Encontrar una inversión con potencial de brindar grandes ganancias puede ser una tarea muy difícil. Hoy te comparto lo que aprendí de algunas de mis inversiones ganadoras y cómo aplicarlo a futuro.

 

El momento de invertir por primera vez en una acción suele estar cargado de adrenalina e ilusión. ¿Será esta la inversión de mi vida?

Bueno, mi visión es que no va a existir una sola inversión que nos salve. Es recomendable tener un portafolio diversificado y no apostar todo a una sola alternativa.

Dicho esto, analizando mi cartera de inversión, viendo lo que tienen en común las posiciones más ganadoras se pueden extraer enseñanzas para tus finanzas:

 

                                         

Cómo invertir en el mundo del mañana

 

Siempre decimos que rendimientos pasados no garantizan rendimientos futuros. O sea que la mejor empresa para invertir hoy puede no serlo en el futuro. Pero viendo estas empresas podemos encontrar algunos indicios que nos ayuden a identificar las mejores oportunidades en el futuro:

 

1. Ventaja competitiva en expansión: estas empresas han logrado desarrollar ventajas competitivas duraderas y que no hacen más que crecer en el tiempo. Algunas de estas fuentes son la marca, el efecto red, el bajo costo de producción y lo difícil que es para los consumidores cambiar.Pensemos en el caso de Apple, la cual es considerada la marca más valiosa del mundo en la actualidad. Apple fue mi primera inversión y desde entonces se ha multiplicado 10 veces. Siempre recuerdo que en un viaje a Chile quise comprar un iPad. Cuando me acerqué a una Apple Store decidí no comprarlo porque necesitaba muchos accesorios para hacerlo compatible con otras cosas. Es que la marca de Apple le permite cobrar fortunas por un cable o un adaptador. Por eso es que decidí ese día convertirme en inversor de Apple, aunque no en comprador de sus productos.
2. Explotan una oportunidad con un potencial enorme: Tesla tiene como misión que el mundo adopte una forma de transporte sostenible para el medio ambiente. Netflix quiere entretener al mundo. Estos son objetivos muy ambiciosos y con un potencial enorme para generar valor. Netflix empezó alquilando DVDs por correo y hoy es un gigante del streaming. Ese tipo de empresas son las que tienen potencial de generar gran valor a tus inversiones.
3. Son empresas lideradas por sus fundadores: eso le pone un empuje que es un plus para la empresa. Pensemos en Tesla, liderada por el innovador Elon Musk o Mercado Libre por Marcos Galperín. Tener al fundador al frente de la empresa es una fuente de valor a largo plazo, hay que buscar tener ese tipo de empresas en tu portafolio.
4. Tienen alto poder de fijación de precios: compañías como Netflix o Apple pueden aumentar sus precios sin perder clientes. Es tal el posicionamiento que tienen que los consumidores las siguen eligiendo. Ese tipo de empresas poseen grandes posibilidades de aumentar nuestro patrimonio porque logran aumentar sus ganancias constantemente
5. Apuntan a un mercado de millones de consumidores: los clientes potenciales de Nvidia, Roku, Google, Netflix, etc, se cuentan por miles de millones. Casi todo el mundo es su mercado. Eso les permite evitar depender de pocos clientes, creando fortaleza en su marca.
6. La clave está en el negocio, no el precio de la acción: para poder llegar a multiplicar el capital de esta manera, tuve que pasar por caídas repentinas de precio y reportes negativos de los analistas sin vender. El caso de Netflix me resulta especialmente cercano porque vendí una parte de la posición hace unos años porque me parecía que el precio ya había subido mucho. Desde ahí, la acción siguió subiendo mucho más. Capturé parte de la suba, pero me perdí una porción importante por no haber recordado que lo importante es que el negocio siga siendo prometedor, más allá de lo que haya pasado con el precio.

 

 

¿Y las perdedoras?

 

Claramente hay otras acciones ganadoras en mi portafolio, sólo compartí algunas para el propósito de este análisis.

Bueno, me dirás, pero seguramente tendrás inversiones con pérdidas, no puede ser todo tan positivo. Por supuesto que existen inversiones con las que perdí mucho y de esas también se aprende.  Principalmente se trata de acciones del Merval y bonos argentinos, lo cual muestra los peligros de invertir en instrumentos de un país como el nuestro, donde no abundan las facilidades para desarrollar oportunidades de negocios.

Las inversiones con las que más gané son del exterior y también podés acceder a las mismas desde Argentina, a través de los Cedears, teniendo en cuenta tu perfil de inversor.

 

 

 

No existen recetas mágicas para identificar las mejores inversiones. Se debe hacer el análisis de la empresa y entender en qué negocio está invirtiendo. Aplicando los puntos en común que te comenté vas a poder estar en el camino de elegir acciones con mayor potencial a futuro.

 

 

Matías Daghero

 

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Disclaimer

Este reporte tiene el solo propósito de brindar información, y en él solo se vierten opiniones respecto de las cuales el usuario o cliente podrá estar o no de acuerdo. Este reporte no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular, y por lo tanto los instrumentos mencionados en el mismo podrían no ser adecuados para su perfil de inversor. Los asesores financieros pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta, debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales.

Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.

Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como “Comprar” /”Compra”/”Mantener”/”Venta”/”Vender”, etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.

Los fondos de inversión en Argentina casi no invierten en acciones. Hoy te cuento qué pasa en el resto del mundo y qué significa esto para tus finanzas.

 

Nuestro país parece siempre ir en contra de la corriente. Y no de una forma buena. Mientras el mundo no para de sacar gente de la pobreza, cada vez tenemos más pobres. Lo mismo ocurre con la inflación, un problema que está resuelto en gran medida en el mundo, más allá de algunos rebrotes puntuales.

Como no podía ser de otra manera, pasa lo mismo con las inversiones. Si vemos la composición de los fondos de inversión del mundo, según un análisis de PPI Research, la principal tenencia es renta variable, con el 46%. En el mercado más desarrollado del mundo, Estados Unidos, esto sube a un 59%. En cambio, en Argentina los fondos de inversión sólo tienen el 2% en acciones.

Abajo se puede ver la composición detallada en cada caso:

 

 

                                         

 

 

El país del corto plazo

Como podés ver arriba, fondos money market (mercado del dinero en español) son la principal tenencia en la cartera de los fondos argentinos, con un 49%. Estos fondos se eligen para colocaciones de muy corto plazo que puedan proporcionar liquidez inmediata. Por supuesto que con ese tipo de inversiones el rendimiento es muy bajo y en nuestro país ni siquiera compensan a la inflación. Es decir, no son inversiones en el sentido de que te sirvan para aumentar tu capital a largo plazo.

Esto se da porque en Argentina poca gente se anima a realizar apuestas a largo plazo, que son las que permiten crecer. La falta de educación financiera, sumada a las constantes crisis y mal desempeño de las acciones argentinas, ocasionan que en nuestro país casi no se invierta en acciones.

 

 

Un mercado cada vez más chico

 

Un inversor estadounidense invierte casi un 60% de su capital en acciones, a diferencia de un inversor argentino que sólo tiene un 2% de su cartera en renta variable. Esto genera que el potencial de crecimiento de su capital sea muy bajo.

Dejame que te explique por qué.

Cuando uno invierte en acciones, se está haciendo socio del negocio de una empresa. Hace muchos años, uno debía tener un gran capital para comprar parte de una compañía y participar de sus ganancias. La globalización y las innovaciones tecnológicas de los últimos años han hecho posible que cualquier persona pueda comprar una porción de una empresa y beneficiarse de su crecimiento.

Viendo esto parece inexplicable que los inversores argentinos no compren más acciones. Pero en realidad no es cuestión de salir de los money market y largarse a comprar acciones argentinas. Esta diferencia en el comportamiento de los inversores tiene su lógica si pensamos que no es lo mismo invertir en acciones argentinas, que están en un piso histórico y nunca terminan de repuntar, que ser inversor en acciones de una economía pujante como la de Estados Unidos.

Para que te des una idea, el índice S&P 500, que nuclea a las 500 empresas más grandes de los Estados Unidos, subió un 316% en los últimos 20 años mientras que el índice Merval, que está compuesto de las principales acciones argentinas, está en los mismos valores de hace casi 20 años.

Además, las acciones estadounidenses son mucho más resistentes a las crisis. En la crisis de marzo del año pasado, el S&P 500 llegó a caer un 12% en un día, acumulando un 34% en su punto más bajo. En cambio, luego de la PASO 2019, las acciones argentinas se desplomaron casi 50% en dólares en un solo día. Después continuaron bajando y nunca se recuperaron desde ese momento. Es decir, una pandemia no fue tan negativa como los acontecimientos políticos de Argentina. No sólo que las acciones estadounidenses tienen mejores rendimientos, sino que estás expuesto a menor volatilidad.

La máxima de los mercados de que, a mayor riesgo mayor rentabilidad esperada, parece no aplicar en Argentina.

Si bien las acciones estadounidenses, a las que podés acceder desde Argentina con los Cedears, han mostrado mucho mejor rendimiento histórico, antes de invertir en ellas es conveniente que elijas los instrumentos que mejor se adapten a tu perfil. Un asesor idóneo en finanzas puede ayudarte en esa tarea.

 

 

 

Las inversiones de los argentinos son un espejo de la realidad que vive el país. El mercado de capitales no ha logrado desarrollarse y predominan las inversiones a muy corto plazo. Utilizando herramientas como los Cedears podemos hacernos socios de las mejores empresas del mundo y beneficiarnos de su crecimiento.

 

 

Matías Daghero

 

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Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.

Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como “Comprar” /”Compra”/”Mantener”/”Venta”/”Vender”, etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.

Para la mayoría de la gente en Argentina, la bolsa es algo totalmente alejado de la vida diaria. Incluso en muchos casos se piensa que el mercado es una minoría de gente que se enriquece mientras los bolsillos de los trabajadores sufren. Pero, es esto así?

 

Los salarios de los argentinos medidos en dólares están en niveles bajísimos. Eso se percibe fácilmente al ir al supermercado, el sueldo compra cada vez menos. Como dice la famosa frase, los salarios suben por la escalera y los precios por el ascensor.

Hay hasta candidatos políticos que plantean como propuesta aumentar el salario mínimo a $ 100.000 como solución a esta caída en el poder adquisitivo de los argentinos. Claro, si fuera tan fácil por qué directamente no decir un millón o diez millones.

En el discurso de muchos de estos espacios políticos, está la idea de que los trabajadores se empobrecen mientras que los empresarios son cada vez más ricos. Es verdad esto?

 

La crisis arrastró a todos

 

Más allá de los discursos políticos dejame que te muestre el siguiente gráfico compartido mediante Twitter por @JohnGalt_is_www donde se compara la evolución del salario y del Merval (que nuclea a las principales acciones argentinas) medido en dólares contado con liquidación:

 

                                          Fuente: @JohnGalt_is_www

 

 

Ahí se ve claramente que existe una gran correlación entre el nivel de salarios y el índice Merval, cuando uno cae el otro también. Si pensás que el Merval no es nada más ni nada que menos que el valor de las empresas argentinas, esto tiene mucho sentido.

En los últimos años, la economía se vio muy golpeada y nadie le escapó al golpe. La triste realidad es que las empresas argentinas valen hoy lo mismo que hace unos 20 años. Dos décadas perdidas en las que el mundo creció y nosotros nos quedamos estancados. No llama la atención que el poder adquisitivo de los trabajadores argentinos se encuentre en un nuevo piso.

Si alguien hubiera pensado en invertir en acciones argentinas para tener un fondo para momentos de caída de salario real, no hubiera tenido muy buenos resultados. Si al país le va mal, a las empresas y por ende a las acciones argentinas les va mal. De esta  baja productividad del país vienen los bajos ingresos de la gente y no de una política de opresión premeditada. Hasta que no existan políticas de apoyo a las empresas esta tendencia no tiene pinta de revertirse.

 

 

¿Sirve invertir a largo plazo?

 

Viendo esto, es probable que pienses que invertir en el largo plazo no sirve. Como en un gran juego de la Oca, volvés al mismo lugar hace que hace 20 años. Y eso sin ni siquiera contar la pérdida de poder adquisitivo en dólares porque también existe inflación en dólares.

Es cierto que quien apostó a las acciones argentinas lamentablemente no se ha visto beneficiado. El país ha destruido el valor de las empresas en los últimos años.

Pero esto es solamente pensando en las acciones de empresas argentinas. Hoy podés acceder a invertir en empresas del exterior a través de los Cedears que se pueden comprar en pesos y desde montos muy bajos. Ahí la historia es diferente ya que las acciones norteamericanas en promedio han rendido un 9% anual en los últimos 100 años. Un recorrido más que interesante para un inversor paciente. El volumen de los Cedears ha tenido un gran incremento en los últimos años y ya supera en gran medida al de las acciones argentinas.

Por supuesto que es importante que identifiques cuáles de estos instrumentos se adaptan mejor a tu perfil de inversión ya que al tratarse de acciones sus precios tienen fluctuaciones constantes.

 

 

 

Respecto a las acciones argentinas, sus precios no tienen perspectivas de mejorar en el largo plazo si no se hacen cambios de fondo a las políticas del país. Lo mismo pasa con el poder adquisitivo de los trabajadores. No se puede tapar el sol con una mano. El día que crezca la productividad de la economía, subirá el valor de las empresas y con eso los ingresos de la gente de nuestro país. Es un camino más largo pero el único para salir de este callejón sin salida en el que estamos hace años.

 

 

Matías Daghero

 

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Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.

Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como “Comprar” /”Compra”/”Mantener”/”Venta”/”Vender”, etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.