En otro año complicado para la economía del país te muestro cuáles fueron los activos que más rindieron. ¿En dónde invertir en 2022?

 

Cerramos un año interminable. Pareciera que el 2021 fue una extensión del 2020 debido a la pandemia (y esperemos que este último rebrote no haga lo mismo con el 2022).

Se trató de un contexto hostil para la ya debilitada economía argentina, en donde se vieron algunos signos de reactivación económica, pero partiendo de valores muy bajos que había dejado el año de las cuarentenas.

Y este contexto hostil también se trasladó a las inversiones. Veníamos de 3 años consecutivos de fuerte devaluación del peso contra el dólar, algo que hizo que “Doña Rosa” pensara que había descubierto la fórmula para cubrir sus ahorros de la inflación galopante argentina.

Sin embargo, el 2021 se presentó difícil para Doña Rosa. En ninguna de sus versiones el dólar le ganó a la inflación:

 

 

 

¿Y cómo le fue al resto de las inversiones tradicionales?

 

Si pensamos en las inversiones que más utilizan los argentinos, claramente el podio se lo llevan el dólar, plazo fijo e inmuebles.

El plazo fijo, como ya es un clásico de todos los años, continuó perdiendo ampliamente frente a la inflación. Si hay una política de estado en la Argentina que no conoce de banderas políticas es la tasa real negativa en pesos.

¿Y qué decir de los inmuebles? Luego de los valores máximos alcanzados en 2018 (lo mismo sucedió con el Merval que alcanzó su máximo en enero de 2018) sus valores no han parado de caer. Desde 2018 acumulan una caída en dólares de 46% según informa Reporte Inmobiliario.

 

 

Y si a esto le sumamos la escasa rentabilidad por alquileres que ofrecen hoy (entre el 1,5% y 1,75% anual según diferentes consultoras del sector), la perspectiva hacia adelante habla de que aún podría quedar un largo camino de caída en sus precios para volver a valores de rentabilidad de alquileres más acordes a lo que han sido históricamente (entre 4 – 5% anual).

 

 

Entonces… ¿Qué le ganó a la inflación?

 

Como venimos sosteniendo en estas columnas desde hace años, para ganarle a la inflación en el largo plazo hay que invertir nuestro dinero.

 

Dado el contexto de crisis permanente que vive nuestro país, el invertir en empresas del exterior fue una vez más la forma favorita de los inversores para hacer crecer su capital. El fuerte crecimiento en los volúmenes negociados de los Cedears da cuenta de ello. Quienes invirtieron en una cartera diversificada de Cedears que replicara el rendimiento del S&P500 (recordemos que en Argentina no hay aún Cedears de ETF lamentablemente), obtuvieron un retorno en pesos de 81% superando a la inflación medida por el índice CER (la del Indec recién se conocerá a mediados de enero) del 52%.

En segundo lugar, luego de varios años de golpes, encontramos a las acciones argentinas que lograron recuperarse este año y subir un 63%. De esta manera cortaron 3 años consecutivos de pérdida frente a la inflación.

Quienes no pudieron ganarle este año tampoco a la inflación fueron los bonos argentinos (más preocupados por regulaciones en sus operaciones para hacerse de dólares) que apenas subieron un 29% y sorprendentemente el Oro que subió un 35% en pesos (cayó casi 5% en dólares) en medio de un contexto de aceleración de la inflación mundial en donde según los libros debería haber subido en su cotización.

 

 

No mirar el árbol sino el bosque

 

Pero mirar la foto de sólo un año puede que no resulte de utilidad. Al fin de cuentas, ¿qué es un año en la vida de una persona? Uno puede tener un mal año profesional y luego reponerse. Lo mismo sucede con las inversiones.

Veamos el desempeño que observaron a lo largo de la última década:

 

 

 

 

¿Y las criptomonedas? ¿Por qué no las incluimos en nuestro análisis?

 

Ciertamente las criptomonedas son un activo para considerar en la parte agresiva del portafolio de un inversor. Y este año, más allá de sus inmensas fluctuaciones de precio, han otorgado un buen rendimiento para quiénes las mantuvieron de punta a punta en el año.

Sin embargo, como en este análisis incluimos a grupos de activos, no encontramos aún un índice para poder medir la evolución de las criptomonedas. Alguno podría hablar del Bitcoin como el más representativa, pero de la misma manera sería como hablar de Apple o Microsoft para medir la evolución de las acciones norteamericanas.

Seguramente en un futuro no muy lejano exista un índice de criptomonedas que podamos incluir en nuestro análisis.

 

 

¿En qué invertir en 2022?

 

El desempeño de las inversiones viene de la mano del desempeño de la economía y de las expectativas de crecimiento a futuro, por lo que según el escenario que proyectemos hacia adelante serán los activos que conformarán el portafolio.

Al tratarse de un año no electoral, el 2022 podría ser un año en donde deba hacerse el trabajo sucio para ajustar las variables desalineadas. Un gobierno que cuenta con escasas reservas internacionales, inflación estable en valores cercanos al 50% y un 44% de la población argentina en la pobreza, no dan mucho margen de maniobra.

En un contexto como este, el gobierno puede optar por seguir retrasando el tipo de cambio (contexto que nos inclinaría a inversiones que ajusten por inflación) o realizar un salto discreto (contexto en donde se favorecerían los instrumentos dólar linked).

Para quienes vean un cambio de signo político en 2023, ir construyendo posiciones en acciones argentinas podría resultar en una estrategia ganadora para perfiles agresivos y dispuestos a esperar.

A su vez, sigue siendo aconsejable el posicionamiento en inversiones exentas del riesgo argentino como pueden ser los Cedears y las criptomonedas, siempre conociendo que se trata de herramientas para perfiles más agresivas y con un mayor conocimiento sobre este tipo de inversiones y sus fluctuaciones (sobre todo en las criptomonedas).

Por último, recordar siempre la importancia de la diversificación entre los distintos tipos de activos e incluir activos que se beneficien en los diferentes escenarios proyectados, considerando siempre el perfil de inversor y objetivos personales. Se trata de una tarea que en caso de contar con los conocimientos financieros puede realizar uno mismo o sino resulta aconsejable buscar el asesoramiento de una persona idónea en finanzas.

En Closing Bell Advisors tenemos para ofrecerte servicios de asesoramiento para tus inversiones tanto si querés ser vos mismo quién ejecute las operaciones de inversión o si querés delegar esta tarea en profesionales.

En caso de querer conocer sobre el tipo de asesoramiento que podemos ofrecerte podés hacer clic sin compromiso en el botón debajo y te estaremos contactando:

 

 

 

 

 

 

Matías Daghero

 

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Disclaimer

Este reporte tiene el solo propósito de brindar información, y en él solo se vierten opiniones respecto de las cuales el usuario o cliente podrá estar o no de acuerdo. Este reporte no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular, y por lo tanto los instrumentos mencionados en el mismo podrían no ser adecuados para su perfil de inversor. Los asesores financieros pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta, debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales.

Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.

Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como “Comprar” /”Compra”/”Mantener”/”Venta”/”Vender”, etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.

Elegir la inversión ganadora es sólo el primer paso para obtener excelentes retornos. Hoy te cuento por qué muchos inversores pierden incluso habiendo elegido los mejores instrumentos.

 

Estamos en una era de oro de oportunidades de inversión. Con la tecnología e Internet, un inversor minorista tiene acceso a invertir en activos de cualquier parte del mundo, algo que hubiera sido impensado sólo 20 años atrás. Sin embargo, escucho muchas veces historias de personas que afirman haber perdido invirtiendo en bolsa. Sobre todo me llama la atención cuando dicen haber perdido con inversiones que han tenido un excelente rendimiento.

¿Cómo puede ser que no hayan ganado con esas acciones de excelente desempeño?

Bueno, un caso interesante es el de uno de los ETF más famosos de los últimos tiempos que se llama ARKK Innovation. Fundado por Cathie Wood, se hizo conocido por invertir en tecnologías disruptivas, obteniendo espectaculares rendimientos. En los últimos 5 años subió un impresionante 330% en dólares. Su principal tenencia es Tesla, la empresa del mítico Elon Musk. También invierte en empresas vinculadas a nuevas tecnologías e inteligencia artificial tales como Zoom, Shopify, Spotify y Palantir.

Con esos rendimientos, parece que ARKK ha sido una excelente inversión. Pero… ¿y si te digo que el inversor promedio perdió dinero invirtiendo en ARKK, lo creerías?

Un análisis de Bespoke Investment Group muestra que analizando los flujos de fondos que entraron y salieron de ARKK increíblemente surge que la mayoría de los inversores perdieron dinero.

¿Por qué pasa esto?

 

 

El peligro de invertir en modas

 

El motivo principal de este tipo de fenómenos es que los inversores suelen apostar por estrategias de inversión que vienen dando buenos resultados en el pasado reciente. Es decir, se suele poner mucho dinero en la inversión de moda, que está en boca de todos y que sale en los medios. El tema es que cuando llegó ahí muchas veces el mejor momento de la misma ya pasó.

Por otra parte, a la mayoría de la gente le cuesta mantenerse invertido cuando las cosas empiezan a ir mal. Entonces caen en la tentación de vender y consolidan la pérdida.

Es un tema psicológico de miedo a la incertidumbre y también de seguir el comportamiento de las masas. Si hace 5 años les hubiera propuesto a los inversores una rentabilidad acumulada de 330%, era fácil decir que sí. Pero lo que no se suele pensar es que para llegar a eso hay que aguantar la volatilidad y bajas del mercado sin vender.

El ciclo de comportamiento del inversor típico es predecible. Entra cuando el activo está en la cresta de la ola y quiere salir cuando baja. Es decir, compra caro y vende barato, lo opuesto a lo que hay que hacer para ganar dinero.

 

 

La riqueza no se construye mirando precios

 

Siempre digo que la bolsa tiene algo muy bueno que es que todos los días podés ver los precios de tus inversiones. Pero eso también es algo muy malo porque muchas veces se toman a los precios como señales de que hay que hacer algo. Si todos compran, nadie quiere quedarse afuera de la “inversión del momento”. En cambio, si todos salen a vender, nadie quiere ser el único que se queda invertido.  Por eso la mejor estrategia de inversión no es sólo la más rentable sino la que permite a cada persona mantener la disciplina de estar invertido en el tiempo.

A veces parece que invertir en un ETF es la mejor opción porque te soluciona el problema de elegir los activos ya que lo hacen los administradores del fondo. Pero un peligro del que muy pocos están al tanto es el de invertir y rescatar fondos de tus inversiones sólo teniendo en cuenta el desempeño reciente de las mismas. Las estrategias de inversión suelen necesitar tiempo para dar sus frutos, pero el botón para comprar y vender lo tenés disponible todos los días.

Si te cuesta mirar los precios de tu cartera sin caer en la tentación de reaccionar haciendo algo, buscar el asesoramiento de un profesional idóneo en el mercado de capitales puede ayudarte a gestionar tu patrimonio.

 

 

Invertir en nuevas tendencias innovadoras puede dar excelentes resultados. Se trata de empresas que crean valor y mejoran la calidad de vida de las personas. Pero ese mismo futuro que se está construyendo viene cargado de riesgos y volatilidad. Estar preparado para esto contribuirá a que aproveches las oportunidades que ofrecen las mejores inversiones.

 

 

 

Matías Daghero

 

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Este reporte tiene el solo propósito de brindar información, y en él solo se vierten opiniones respecto de las cuales el usuario o cliente podrá estar o no de acuerdo. Este reporte no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular, y por lo tanto los instrumentos mencionados en el mismo podrían no ser adecuados para su perfil de inversor. Los asesores financieros pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta, debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales.

Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.

Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como “Comprar” /”Compra”/”Mantener”/”Venta”/”Vender”, etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.

El miedo a los impuestos hace que muchas personas no se decidan a empezar a invertir para construir su capital. Hoy te cuento por qué no es buena idea decidir tus inversiones en base a los impuestos.

 

Si hay algo que caracteriza a nuestro país en materia de inversiones bursátiles es la incertidumbre y el cambio de las reglas de juego permanente. Idas y vueltas en restricciones para operar dólares, múltiples tipos de cambio, bonos que no están alcanzados por impuestos y que empiezan a estarlo, bonos que están gravados un año sí y otro no, y la lista sigue. Incluso se han sacado medidas en los últimos tiempos que dificultan la reinversión de dólares en las cuentas comitentes. En un país en el que el financiamiento no abunda, parece una locura alentar a la gente a tener dólares ociosos, pero así son las cosas.

Todo esto genera profundas dificultades para aquellos que buscan realizar una inversión a través de la bolsa, que deben considerar múltiples variables y desde muchas ópticas. Al análisis de perspectivas de una acción o instrumento se suman otros como situación del mercado, inflación, tipo de cambio e impuestos.

 

En este último quiero hacer hincapié en el día de hoy: el impositivo.

 

 

A nadie le gusta pagar impuestos

 

Todos los años cuando llega el momento de preparar las declaraciones juradas impositivas, muchos inversores empiezan a pensar en el impacto impositivo de sus inversiones.

Fruto de estas, en los últimos días quienes asesoramos en materia de inversiones hemos tenido que responder más preguntas sobre impuestos que sobre los instrumentos financieros en sí.

Abajo te comparto un resumen de tratamiento impositivo de algunos instrumentos que se operan en la bolsa:

 

 

La realidad es que mucho está exento, a diferencia de otras inversiones como los inmuebles que están gravadas en ganancias y bienes personales, y que encima están generando rendimientos ínfimos. Incluso los dólares de la caja de seguridad o el colchón pagan bienes personales, aunque no generen nada de rendimiento.

De todas formas, la gente quiere saber cómo hacer para no pagar impuestos o pagar lo mínimo posible. Pero creo que la preguntan que hacen es errada por lo que cuando me consultan esto les contesto con otra pregunta…

 

 

¿Querés ganar plata o no pagar impuestos?

 

El problema es que la gente se termina focalizando tanto en el impuesto que se olvida de la inversión que está realizando y que su principal preocupación tiene que ser el resultado que consiga con ella. Sí, el impuesto debe ser considerado como un costo más (junto a la comisión de tu bróker y otros que puedas tener), pero lo que realmente debe importarte es cuánto te queda después de todos los gastos e impuestos.

Lo veamos primero con un ejemplo gráfico y después con ejemplos concretos de inversiones. Otra cosa que no gusta a muchos es el hecho de tener que pagar peaje. Supongamos que tenemos que hacer un viaje de 500km, pero para evitar pagar peaje tomamos un camino alternativo que hace que tengamos que hacer 200km más. ¿Acaso suena lógico? ¿No te gastás en nafta y tiempo lo que te ahorrás en el peaje? E incluso más.

Bueno, está claro que al eximir de impuestos a los plazos fijos en pesos el gobierno busca incentivar que inviertas en pesos sin cláusula de ajuste. Incluso en los plazos fijos no pagás comisiones a tu bróker/banco si eso es lo que buscás.

Si no querés pagar impuesto a las ganancias ni bienes personales, podés hacer un plazo fijo y conseguís tu objetivo. Ahora, si lo que querías era ganarle a la inflación, aunque no pagues impuestos en este momento las tasas en pesos son tasas reales negativas, por lo que estarás perdiendo poder adquisitivo de tu dinero.

 

 

¿Y la súpertasa de bienes personales del exterior?

 

El otro punto que muchos están analizando es la aplicación de hasta el doble de alícuota en aquellos bienes del exterior. Esto buscando generar el incentivo para que dichas inversiones se realicen en Argentina.

Nuevamente lo que aconsejo es mirar el resultado final de una inversión. Supongamos que me encuentro gravado a la alícuota máxima del 2,25%. Esto debo mirarlo como un costo que disminuye el resultado de mi inversión.

Si estoy invirtiendo en Letras del Tesoro de los Estados Unidos cuyo rendimiento hoy es menor al 2%, cuando aplico el impuesto mi resultado termina siendo una pérdida. Lo mismo sucede en el caso de inmuebles en donde la rentabilidad esté por debajo de ese importe. O que incluso estando por encima de la alícuota el rendimiento sea tan bajo que no me justifica correr el riesgo de las nuevas regulaciones.

Diferente es el caso si el rendimiento de mi inversión es muy superior a eso. Supongamos que invierto en un ETF que replica el índice S&P 500 (SPY). En lo que va del año acumula una suba de 27% en dólares. Claramente aplicar la alícuota aquí de bienes personales (y si le sumamos también el impuesto a las ganancias), igualmente nos estará arrojando un excelente resultado.

Lo mismo sería válido si hablamos de Cedears. Están gravados en bienes personales (pero a la alícuota normal) y están exentos del impuesto a la renta financiera. Si miramos los rendimientos acumulados este año para muchos de ellos son impresionantes.

Dejame mostrarte en una tabla el rendimiento neto de diferentes inversiones:

 

 

¿Dejarías de invertir en algo que rinde 197%, 135% o 121% para no pagar un impuesto que como mucho puede ser del 1,25% si estás al tope de la escala? ¿Invertirías en algo que rinde 15% solamente para no pagar impuestos?

Por supuesto que duele sacar la plata del bolsillo pero como viene pasando en los últimos años las mejores inversiones son en empresas del exterior que sí están alcanzadas por impuestos.

Quien hubiera invertido pensando en minimizar los impuestos a pagar se hubiera tenido que conformar con rendimientos mucho menores a la inflación como el bono AL30 y el del plazo fijo. Sólo le hubiera servido invertir en acciones de Galicia para ganarle por poco a la inflación estando expuesto a un riesgo y volatilidad enormes.

 

 

“Existen dos cosas inevitables en la vida: la muerte y los impuestos” reza una frase célebre de Benjamín Franklin. Y en Argentina capaz descubramos la forma de volvernos inmortales, pero de lo que estamos seguros es que siempre habrá impuestos que pagar.

 

 

 

Matías Daghero

 

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Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.

Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como “Comprar” /”Compra”/”Mantener”/”Venta”/”Vender”, etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.

Los ingresos extra de dinero como el aguinaldo te brindan una excelente oportunidad para tus finanzas. Hoy te cuento cómo hacer rendir tu aguinaldo en 4 simples pasos.

 

Además de los festejos navideños, la segunda quincena de diciembre trae otra alegría para muchos argentinos, el aguinaldo. Si bien quienes trabajan en relación de dependencia saben que va a llegar ese dinero, suele ser visto como algo extra que generalmente no está asignado de antemano en el presupuesto familiar.

Eso implica que es una gran oportunidad para tus finanzas.

Antes de caer en la tentación de hacer cualquier gasto del cual después te arrepientas, te quiero compartir algunos de los mejores usos que podés darle a ese dinero.

 

1. Salir de deudas: lo primero a hacer con ese dinero es pagar las deudas que tengas, sobre todo las de tarjetas de crédito o préstamos personales, siempre empezando por las que tengan la tasa más alta. En ese sentido, te aconsejo que revises siempre el costo financiero total ya que además de la tasa de interés suelen existir gastos administrativos, seguros, etc. que encarecen la deuda. Además de ser muy bueno para tus finanzas, cancelar tus deudas te dará libertad y paz mental para decidir tus siguientes pasos.
2. Constituir un fondo de emergencia: si no tenés deudas que cancelar, el siguiente paso es aprovechar la oportunidad para ir armando un fondo de emergencia. Es muy importante que antes de invertir cuentes con este “colchón” protector. Como regla general, se recomienda tener unos 3 o 6 meses de tus gastos mensuales en un fondo de emergencia, al que sea fácil acceder en caso de un imprevisto. El monto dependerá de la estabilidad de tus fuentes de ingresos y de si tenés personas a cargo.
3. Invertir en vos mismo: una de las mejores maneras de crear futuras nuevas fuentes de ingresos es invertir en adquirir nuevas habilidades y conocimientos. Libros y cursos que actualicen tus capacidades pueden ser una de las inversiones más rentables. Otro destino que podrías darle al dinero es algún emprendimiento o proyecto que esté vinculado a tus conocimientos. Es fundamental pensar en aquellas actividades en las que uno realmente pueda agregar valor y no caer en estafas piramidales que te hagan perder tiempo y dinero.
4. Invertir en el mercado de capitales: el mercado de capitales es uno de los mejores lugares en los que poner tu dinero extra si sos paciente y estás dispuesto a esperar que el mismo se multiplique con el tiempo. Desde su creación en 1926, el índice S&P 500 que nuclea a las principales empresas de los Estados Unidos ha promediado un rendimiento de aproximadamente el 9% anual. Incluso con sólo un 7% anual, alcanza para duplicar tu dinero en 10 años. Por supuesto que esto no quiere decir que no haya años malos en los cuales el valor de tus inversiones se vea afectado por la volatilidad. Para evitar tomar malas decisiones en esos momentos, es conveniente contar con el asesoramiento de un profesional.

 

 

 

 

En qué no usar tu aguinaldo

 

Tan importante como saber en qué gastar ese dinero es no caer en las trampas habituales que aparecen cuando uno cuenta con un dinero extra. Por ejemplo, hay gente que compra activos depreciables como los autos creyendo que se trata de una inversión. No está mal aprovechar un ingreso extra para cambiar el auto, pero tener siempre en cuenta que se trata de un gasto y no de una inversión. Esto es porque el auto no genera ingresos sino gastos (seguro, impuestos, etc.) y además pierde valor en el tiempo.

También hay que estar atento en estos casos para no caer en esquemas de trading que prometan ganancias a muy corto plazo sin asumir riesgos. Toda inversión tiene sus riesgos así que es fundamental tener esto en cuenta antes de poner dinero en cualquier inversión.

 

 

Dar el gran salto para ser inversor

 

Cualquier ingreso extra, como el aguinaldo, puede ser el punto de partida que necesitás para ordenar tus finanzas y convertirte en inversor. Lo mismo aplica para cualquier entrada de efectivo no habitual como un bonus o una indemnización. Siguiendo estos 4 simples pasos te ayudará a identificar la mejor forma de aprovechar estas entradas de dinero extra de la mejor manera.

 

 

 

Matías Daghero

 

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Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.

Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como “Comprar” /”Compra”/”Mantener”/”Venta”/”Vender”, etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.

Los días en los que cae el mercado ponen a prueba a todos los inversores. Hoy te cuento cómo podés prepararte para que esos momentos no dañen tu capital.

 

Hay días de grandes caídas en el mercado donde el pánico parece apoderarse de todos. Es lo que ocurrió por ejemplo el pasado 26 de noviembre, que coincidió con el Black Friday en Estados Unidos, un día caracterizado por grandes ofertas para comprar. El mercado no estuvo exento de esas ofertas pero, a diferencia de lo que sucede con las ofertas en los bienes en donde todos quieren comprar a ese menor precio, los inversores cuando los precios bajan no quieren comprar.

Más que un día de euforia consumista, el pesimismo se apoderó del mercado y casi todo estaba en rojo, como se ve abajo:

 

 

En esos momentos, es fácil dejarse llevar por el pánico y tomar malas decisiones. La realidad es que estos días van a ser muy frecuentes en tu vida como inversor y mientras antes aprendas a lidiar con ellos, mejores serán tus resultados.

                                         

Acostúmbrate a ver variaciones en los precios

 

Lo primero a hacer como inversor es tener perspectiva y no dejarse llevar por el movimiento de precios de un día. Las variaciones y oscilaciones de precio son normales en el mercado y no señales de que debas hacer algo con tu cartera. Si el potencial del activo o empresa no ha cambiado, quizás lo mejor sea no hacer nada.

Siempre habrá una noticia terrible para explicar por qué deberías vender o por qué bajan los mercados (en el caso que te conté era la variante Omicron del Covid) y que llenará las tapas y portadas de todos los medios. Pero, a los pocos días esas noticias parecieran ya no importarle tanto al mercado.

 

 

No te apures a vender en malos momentos

 

Si sos un inversor a largo plazo, una caída en los mercados no debería llevarte a tomar decisiones apresuradas de vender. Pero muchas veces son esos momentos los que ponen a prueba nuestra voluntad real de permanecer invertidos. Warren Buffet suele decir que a menos que puedas ver tus acciones caer un 50% sin que te cause un ataque de pánico, no deberías invertir en el mercado bursátil.

La realidad es que con una caída mucho menor al 50% es normal que las personas se asusten y salgan corriendo a vender por miedo a que siga bajando. Tener la mente fría en esos momentos es un ejercicio que le hará muy bien a tus finanzas.

 

 

Protegé tu cartera

 

Con esto no quiero decirte que dejes que tus inversiones caigan sin hacer nada. Lo prudente es estar preparado para estos escenarios blindando tu cartera antes de que venga la caída.

En momentos de euforia en los que las subas parecen no tener techo cuesta ponerse a pensar en esto. Esos son los mejores momentos para proteger tu cartera. Una buena alternativa es comprar un put (opción de venta) que cubra tu portafolio si existe una gran caída. Eso te permite dormir tranquilo sabiendo que contás con una red de contención para amortiguar posibles bajas de mercado.

Claro que duele gastar plata en comprar esa protección en el medio de un mercado muy alcista. Lo que tenés que hacer es pensarlo como un seguro. Nadie contrata un seguro pensando en que va a tener un accidente. Pero es mejor tenerlo y no usarlo que no tenerlo.

 

 

Recordá que nadie sabe con certeza qué va a pasar en la bolsa mañana

 

Muchos gurús ganan mucho dinero asustando a la gente con el crash bursátil que está por llegar. Incluso a veces te dicen que predijeron la crisis de las subprime del 2008. Pero lo que no te cuentan es que también predijeron la del 2003, 2004, 2005, etc. Es decir, si te la pasás diciendo que todo se está por derrumbar, en algún momento podés llegar a tener razón sin que signifique que tengas un sistema infalible para saber qué va a pasar. Hasta un reloj descompuesto da bien la hora dos veces al día.

Desconfiá siempre de quien te diga que sabe qué va a pasar en el mercado a futuro. Pueden hacerte perder mucho dinero mientras te tienen esperando a que acierten el momento del siguiente crash.

 

 

Controlá tus emociones

 

La mayoría de inversores no gana en bolsa porque cuando experimentamos este dolor de ver caer el mercado lo que queremos hacer es vender todo así nos olvidamos del tema y damos vuelta la página. Esto suele coincidir con los peores momentos de venta y los mejores de compra. Acordate de que es imposible estar seguro de cuál es el piso de mercado así que no intentes esperar a ese momento para invertir.

 

 

Ni comprar todo ni vender todo, la clave está en el equilibrio

 

En estas bajas suelen presentarse buenas oportunidades de compra. Pero no es bueno comprar una acción sólo porque bajó. Así como hay que evitar que el pánico nos haga vender todo, tampoco hay que salir a comprar cualquier cosa. En eso es muy importante tener un plan de inversión con el que sepamos qué activos queremos comprar y así elegir el mejor momento para armar nuestra posición, sin dejarnos tentar por un activo solamente porque tuvo una gran baja. Un asesor profesional puede ayudarte a identificar los instrumentos más adecuados para tu perfil como inversor.

 

 

 

 

Las bajas de mercado son parte del paisaje de quien se inicia en las inversiones. No se puede invertir sin estar preparado para ellas. Aplicando estos consejos vas a poder invertir sin que las caídas de mercado afecten tu estrategia.

 

 

 

Matías Daghero

 

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Este reporte tiene el solo propósito de brindar información, y en él solo se vierten opiniones respecto de las cuales el usuario o cliente podrá estar o no de acuerdo. Este reporte no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular, y por lo tanto los instrumentos mencionados en el mismo podrían no ser adecuados para su perfil de inversor. Los asesores financieros pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta, debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales.

Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.

Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como “Comprar” /”Compra”/”Mantener”/”Venta”/”Vender”, etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.

Imitar el estilo de vida de nuestros padres puede ponernos en aprietos financieros. Hoy te cuento una forma más inteligente de dar los primeros pasos de tu vida financiera.

 

Las personas se independizan económicamente de sus familias cada vez más tarde. La necesidad de mayor capacitación para un mundo más complejo hace que suela ser más difícil para los jóvenes sostenerse financieramente.

Por eso es por lo que cuando una persona joven pasa a vivir de sus propios ingresos por primera vez es probable que vea una baja en su nivel de vida. Ciertas comodidades que tenía con sus padres de golpe pasan a estar fuera del alcance del bolsillo de alguien que se está incorporando a la vida laboral. En esta situación pueden darse varios escenarios complicados: que les pidas ayuda a tus padres para suplementar tus ingresos o que te endeudes desmedidamente para mantener el estilo de vida al que estabas acostumbrado. Las dos cosas son pésimas noticias para tus finanzas.

Es que si tus padres te siguen financiando, nunca vas a aprender a valerte por vos mismo. La independencia financiera es algo que se consigue parándote sobre tus propios pies. La prueba está en que según un estudio de Fidelity Investments el 88% de los millonarios son de primera generación, es decir que no heredaron su riqueza.

A su vez, si entrás en el círculo vicioso del endeudamiento, estás dañando tus finanzas a tu futuro en gran medida. Para poder construir un patrimonio lo primero que tenés que poder hacer es gastar menos de lo que ganás. Si querés mantener el estilo de vida de tus padres no vas a poder ahorrar e invertir.

Pero, antes que nada, ¿por qué decimos que no tenés derecho a vivir como tus padres?

 

                                         

Para cosechar, hay que sembrar

 

La realidad es que no has estado suficiente tiempo trabajando y acumulando capital para mantener el estilo de vida de tus padres. A veces hay confusión con respecto a qué nos corresponde disfrutar para nuestra vida. Para conseguir resultado tiene que pasar un tiempo. No vas a esperar ir a un gimnasio un día y estar en forma. De la misma manera, no se puede al inicio de una vida laboral pretender tener las mismas comodidades que nuestros padres. Si ellos tienen vacaciones, un auto lindo o una casa, no es razonable que esperemos llegar a lo mismo cuando recién empezamos a trabajar.

 

 

Hay que aprender de los abuelos

 

Muchas veces en las familias con cierto nivel económico suele darse un ciclo entre las generaciones. La generación de los abuelos es la que crea una empresa, trabajando muy duro, cuidando el dinero. Luego a ese dinero lo disfruta la generación de los padres, porque es natural querer que tu hijo no sufra.

El camino que suele seguir esa generación es tener una profesión, que sea más tranquila y una vida más fácil que la de generación de los abuelos porque el patrimonio ya está construido. Cuando se crece en un entorno donde hay patrimonio, las cosas ya están resueltas.

Entonces si copiamos la manera de vivir de nuestros padres, no nos damos cuenta de que los padres no merecían esa forma de vida. En realidad, eran los abuelos los que con su forma de ser y de vivir lograron crear el patrimonio que disfrutan las futuras generaciones. A veces la gente subestima lo que se puede lograr financieramente con el solo paso del tiempo.

Abajo te muestro cuánto tendrías si hubieras invertido USD 10.000 al 9% durante 10, 25, 40 o 65 años. El 9% es la tasa promedio de los últimos 100 años del S&P 500, el índice que nuclea a las 500 mayores empresas de Estados Unidos:

 

 

En 10 años o 25 años, el capital se multiplicó por 2 y 8 veces, respectivamente. Es bastante eso, pero si vemos a 40 o 65 años se pone realmente interesante. Sólo arrancando con una inversión de USD 10.000 se llegaría a más de USD 2.700.000 en 65 años. Por eso es por lo que el tiempo es tan crucial y la riqueza de una familia muchas veces demora varias generaciones en construirse, aunque es mucho fácil que se gaste.

Esto lo tiene más que claro el ex jugador de básquet Shaquille O’Neal que es quizá más exitoso como empresario que como jugador. Su fortuna se ha multiplicado desde su retiro. Pero aun así si sus hijos quieren que financie algún de sus emprendimientos deben presentar un plan de negocios como cualquier hijo de vecino.

 

 

Existen otros caminos

 

Tampoco es necesario que sigas la vida de tus padres, en el sentido del camino tradicional de clase media, estudiar una carrera segura y trabajar de eso, aun cuando no disfrutes de tu trabajo. Está la alternativa de hacer otra cosa, de disfrutar tu trabajo. Hay muchas maneras de tomar las riendas de tu vida económica.

Antes de emprender un nuevo camino, es fundamental que te asesores con un profesional en finanzas que pueda ayudarte a planificar mejor tu futuro financiero..

 

 

 

 

Construir un patrimonio lleva tiempo y paciencia. Dejando pasar el tiempo adecuado, los resultados pueden ser realmente impresionantes. Pero es muy difícil emprender este camino en un mundo como el actual en el que predomina la satisfacción inmediata. Tomando las lecciones de vida de las generaciones que lograron crear un gran capital podés generar un impacto significativo en tus finanzas.

 

 

 

Matías Daghero

 

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Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.

Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como “Comprar” /”Compra”/”Mantener”/”Venta”/”Vender”, etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.

La inflación parece ser la nueva plaga que se expande por el mundo, atacando tus ahorros. Hoy te cuento cómo podés hacer para proteger tu capital e identificar las mejores oportunidades.

 

En Argentina hablar de inflación es cosa de todos los días. Con números que superan el 3% mensual y el 50% anual, incluso con todo tipo de congelamientos, el peso pierde poder adquisitivo todos los días. A nadie se le ocurriría guardar los pesos en el colchón.

Mucha gente cree que refugiarse en comprar dólares es la respuesta. Pero… ¿es esto cierto?

 

                                         

La renta fija, en problemas

 

Hace unos días se publicó el último dato de inflación en Estados Unidos, el cual fue de 6,2% interanual. Parece poco para inversores como el argentino, acostumbrados a inflación de dos dígitos hace años, pero estos números le van haciendo un daño constante a tus inversiones si no estás atento. No te podés limitar a comprar dólares y dejarlos en tu caja de seguridad o colchón porque está garantizado que vas a perder.

Pero el desafío es mucho mayor porque no cualquier inversión alcanza para cubrirte de la inflación. La renta fija es la que más problemas tiene en este contexto. Una persona que quisiera invertir para su jubilación en bonos del tesoro de Estados Unidos, considerados un activo seguro, perdería por goleada contra la inflación ya que sólo otorgan un 1,5%. Ni siquiera los bonos llamados “High Yield” de Estados Unidos (de alto rendimiento en inglés) llegaron a cubrirte de la inflación ya que acumulan 4,26% en el año, teniendo un riesgo mucho mayor.

Ni menciono los bonos argentinos que están en una categoría de riesgo mucho mayor por su historial de defaults y pocas perspectivas de mejoras futuras.

En el mundo actual no hay muchas alternativas para quien quiera recibir un pago seguro todos los meses y no perder contra la inflación.

 

 

El oro no brilla

 

Muchas veces se suele decir que cuando hay inflación es bueno invertir en oro. Esto tiene su lógica en que es un activo escaso que los gobiernos no tienen posibilidad de emitir. Por eso se supone que debería mantener su poder adquisitivo en el tiempo.

Sin embargo, los datos duros van en contra de esa creencia. El oro no ha tenido un desempeño bueno en muchos contextos inflacionarios. Por ejemplo, los inversores en oro perdieron un 10% en promedio de 1980 a 1984, cuando la tasa de inflación anual fue de alrededor del 6,5% en Estados Unidos. Del mismo modo, el oro arrojó un rendimiento negativo del 7,6% de 1988 a 1991, un período en el que la inflación fue de alrededor del 4,6%. El periodo de 1973 a 1979 sí mostró un buen desempeño del oro, que subió un 35% cuando la inflación anual promedió 8,80%.

Estos datos nos hacen pensar que el oro como cobertura antiinflacionaria no es nada confiable.

 

 

Las empresas que te defienden de la inflación

 

La inversión en acciones suele ser la principal forma de ganarle a la inflación. Es que este tipo de activos sigue al valor de una empresa y por eso suelen acompañar a la inflación. En contextos de alta inflación las empresas más beneficiadas suelen ser las denominadas “acciones de valor”.

Estas empresas tienen negocios consolidados y flujos de fondos constantes. Esto es porque están menos afectadas por las tasas de interés que las acciones de crecimiento, cuyo potencial de apreciación está más lejos en el futuro. En tiempos de inflación, se paga contar con ingresos y rentabilidad en la actualidad. Por ejemplo, pensá en empresas como Coca Cola, Procter and Gamble y Johnson & Johnson. Estas compañías tienen marcas fuertes y productos con mercados maduros y establecidos, lo que les permite contar con flujos de fondos predecibles y constantes. Lo mejor es que podés invertir en estas acciones en pesos desde Argentina a través de los Cedears desde montos muy bajos.

 

Para poder elegir la mejor inversión, trabajar con un asesor profesional te puede ayudar a determinar la mejor manera de asignar tus recursos para lograr su máximo potencial, incluso con la inflación en aumento.

 

 

 

 

La inflación no es motivo para que nos desanimemos como inversores. En cambio, el objetivo de invertir durante un período de inflación debe ser constituir un portafolio diversificado para preservar el poder adquisitivo de tu capital y garantizar que las inversiones sigan creciendo para lograr los objetivos del inversor.

 

 

Matías Daghero

 

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Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.

Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como “Comprar” /”Compra”/”Mantener”/”Venta”/”Vender”, etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.

La estrategia ganadora para tus inversiones parece muy simple: comprar barato y vender caro. Hoy te cuento por qué, aunque te parezca mentira, hay mejores opciones para tus finanzas.

 

Muchas veces los inversores al dar sus primeros pasos se la pasan buscando activos baratos. Como si invertir en bolsa fuera como ir a un outlet y encontrar oportunidades, se focalizan en buscar inversiones que parezcan más baratas que otras. Ahí hay muchas formas de hacerlo, desde intentar encontrar pisos de mercado con análisis técnico, hasta comparar ratios de distintas empresas de la misma industria. En todos los casos, se busca identificar un activo subvaluado pero que tenga potencial de revalorización.

Parece que esta es una forma muy inteligente de invertir, comprar barato y vender caro. Es igual a cualquier otro negocio.

Pero… ¿y si te dijera que esto no es así?

 

                                         

Lo barato sale caro

 

Un análisis de Visual Capitalist comparó 3 formas de invertir a lo largo de un periodo de 10 años, de 2011 a 2020. La primera, conocida en inglés como “Buy the dip”, consiste en comprar todos los años la categoría de activos con peor desempeño del año anterior. A este portafolio le fue muy bien por ejemplo en 2012, cuando las acciones de países emergentes, el activo de peor desempeño en 2011, tuvieron un fuerte rebote. Pero la performance de esta cartera no se pudo sostener en el tiempo. Quien hubiera empezado con USD 10.000 en 2011 hubiera tenido apenas USD 10.812 a fines de 2020, un retorno anual de sólo 1%.

Es que un activo que está barato siempre puede estar más barato. No es sabio guiarse por una supuesta subvaluación del activo para suponer que es una buena oportunidad de inversión. Un ejemplo claro de esto son los bonos argentinos. Algunas personas se sienten tentadas por los altos rendimientos en dólares que ofrecen en un mundo con tasas cero. El tema es que el país va de default en default con lo cual ese rendimiento termina siendo un espejismo que nunca se concreta.

 

 

La estrategia de la euforia

 

Ya vimos que no le suele ir bien al inversor que busca comprar barato. Hay otra forma de invertir que es subirse al tren de lo que viene subiendo. Esto es muy común porque lo que viene subiendo mucho suele estar en boca de todos y salir en todos los medios de comunicación.

Bueno, a este inversor efectivamente le fue mejor que al inversor que compra en la liquidación. Si hubiera comenzado con USD 10.000 en 2011, tendría USD 17.387 a fines de 2020. Esto es un rendimiento de 7% anual.

Entonces te preguntarás, ¿salimos a comprar lo que sube? ¿O existe una estrategia mejor?

 

 

La ventaja de seguir un plan

 

La realidad es que guiarnos por la evolución de los precios a corto plazo no es lo mejor para tus inversiones. Esto es porque hay mucho ruido en el movimiento de los precios y reacciones exageradas a diferentes eventos que tienen un impacto desproporcionado en los precios.

Si vemos el caso de un inversor que durante esos 10 años siempre mantuvo un portafolio diversificado en 60% de acciones de Estados Unidos de gran capitalización y 40% en bonos de alta calidad, esta persona hubiera terminado con USD 25.414, es decir, un 11% anual.

Esto fue superior al rendimiento obtenido con la estrategia de comprar lo que viene subiendo y mucho mejor a comprar los activos más baratos.

 

 

A mayor riesgo no siempre hay más retorno

 

Se suele decir en los mercados que, a más riesgo asumido, más rendimiento esperado. Bueno, en este caso se da al revés. No sólo que seguir un plan fue lo más rentable, sino que fue la estrategia con la menor volatilidad.

Abajo te muestro el rendimiento y la volatilidad de cada estrategia:

 

 

 

Sí, así como lo ves. Invertir en una cartera balanceada siguiendo un plan permitió obtener el mejor rendimiento con la menor volatilidad. La peor estrategia de ese periodo fue comprar barato ya que obtuvo el menor rendimiento con la mayor volatilidad.

Por supuesto que buena parte del éxito de seguir un plan es que esté bien diseñado. De nada sirve mantenerse en un camino que no lleva a ningún lado. Podés buscar el asesoramiento de un profesional que te ayude a diseñar un plan de inversión acorde a tus objetivos.

 

 

 

 

Invertir mirando los vaivenes de precios del mercado no suele ser una buena decisión. Dejarse llevar por la montaña rusa de los precios, así busquemos ofertas o nos dejemos seducir por la euforia, no da tan buenos resultados como seguir un plan sistemático de inversión para construir nuestro capital.

 

 

Matías Daghero

 

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