017, el poder de compra de los dólares de 2004 era de sólo el 35% de lo que era antes.

Lo que también vemos es que nunca el dólar recuperó el poder adquisitivo de 2004. De verdad que Sigaut tenía razón y el que apostó al dólar perdió.

 

 

El colchón no rinde

 

El problema es que el dólar no es una inversión. No produce renta y pierde poder adquisitivo en el tiempo, ya que en Estados Unidos también hay inflación. Basta ver que un Big Mac costaba 45 centavos de dólar en los años ’60 mientras que hoy cuesta unos USD 4,95. O sea se multiplicó por más de 10 veces su precio en 60 años.

No parece nada en Argentina que estamos acostumbrados a números mucho más intimidantes pero lo que sí muestra es que no podés guardar los dólares en el colchón y no hacer nada con ellos.

En la mente de los argentinos quedan grabados a fuego los momentos de grandes saltos cambiarios. Ahí muchos te van a decir muy orgullosos que compraron justo antes de la devaluación y que eso muestra que el dólar es siempre la mejor apuesta. El tema es que nunca analizan qué pasa a lo largo de los años con esos dólares, que cada vez compran menos.

 

 

¿Y entonces qué hago?

 

Viendo estos datos, parecería que nos quedamos sin opciones. Quedarte con pesos no hace falta que nadie te explique que no conviene y con el dólar perdés poder de compra. Si estás pensando en el plazo fijo, es aún peor que el dólar. Con la política de tasas reales negativas, perdés por goleada contra la inflación.

Entonces, ¿en qué puedo invertir mis ahorros para que mi capital se revalorice a lo largo del tiempo?

Tampoco hace falta caer en los bonos argentinos. Con un historial de defaults en serie, esos bonos no pagan el riesgo que estás asumiendo.

En el mercado de capitales existen otras alternativas con las que revalorizar tus ahorros. Para inversores conservadores, están las Obligaciones Negociables en dólares, que son deuda de empresas que pagan una tasa de interés. Ahí podemos encontrar a empresas tan prestigiosas como Arcor, Irsa, Cresud y Vista. Estos instrumentos se pueden comprar también con pesos y desde montos muy bajos.

Para inversores más agresivos, se pueden elegir los Cedears, que son acciones de empresas del exterior. A través de ellos se puede invertir en pesos con montos menores a $10.000 en empresas sólidas como Mc Donalds, Wal Mart, Google y Coca Cola. En este caso, la ganancia viene dada por la suba de precio y por los dividendos que pagan estas empresas a sus accionistas. Los Cedears siguen al dólar contado con liquidación por lo que resultan muy interesantes para inversores amantes del dólar.

Un asesor profesional puede ayudarte a identificar tu perfil de inversión y seleccionar los instrumentos que más se adaptan a tu situación particular.

 

 

 

Tantos años de estafas a los ahorristas argentinos le han hecho mucho daño a nuestra cultura inversora. No es de extrañar que tanta gente decida guardar los dólares en vez de ponerlos a trabajar. Animándote a dar el primer paso con instrumentos acorde a tu perfil vas a estar en el camino de construir tu patrimonio.

 

 

Matías Daghero

 

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Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.

Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como “Comprar” /”Compra”/”Mantener”/”Venta”/”Vender”, etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.

Encontrarse con una suma importante de dinero a la vez que perdemos el trabajo es una situación difícil para cualquier persona. ¿Qué hacer con ese dinero?

 

No caben dudas de que perder nuestra fuente principal de ingresos es algo que nos obliga a reformular nuestra economía personal. La posibilidad de cobrar una indemnización hace que esta situación sea un poco más llevadera, pero obliga a muchos a encontrarse en una situación desconocida.

Se cuenta con un gran capital, pero no se sabe qué hacer con él. A la vez, ya no se genera un flujo mensual de ingresos por el trabajo, por lo que se deberá usar ese capital para los gastos cotidianos.

¿Me alcanza la indemnización para no trabajar nunca más? ¿Cambio el auto con el dinero de la indemnización? ¿En qué debo invertir ese dinero?

 

¿Cómo entender a esa indemnización?

 

Lo primero y más importante es comprender que esta indemnización es algo extraordinario y no repetible en el tiempo, por lo que debe ser tratado como tal. Mismo análisis cabría en el caso de una herencia.

¿Qué te quiero decir con esto?

Que al no ser algo periódico no deberías incrementar tu calidad de vida fruto de este ingreso extraordinario. Comprar un auto mejor, mudarte a una mejor casa o realizar un gran viaje no debería ser el destino de este dinero. Esto no quita la posibilidad de darse un pequeño gusto, pero siempre entendiendo que este dinero es todo el capital que tendremos y ya no es como cuando cobrábamos un sueldo que todos los meses ingresaba.

Este capital debés invertirlo de tal manera que te permita mantener (o de ser posible reducir levemente de manera temporal) tu calidad de vida. Pero… ¿en qué lo invierto?

 

Inversiones sí, pagos fijos no

 

Encontrarse con este gran capital es algo desconocido para la gran mayoría de quienes cobran una indemnización. Esto lo lleva a una situación desafiante, de tener que administrar dicho capital.

En mi experiencia como asesor financiero, he escuchado muchas historias. Gente que pone negocios (heladerías, kioscos, taxis, etc.) o realiza inversiones sin saber cómo gestionarlos y que termina perdiendo el dinero.

Cuando uno cobra una indemnización, lo más prudente es realizar inversiones conservadoras con dicho dinero. Al fin y al cabo, se trata de un dinero del cual necesitamos para vivir.

Te cuento un caso puntual de una persona que me contactó hace unos días de dos malas decisiones que se complementaban entre sí.

Él cobro una importante indemnización y decidió invertir una parte de ella en un proyecto en pozo. Mi opinión personal es que este tipo de proyectos son inversiones agresivas. Uno financia a una desarrollista confiando en que llegará a terminar la construcción, pero no son pocos los casos en los que esto no sucede y terminamos perdiendo todo ese capital.

Ni que hablar del mal momento que atraviesa el mercado inmobiliario en donde los precios de los inmuebles vienen con tendencia a la baja en los últimos años.

El problema adicional que esto presenta es que este plan le implicaba un pago de $75.000 mensuales. O sea, sin tener ingresos mensuales se suma un gasto mensual.

Pero la parte más triste de esta historia viene ahora.

Dicen que un clavo saca otro clavo. Bueno, para poder afrontar el pago mensual del plan en pozo y sus gastos cotidianos de vida, esta persona constituyó un plazo fijo.

¿Por qué digo que es la parte más triste de esta historia?

 

La trampa del plazo fijo

 

El plazo fijo es una pésima inversión ya que te otorga un rendimiento negativo contra la inflación.

¿Qué quiere decir esto?

Que el capital invertido más los intereses cobrados no alcanzan a ganarle a la inflación, por lo que cada mes podrás comprarte menos cosas con ese dinero.

Mucha gente que cobra una indemnización constituye un plazo fijo porque se trata de un instrumento fácil de entender y que te permite ver un número predecible de intereses a cobrar. Incluso la gran mayoría lo que hace es retirar esos intereses para vivir.

El problema radica en que la tasa que paga el plazo fijo está por debajo de la inflación. Lo veamos con un ejemplo. Si la inflación es 50% y el plazo fijo me paga 34%, estoy descapitalizándome cada mes.

Para que fuera sostenible la situación de retirar los intereses y no descapitalizarme, el plazo fijo debería rendir por ejemplo 55% en este contexto de inflación de 50%. Y, siguiendo con el ejemplo, lo que debería retirar allí sería ese 5% y no los 55% de intereses, ya que de retirar todo estaría perdiendo el poder adquisitivo de ese capital.

En esa búsqueda de herramientas para invertir tu capital podés buscar la ayuda de un asesor financiero matriculado que te ayude a armar un portafolio de inversiones que se adapte a tus necesidades y perfil de inversión.

 

 

 

Un puente hacia tu nuevo trabajo

 

Cuando se cobra una indemnización y se ve ese gran número no debemos dejar que nos encandile.

Hay mucha gente que quizás piense que con ese dinero podrá vivir sin trabajar, pero no se trata de algo muy simple de alcanzar. Podés leer mi nota “¿Querés vivir sin trabajar? La bolsa no es tu lugar?” sobre este tema.

La mejor manera de verlo es como un puente hacia tu nuevo trabajo. Quizás quieras aprovechar esta oportunidad para migrar hacia un trabajo que te apasione. Puede darse que ese nuevo trabajo represente temporalmente un ingreso menor al que tenías antes. Esto es algo característico de un cambio de carrera. Bueno, allí esa indemnización podría salirte como rueda de auxilio de manera temporal hasta que este nuevo trabajo te dé un ingreso que se adapte a tu calidad de vida.

 

 

Matías Daghero

 

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Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.

Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como “Comprar” /”Compra”/”Mantener”/”Venta”/”Vender”, etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.

Muchos gurúes te ponen como objetivo para tus inversiones el vivir sin trabajar. Eso hace que mucha gente tenga expectativas poco realistas respecto al rol de las finanzas en tu vida. Hoy te cuento algunos de los mitos más comunes.

 

En las redes abundan videos con promesas para hacerse millonario de la noche a la mañana. Esquemas piramidales, cursos que prometen un método infalible para ganar dinero y dudosas garantías de rentabilidad asegurada. También suelen tentar a la gente con la ilusión de no trabajar más y vivir de sus inversiones.

Esto sumado a la poca educación financiera que existe en Argentina hace que muchas veces quienes empiezan a hacer inversiones en la bolsa piensen que se trata de algo mágico, que invirtiendo en bolsa se puede vivir sin trabajar.

Hoy te voy a hablar de las formas en que esto podría ser posible.

 

Primero pensemos en quien quiere vivir de sus inversiones en la bolsa y dejar de trabajar. La realidad es que si no estás contento con tu trabajo o actividad, esto no lo va a resolver. Es algo de tu vida interna que va más allá de tus inversiones.

Pero incluso suponiendo que estés convencido de que vas a ser feliz sin trabajar, es muy difícil vivir de la bolsa. Para eso necesitás un gran capital o asumir un riesgo enorme.

Dejame que te lo muestre con un ejemplo.

 

Imaginemos que una persona que quisiera dejar de trabajar y llevar un estilo de vida de clase media. Porque digamos que, si no trabajás, está bien ser de clase media, no?

Si pensás gastar aproximadamente USD 1.000 por mes, ¿cuánto capital necesitarías?

Bueno, ya el hecho de haber dejado de trabajar y vivir exclusivamente de la bolsa implica que no podés correr grandes riesgos porque dependés de esto para vivir. Con lo cual estamos hablando de un perfil conservador.

Para ese perfil, un rendimiento razonable sería un 4% anual, que es lo que se puede obtener con Obligaciones Negociables de empresas sólidas como Arcor, Tecpetrol o Vista. Invirtiendo USD 300.000 en esos instrumentos llegaríamos a obtener esos USD 12.000 anuales.

 

La mentira del trading

 

Claramente esa cifra que te acabo de mencionar no es poco capital. Y aun así tampoco te permite llevar el estilo de vida “soñado” por quienes tienen esta idea de dejar de trabajar, que suele incluir viajes y demás lujos. Por eso, a veces me pasa que vienen personas con un capital que es más que suficiente para empezar a invertir, como pueden ser por ejemplo USD 5.000, pero con la idea equivocada de que pueden vivir haciendo trading con ese capital.

Acá hay mucha gente vendiendo cursos que instalaron esta idea de que es posible ganarte un “sueldo” haciendo trading con un capital muy reducido.

Un estudio de la Universidad de San Pablo demostró que es prácticamente imposible para las personas hacer daytrading para ganarse la vida, contrariamente a lo que afirman los vendedores de cursos.

Analizaron a personas que comenzaron a operar diariamente entre 2013 y 2015 en el mercado brasileño de futuros de acciones, el tercero en términos de volumen en el mundo. Encontraron que el 97% de todas las personas que persistieron durante más de 300 días perdieron dinero. Solo el 1,1% ganaba más que el salario mínimo brasileño y solo el 0,5% ganaba más que el salario inicial de un cajero bancario, todo con gran riesgo.

Te cuento esto para que no caigas en la trampa de creer que existe una estrategia milagrosa para ganar mucho dinero con poco capital sin asumir riesgos. Pensá que si realmente tuvieran esta receta, ¿estarían vendiendo cursos?

 

¿Y si invierto en ladrillos?

 

Vivir de rentas de inmuebles es también una de las aspiraciones de muchos argentinos. Como se suele decir, los ladrillos son tuyos y nadie te los va a quitar.

Actualmente esto es relativo en Argentina por los cambios de normativas de ley de alquileres e incluso algunos proyectos preocupantes que se van escuchando como impuestos a la vivienda ociosa o expropiaciones de inmuebles que no estén ocupados. En las inversiones un mantra muy conocido dice que, a mayor riesgo asumido, mayor es la rentabilidad esperada. Por eso, se trata de un riesgo muy alto para asumir dadas las bajísimas rentabilidades que tiene esta inversión hoy. No sorprende que muchos propietarios hayan decidido poner en venta sus propiedades, desplomando los precios.

Según la consultora Reporte Inmobiliario, la rentabilidad neta actual de los alquileres es de 0,83% anual. Sí, leíste bien, eso es lo que se está ganando asumiendo un gran riesgo.

Pensando en vivir de rentas, necesitarías un capital de USD 1.445.783 para obtener USD 12.000 anuales. Mucho más que los USD 300.000 que hacían falta con una cartera de Obligaciones Negociables de empresas sólidas. Inviable como plan para dejar de trabajar.

 

 

 

 

Mi punto de vista

 

El trabajo dignifica a la persona y le da un sentido a la vida. Es el aporte que hacemos a la sociedad en que vivimos.

Pensando en buscar vivir de la bolsa, más allá del capital necesario y riesgo que se asume en cada inversión, lo más importante es plantearse qué de tu trabajo o actividad no te está haciendo feliz e intentar cambiarlo.

En eso tus inversiones pueden ser un gran aliado para poder tener los fondos que te permitan “subsidiarte temporalmente” para hacer el cambio de vida que estás buscando y poder trabajar en aquello que te gusta.

 

 

Matías Daghero

 

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Disclaimer

Este reporte tiene el solo propósito de brindar información, y en él solo se vierten opiniones respecto de las cuales el usuario o cliente podrá estar o no de acuerdo. Este reporte no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular, y por lo tanto los instrumentos mencionados en el mismo podrían no ser adecuados para su perfil de inversor. Los asesores financieros pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta, debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales.

Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.

Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como “Comprar” /”Compra”/”Mantener”/”Venta”/”Vender”, etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.

En el gimnasio y en la dieta, arrancar es fácil, lo difícil es mantener el hábito. De la misma manera, en las inversiones es muy común arrancar con entusiasmo y después no poder mantener el ritmo. Hoy te cuento una simple práctica que podés empezar ahora mismo para potenciar tus inversiones.

 

Nadie va al gimnasio una sola vez pensando que eso producirá algún resultado. Pero muchas veces al momento de invertir, se espera a tener un monto grande que venga de algún lugar “no habitual” o “extraordinario” para recién ahí invertirlo. Haber cobrado un trabajo extra que te salió, una indemnización o una herencia pueden ser el puntapié inicial para tus inversiones.

Eso está perfecto. El tema es cuando esos son los únicos momentos en que invertís tu dinero.

Así como correr una maratón cada 4 años y pasarte el resto del tiempo sentado viendo tele en el sillón no van a producir cambios saludables en tu cuerpo, invertir sólo en momentos puntuales puede no darte el resultado que buscabas.

Dejame que te lo explique con un ejemplo:

Imaginate que, como muchos argentinos, tengas el hábito de ahorrar comprando dólares.  Más allá de que no sea una inversión porque no genera ningún rendimiento, es la alternativa más elegida por quienes no se han animado a dar sus primeros pasos en la bolsa.

Si hubieras comprado dólares blue el 23 de octubre de 2020, cuando estaba subiendo fuertemente y era de todo lo que hablaban los noticieros, hubieras pagado $195. Luego de este pico, el dólar cayó fuertemente y aún al día de hoy no alcanzó ese valor.

Visto así, parece que se pagó un precio caro en octubre 2020. El tema es que con el diario del lunes todos somos Gardel y nadie puede predecir de antemano cómo van a evolucionar los precios. Entonces, ¿qué podemos hacer para comprar a mejores precios?

 

No hace falta tener la bola de cristal

Acá no voy a darte un método infalible para predecir el precio del dólar o de una acción. El que te diga que puede decirte cómo saber eso te miente. En cambio, te propongo una alternativa muy simple que es invertir todos los meses, sin importar el precio de ese momento.

Por ejemplo, una persona que hubiera comprado dólar bolsa al final de cada mes entre octubre de 2020 y agosto de 2021, sin mirar el precio, hubiera pagado en promedio de $152,85; sustancialmente menor al de quien compró dólar blue en el momento de pánico de octubre 2020.

 

 

Aquí se ven los beneficios no sólo de comprar por bolsa (donde el valor es más barato), sino sobretodo la importancia de ir repartiendo la inversión de manera periódica.

 

La disciplina paga los mejores dividendos

Lo mismo aplica para la inversión en la bolsa. Separar una parte de tus ingresos para invertir todos los meses te da las mejores posibilidades de éxito a largo plazo. Al igual que ir al gimnasio o comer sano todos los días, lo más difícil es crearse el hábito y sostenerlo a través del tiempo.

Siguiendo estos pasos vas a poder crear un plan de inversión exitoso:

 

1. Fijarse objetivos realistas de ahorro: uno de los principales motivos de no cumplir con las metas de ahorro e inversión es fijarse objetivos muy ambiciosos al inicio. El no poder cumplirlos nos desalienta y nos hace abandonar el objetivo. Es mejor fijarse un objetivo más bajo de ahorro, que sea realista, y luego irlo subiendo.

 

2. Automatizar la inversión: al momento de recibir tus ingresos mensuales, cuando estés pagando el resto de las facturas, es conveniente tomar esto como una factura más y dejar ese dinero asignado. Si podés setear una transferencia automática todos los meses, mejor. De esa forma no vas a tener el dinero en tu cuenta bancaria, con la posibilidad de tentarte con algún gasto.

 

3. Invertir un poco todos los meses en tus acciones elegidas, sin mirar el precio: esta es la parte más difícil. Una vez que tengas definidos los activos en los que querés armar posición, la clave es comprar un poquito cada mes, sin importar el precio. Esto funciona así seas un inversor conservador que prefiere estar en Coca Cola o uno agresivo que quiere invertir en Tesla. Si te ponés a ver la variación de los precios en el mes, puede que te parezca caro y decidas no comprar ese mes. El problema es que las grandes acciones suelen parecer caras en muchos momentos y el no seguir comprando puede hacer que sigas perdiendo recorrido alcista.

 

Incluso puede pasar que en momentos de grandes caídas, como la crisis de marzo 2020, te dé miedo comprar y quieras esperar a ver el piso. Como tampoco es posible predecir el piso de mercado, siguiendo esta estrategia te asegurás de comprar también en momentos de grandes bajas, que suelen ser las mejores oportunidades para armar posición en grandes empresas.

Por supuesto que más allá del plan de inversión, es importante que tengas definido de acuerdo a tu perfil de inversión cuál es la cartera que querés armar así simplemente vas sumando a tus posiciones todos los meses. De nada sirve que ejecutes tu plan de inversión a la perfección si los activos que estás comprando no son los correctos. Un asesor profesional idóneo en el mercado de capitales también puede ayudarte a armar esta cartera.

 

 

Pocas cosas serán tan beneficiosas para tus inversiones como acostumbrarte a hacer aportes mensuales. No esperes a tener un gran capital ni a que llegue el momento correcto para empezar a invertir. Empezar de a poco y sumar todos los meses una cantidad pueden ser el primer paso para construir un patrimonio que te permita alcanzar el bienestar financiero.

 

 

Matías Daghero

 

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