En nuestro Reporte Semanal te contamos sobre las ultimas noticias del mercado y algunas novedades en nuestro servicio Inversor Inteligente.

 

 

Esta semana en el plano local, continua la incertidumbre respecto al futuro de la economía y la caída de los bonos soberanos sigue sin encontrar piso. Por otro lado, el Tesoro logró el canje de LECER y LEDEs por 67% y 57% respectivamente, por lo que se vuelve los próximos vencimientos de deuda parecen ser más manejables para el Gobierno.

En el mercado de acciones, el índice Merval tuvo una semana positiva y cierra un primer semestre con una suba del 6%, con mucha lateralización en los precios de acciones de mayor ponderación.

La suba del Merval esta semana la protagonizó el lunes Pampa Energía (PAMP) incrementando su precio un 12%, luego de que Morgan Stanley elevara el target de la cotización del ADR un 39% por encima de la cotización actual, sumándose a la suba las empresas energéticas, entre ellas YPF (YPFD).

En Wall Street no son días fáciles, el índice S&P 500 (SPY) cierra el primer semestre del año con una caída mayor al 20%, mientras que el índice tecnológico NASDAQ (QQQ) cae cerca de un 30% y el Dow Jones (DIA) un 16%, siendo el más resistente a las correcciones del mercado este semestre. El motivo de esto radica en que muchas de las empresas incluidas en el Dow son consideradas “defensivas” o de “refugio”, debido a su actividad industrial relacionada a bienes de consumo básico que se adaptan muy bien a entornos inflacionarios o recesivos.

 

Se vienen cambios en el Inversor Inteligente

Este Reporte Semanal será distinto a los anteriores, ya que esta semana aprovecharemos para anunciarles que Inversor Inteligente será renovado y contará con un nuevo formato a partir del próximo mes.

Invertir en el mercado de capitales nunca ha sido una tarea fácil, menos aún para aquel inversor que está comenzando y no conoce en profundidad los diferentes instrumentos que se ofrecen, sus beneficios ni sus riesgos.

Nuestra meta siempre es acompañar al público minorista en todo su camino como inversor, desde sus primeras operaciones que son las más difíciles, para que con el tiempo logren conformar un patrimonio correctamente diversificado y que pueda resistir los movimientos del mercado. Eso es lo que nos distingue del resto y es por esto que constantemente buscamos mejorar nuestro servicio para cumplir con las necesidades de nuestros clientes.

Con este criterio y en base a análisis es que decidimos darle un giro al formato de nuestro servicio Inversor Inteligente, para que se adapte mejor a la situación actual del mercado y a los requerimientos del inversor de hoy en día.

La idea y el objetivo detrás del nuevo Inversor Inteligente es mejorar la ejecución por parte del lector, de manera que el servicio que reciba sea más simple y práctico. Con el nuevo producto, se espera que el inversor tenga a disposición un plan de acción y sepa en todo momento en qué etapa se encuentra en su camino como inversor.

Para ello, nuestra plataforma será renovada adaptándose al nuevo servicio brindado y seguramente observarán cambios durante las próximas semanas. Por esto recomendamos que en caso de que les sea de interés conservar alguno de los Reportes anteriores, aprovechen a realizar la descarga desde la plataforma antes del día 09/07.

Esperamos que el nuevo producto sea del agrado de nuestro estimado publico inversor y como siempre estaremos pendientes de su recepción para que pueda cumplir las necesidades de este cambiante mundo de las inversiones.

 

 

Con esto terminamos nuestro reporte semanal de hoy y les pedimos que estén atentos a las novedades!

 

Invirtiendo por un futuro mejor,

Matías Daghero

Asesor Financiero

 

Disclaimer

Este reporte tiene el solo propósito de brindar información, y en él solo se vierten opiniones respecto de las cuales el usuario o cliente podrá estar o no de acuerdo. Este reporte no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular, y por lo tanto los instrumentos mencionados en el mismo podrían no ser adecuados para su perfil de inversor. Los asesores financieros pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta, debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales.

Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.

Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como «Comprar” /»Compra»/»Mantener»/»Venta»/»Vender», etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.

 

En nuestro reporte semanal te contamos sobre las últimas noticias de algunas empresas de nuestro Portafolio y sus repercusiones en el mercado.

 

 

En una semana relativamente tranquila para el mercado americano, el miércoles el presidente de la FED, Jerome Powell, volvió a remarcar el compromiso del organismo en reducir la inflación y evitar una recesión. Los índices reaccionaron positivamente con subas de 2,5%, 3,5% y 5,5% para el Dow Jones, S&P500 y Nasdaq respectivamente. El precio del petróleo recortó varios puntos, en línea con el riesgo latente de una desaceleración económica y tras conocerse un posible plan de Biden para reducir los impuestos relacionados con el suministro. El barril de WTI cayó -4 % hasta USD 105,2 arrastrando a que las acciones energéticas dentro del S&P500 fueran las más perjudicadas de la semana con bajas de 4%.

En el mercado local, el índice Merval continúa registrando bajas acumulando casi un 10% en lo que llevamos de junio y un 4% en la semana arrastrado por las noticias relacionadas al juicio de expropiación de YPF que llevaron a que el precio de la acción caiga un 15%.

La tensión actualmente pasa por el movimiento en los dólares financieros, con subas de 4% esta semana y 12% en el mes.

 

Adobe presentó sus resultados

El gigante del software Adobe Inc. (ADBE) tuvo su presentación de resultados el jueves pasado. En el mismo, (ADBE) informo ganancias por acción e ingresos por USD 3,35 y USD 4.390 millones respectivamente, superando las estimaciones del mercado.

 

El crecimiento en ingresos fue impulsado por el sólido desempeño de Adobe Creative Cloud, Document Cloud y Experience Cloud. Además, se observó un gran crecimiento de los ingresos por suscripciones del 15,6% respecto al año anterior, y esta categoría pasa a representar el 92% de los ingresos de (ADBE).

Financieramente la empresa tuvo un buen desempeño ya que pudo generar un aumento en su flujo de efectivo y a su vez mejorar la eficiencia en sus cobros. El efectivo generado por las operaciones aumento sustancialmente de USD 1.800 millones a USD 2.040 millones en este trimestre.

Tras la presentación (ADBE) abrió en -7% (cerrando en -1,25%), debido a los recortes en las expectativas en ingresos futuros por parte de los directivos. Analizando la empresa a largo plazo desde 2019 a 2021 los ingresos aumentaron un 41% mientras que los ingresos netos un 63%. La categoría principal de negocio y la más rentable, las suscripciones, pasaron de ser el 86% de los ingresos totales al 92,3%. Además de que la empresa muestra una constante capacidad de generación de flujo de efectivo.

No hay nada que sugiera que este crecimiento se desacelerará en el corto plazo, ya que Adobe continúa innovando y agregando capacidades a sus diversos servicios. Su plataforma de análisis ahora puede unificar datos e información en múltiples tipos de medios, al mismo tiempo que ofrece soporte para metaverso y transmisión de datos. La compañía también está probando una versión gratuita de su software Photoshop en la web y planea extender este servicio a más personas en un intento por presentar su software a más usuarios.

 

Dos empresas anuncian el canje de sus Obligaciones Negociables

Cresud realizará un canje de su obligación negociable Clase 23 con vencimiento en 2023, CSDOO, que comenzó el 16 de junio y finalizaría el 28 de junio a las 14hs. El motivo principal del canje son las restricciones impuestas por el BCRA que limitan el acceso al Mercado Único y Libre de Cambios a empresas que tengan que afrontar pagos en dólares a partir de 2023.

La idea de Cresud es renovar la CSDOO al 100% con una nueva ON a 2026 con un incremento del cupón de 6,5% a 8%. Con este canje el BCRA busca despejar dudas sobre riesgos crediticios corporativos, la empresa logra hacer canjes en dólares por anticipado y los inversores obtienen un instrumento en dólares con rentas altas y mayores beneficios.

Hay dos opciones para aquellos que acepten el canje:

Opción A: Implica un pago en efectivo mínimo del 37,5% más la nueva ON Cresud 2026 8% más intereses corridos de USD 2,22.

Opción B: Significa el canje del total de la tenencia en CSDO por la ON Cresud 2026 8% más intereses corridos de USD 2,22 más un 3% extra en nominales de la nueva ON.

 

El inversor que acepte la opción B del canje obtendrá un 3% más de nominales. Además, aquellos que acepten obtendrán ganancias hasta fin de año de USD 12,47 por cada 1.000 nominales. USD 2,22 de intereses corridos hasta el momento del canje, USD 4 de cupón en diciembre de la nueva ON y USD 9,22 de ganancia si la ON se negocia a la par.

Desde nuestro punto de vista, se recomienda optar por la opción B dado que con el 37% de liquidez de la opción A, si se desea acceder a ONs de cupones equivalentes, se podría optar por ONs ilíquidas del sector energético, actualmente con mayor riesgo por el precio del petróleo y los juicios de YPF.

 

Pampa Energía también formó parte del conjunto de empresas argentinas que ofrecieron un canje voluntario de deuda. El productor de electricidad privado más grande del país ofrece a elección del inversor la posibilidad de cambiar la ON PTST por nuevos instrumentos de deuda más una prima de 1% o una combinación de efectivo y nuevos bonos. Los nuevos bonos contemplan una mejora significativa del cupón que implica una suba del 7,35% al 9%. También incorpora un esquema de amortización anual comenzando en 2024 y finalizando en 2026.

En resumen, acceder a la opción “A” implicaría un pago en efectivo de hasta el 30% del capital y el canje por la nueva ON Pampa 2026 al 9%.

Por otro lado, la opción “B” implicaría un aumento del 1% de las tenencias en nominales y el canje por la nueva ON Pampa 2026 al 9%. De igual forma que con el canje de Cresud, nuestra recomendación es ingresar por la opción B.

Aquellos que deseen acceder al canje tendrán tiempo de hacerlo hasta el 6 de julio obteniendo los beneficios mencionados o hasta el 20 de julio sin los beneficios.

Las nuevas ONs de Pampa amortizaran el capital que finalmente se emita en 3 cuotas que la empresa pagara en diciembre de 2024 (33%), diciembre de 2025 (33%) y diciembre de 2026 (34%).

Con esto terminamos nuestro reporte semanal de hoy y nos estamos encontrando el próximo lunes con más novedades de nuestra cartera.

 

Invirtiendo por un futuro mejor,

Matías Daghero

Asesor Financiero

 

Disclaimer

Este reporte tiene el solo propósito de brindar información, y en él solo se vierten opiniones respecto de las cuales el usuario o cliente podrá estar o no de acuerdo. Este reporte no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular, y por lo tanto los instrumentos mencionados en el mismo podrían no ser adecuados para su perfil de inversor. Los asesores financieros pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta, debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales.

Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.

Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como «Comprar” /»Compra»/»Mantener»/»Venta»/»Vender», etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.

 

En nuestro reporte semanal te contamos sobre las ultimas noticias de algunas empresas de nuestro Portafolio y sus repercusiones en el mercado.

 

 

Esta semana se actualizó el dato inflacionario de mayo en Estados Unidos, el cual mostró un incremento de 1% frente al 0,7% que esperaba el mercado. Acumulando un 8,6% anual, la inflación en EE. UU. mostró una mayor aceleración respecto a lo que esperaba el mercado.
Sin embargo, en la semana previa se advirtió que los precios de semiconductores, contenedores y fertilizantes comienzan a presentar una tendencia descendente, lo cual es muy importante en las industrias de tecnología, transporte y alimentos respectivamente. Esto podría ser una fuerte señal de alivio para la inflación en los próximos meses.

En el mercado asiático, los entes reguladores de China concluyeron con las investigaciones fiscales de DIDI (el “Uber chino”) y la aplicación volvió a funcionar. Esto es una señal muy favorable para las acciones chinas como Alibaba (BABA), ya que las grandes caídas que sufrieron fueron por factores políticos. A partir de la noticia los papeles más importantes de China empezaron una gran suba, y si el gobierno de Xi Jinping sigue en esta dirección es probable que veamos un cambio de tendencia en las acciones chinas que tienen mucho por recuperar.

Mientras tanto, en el mercado local, presenciamos una gran caída de los bonos soberanos en pesos, en especial aquellos que ajustan por CER. Si bien los motivos son diversos, el miedo hacia el reperfilamiento de la deuda en pesos por parte del gobierno, la demanda estacional de dinero (Aguinaldos, vencimiento de impuestos) y la toma de ganancias ante las grandes subas previas se destacan entre las principales causas.

Además, el INDEC presentó este miércoles el IPC de mayo que se ubicó en el 5,1% y aunque mostró una desaceleración respecto al mes anterior, en términos anuales la suba de precios alcanzo el 60,7%.

 

Grandes oportunidades nacen de cada crisis.

Los tres índices más importantes (S&P, Dow Jones y NASDAQ) sufrieron grandes bajas en los últimos días. El S&P entro técnicamente en mercado bajista ya que supero el 20% de baja considerado para el cambio de tendencia.

Cada vez que el mercado se pone “bajista” lo que muchos ven como caos y “señal de venta”, otros lo ven como una oportunidad de comprar acciones de compañías a un precio sumamente inferior al que realmente vale.

 

Asimismo, en este grafico podemos ver como luego de cada caída mayor al 20% el índice ha remontado con impulso. Con esto, podemos identificar cuáles son los mejores momentos para ir armando posiciones en aquellas empresas que rara vez se encuentran a precios de oferta.

Aunque nos encontramos en un período de alta volatilidad, hoy podemos ver a empresas como Apple, Alphabet Inc., Amazon, Microsoft o Walmart cotizan con una relación Precio/Beneficio similares a hace 2 o 3 años. Para aquel inversor dispuesto a asumir el riego de la volatilidad en el corto plazo, puede ser un buen momento para armar posiciones con mucha cautela en empresas de alta calidad.

Por otro lado, este miércoles el presidente de la FED Jerome Powell, anuncio un aumento de la tasa de interés de 0,75%, el más alto en 28 años. En estos momentos la FED lo que busca es lograr controlar la inflación subiendo la tasa, pero sin lograr una caída de la actividad económica (Producida por el mismo aumento). En resumen, hay que estar atentos a como reaccionara la inflación en los próximos meses, ya que es el dato que más mueve la vara hoy en los mercados.

Si la inflación no da tregua y la FED se ve obligada a seguir con la suba de tasas, se recomienda estar posicionados en compañías “defensivas”, llamadas así ya que su negocio consiste en productos de primera necesidad, por lo que van a reportar ganancias independientemente de la fase del ciclo económico que estemos. En esta categoría podemos mencionar empresas como Walmart (WMT), Procter & Gamble (PG) o McDonalds (MCD).

Sin embargo, ante la primera señal de alivio inflacionario lo más probable es que los mercados reboten y tomen mayor impulso aquellas empresas solidas cuyo precio se vio afectado fuertemente por este contexto. Como ejemplo podemos mencionar Meta Plataforms (META), Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT) o Disney (DISN).

 

El oro negro en el ojo de la tormenta

Ha sido una semana difícil para las empresas petroleras. Sumada a la reciente caída en el precio del petróleo el presidente Joe Biden se sumó al nerviosismo del mercado petrolero pidiendo a las empresas de refinación que produzcan más combustibles y ayuden a aliviar el aumento de precios récord que hubo luego del conflicto Rusia-Ucrania. Además, Biden ha indicado recientemente que se podría imponer un «impuesto a las ganancias inesperadas».

El aumento de tasas de la FED también golpea al sector petrolero por temores de que el banco central empuje a la mayor economía del mundo a una recesión en su intento de luchar contra la inflación.

La economía de EE. UU. se expandió un 5,7 % en 2021, y también creció a su ritmo más rápido en cuatro décadas después de una caída del 3,5 % en 2020 debido a complicaciones causadas por la pandemia de coronavirus.

Sin embargo, desde principios de este año, la economía ha seguido una trayectoria más débil, registrando un crecimiento negativo del 1,4 % en el primer trimestre. Técnicamente, la economía necesita solo dos trimestres consecutivos de crecimiento negativo para estar en recesión, y el primer trimestre ya está en números rojos.

Dado este contexto, reforzamos nuestra posición vendedora en Exxon Mobil (XOM) enviada el Reporte Mensual de la semana pasada.

 

 

 

 

Con esto terminamos nuestro reporte semanal de hoy y nos estamos encontrando el próximo lunes con más novedades de nuestra cartera.

 

Invirtiendo por un futuro mejor,

Matías Daghero

Asesor Financiero

 

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Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.

Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como «Comprar” /»Compra»/»Mantener»/»Venta»/»Vender», etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.

 

En nuestro reporte semanal te contamos sobre las ultimas noticias de algunas empresas de nuestro Portafolio y sus repercusiones en el mercado y las nuevas alternativas de inversión que tenemos en nuestro Mercado local.

 

 

Una nueva semana de volatilidad en los mercados ha pasado. Esta semana tanto el S&P, el Dow Jones y el Nasdaq cerraron a la baja luego de la presentación del dato de desempleo en EEUU, que se esperaba que ronde en torno al 3,5% sin embargo, el dato final fue de 3,6%.

El mercado local tampoco tuvo una buena jornada y cerro con una baja del 2,3% en el índice Merval. El riesgo país tuvo un aumento de 7,3% respecto a Abril (1900 Pb), y el aumento se explica por la incertidumbre en la economía global que impacta con mayor dureza en los mercados emergentes. En consecuencia, se observó una mayor preferencia del mercado hacia los bonos de menor plazo.

Los dólares financieros presentaron esta semana nuevas bajas, alcanzando casi 1% de baja en el segmento Contado con Liquidación, y más de 1,5% en el segmento MEP.

En el mercado asiático, la flexibilización de las restricciones de China ha provocado un repunte de sus acciones.

 

Un refugio de oro

En el reporte de esta semana hablaremos de dos empresas que además de ser un refugio ante la incertidumbre en los mercados, han sorprendido de manera positiva en sus últimas presentaciones de estados financieros, Yamana Gold (AUY) y Barrick Gold (GOLD).

El precio del oro parece haber encontrado soporte en los USD1.800 y busca establecerse por encima de los USD1.850 por onza. Debido a los conflictos geopolíticos se espera que el precio del oro aumente aún más dado el desequilibrio entre su oferta y demanda. De esta manera, las acciones vinculadas al commodity han comenzado a recuperarse.

 

Otros datos importantes para esta industria es saber que la demanda del oro aumento este un 34% según el Consejo Mundial de Oro, y es el mayor nivel de demanda desde 2018. Impulsada principalmente por un mayor flujo hacia los ETF donde se busca refugio ante el contexto actual.

Por otro lado, la valoración actual de la industria se encuentra muy por debajo de la valoración del Índice S&P 500 por ejemplo.

En la última semana se conoció la noticia de que la empresa con sede en Sudáfrica, Gold Fields (GFI) realizaría una oferta de adquisición por Yamana Gold. La razón de esta adquisición es lograr una diversificación de Gold Fields para desarrollar proyectos en Canadá y Sudamérica.

La adquisición se realizó con una prima del 34%, es decir que GFI pago un 34% más sobre el valor de las acciones de AUY. Luego de la adquisición, las acciones de Yamana Gold aumentaron en 17% en la preapertura. En el corto plazo el aumento se explica por la gran prima que pagó GFI, sin embargo, en el largo plazo, ahora el grupo combinado generara la cuarta mayor producción de oro a nivel mundial, además de contar con acceso productivo a Australia, Sudáfrica, Ghana, Canadá y Sudamérica.

El pasado 27 de abril, AUY presentó sus resultados financieros y operativos del primer trimestre. Si bien estos resultados no alcanzaron las cifras récord que la empresa presentó el anterior balance, la empresa mostró altos niveles de producción a un bajo costo, lo que generó un sólido flujo de efectivo.

En cuanto a los resultados financieros la empresa sorprendió a los analistas aumentando sus beneficios por acción en un 40% aunque sus ingresos totales se redujeron un 3% en el trimestre.

Hay que destacar que la empresa ha tenido una gran mejora en su gestión financiera en los últimos años, mejorando su margen bruto consistentemente durante los últimos 6 años del 15% en 2016 a más del 33% en 2022.

No nos debería sorprender el buen rendimiento que viene teniendo AUY este año, dado los resultados presentados en el 4to trimestre de 2021, donde se presentaron grandes aumentos de niveles de producción. La presentación de este año estuvo en línea con la solidez que viene presentado en los últimos años, sin embargo, debido al gran aumento del 40% en el precio de sus acciones el año ya afronta un PER alto respecto a la industria y a sus propios datos históricos.

Por su parte, Barrick Gold (GOLD), la compañía líder en el rubro cuenta con un PER de de 16, en línea con el promedio de la industria.

En su última presentación de balance, GOLD presentó ganancias superando en 10% las estimaciones de los analistas y en 5% su nivel de ingresos. Su margen operativo sigue siendo sólido, estando por encima del 50%, y sus niveles de ingresos de los últimos 12 meses son uno de los mejores en los últimos 5 años.

Financieramente, la empresa ha llevado una gestión sólida manteniendo su objetivo de deuda neta cero por segundo año consecutivo y, además, poseer un saludable flujo de efectivo que hace que pueda aprovechar oportunidades de desarrollo y explotación cuando se presentan.

 

Nuevos CEDEARs

La Comisión Nacional de Valores (CNV) autorizó en los últimos días 12 nuevos Cedears, ampliando así la oferta de este instrumento estrella que ya ganó muchísima popularidad.

Durante el último tiempo, los CEDEARs superaran ampliamente en volumen negociado a las acciones locales, principalmente por la posibilidad para el inversor de escaparle al riesgo argentino y porque configuran una alternativa para dolarizar los ahorros. Esto es así porque la cotización de cada Cedear ajusta por la evolución del dólar financiero, además de las variaciones de la acción a la cual representa.

 

 

En el primer programa, aparecen 9 Cedears de las siguientes empresas:

Twilio Inc (TWLO): Plataforma que permite a desarrolladores de software integrar la funcionalidad de mensajería y comunicaciones en aplicaciones nuevas o existentes.

Coinbase Global (COIN): Proveedor líder de infraestructura financiera y tecnología para la criptoeconomía. Ofrece servicios de intercambio entre criptomonedas y monedas fiduciarias en alrededor de 32 países, así como almacenamiento y gestión de activos digitales en 190 países en todo el mundo.

S&P Global (SPGI): Proporciona datos y benchmarks a los participantes del mercado de capitales y commodities. S&P Ratings, que comprende más del 40% de los ingresos de la empresa y más del 50% de los ingresos operativos de la empresa, es la agencia de calificación crediticia más grande del mundo.

American Airlines (AAL): Aerolínea estadounidense con sede en Fort Worth, Texas. Opera vuelos programados en una extensa red rutas nacionales e internacionales en América del Norte, el Caribe, América Central, América del Sur, Europa, Asia y Oceanía

Lam Research (LRCX): Produce equipos que se utilizan para fabricar semiconductores. Se centra en los mercados de grabado, deposición y limpieza, que son pasos clave en el proceso de fabricación de semiconductores, especialmente para el almacenamiento flash 3D NAND, DRAM avanzada y los fabricantes de chips de lógica / fundición de vanguardia.

Electronic Arts (EA): Empresa estadounidense desarrolladora y distribuidora de videojuegos, fundada por Trip Hawkins en 1982 en San Mateo, California.

General Motors (GM): Empresa dedicada al negocio de vehículos automotores y carrocerías. Surgió de la quiebra de General Motors Corp. (antigua GM) en julio de 2009. GM tiene siete marcas y opera en cuatro segmentos: GM North America, GM International, Cruise y GM Financial. Tiene bajo su abanico de marcas a la reconocida firma Chevrolet.

Dow Inc (DOW): Se dedica a la fabricación de productos químicos. Combina ciencia y tecnología para desarrollar soluciones innovadoras que son esenciales para el progreso humano. La cartera de Dow está compuesta por seis unidades de negocios globales, organizadas en tres segmentos operativos: Materiales y Recubrimientos de Desempeño, Intermedios Industriales e Infraestructura y Empaques y Plásticos Especiales.

XP Inc (XP): Plataforma de servicios financieros impulsada por la tecnología con base en las Islas Caimán. La empresa evalúa su negocio a través de un solo segmento, como monitorear las operaciones, tomar decisiones sobre la asignación de fondos y evaluar el desempeño. Genera ingresos a través de la comisión de corretaje.

Por otro lado, el segundo programa incluye a tres Cedears de:

Embotelladora Andina S.A. (AKO.B): Empresa chilena dedicada a la producción y distribución de bebidas gaseosas, energéticas, isotónicos, agua embotellada y jugos. Cuenta con la franquicia para producir, distribuir y comercializar los productos de Coca-Cola, siendo una de las tres mayores embotelladoras de esta gaseosa en Latinoamérica. Además, la compañía comercializa y distribuye cervezas y licores en algunas de sus operaciones, así como bebidas energéticas de Monster Beverages.

Nio Inc (NIO): Empresa multinacional global con sede en Shanghái, China, que diseña y desarrolla vehículos eléctricos de alto rendimiento y autónomos.

Sea Limited (SE): Empresa de Internet de consumo, originaria de Singapur. Cuenta con una plataforma integrada a través de varias divisiones, Garena en el entretenimiento digital, Shopee en el comercio electrónico, y SeaMoney en servicios financieros digitales y es líder del mercado en el territorio.

 

Durante los próximos días analizaremos estas nuevas alternativas en busca de nuevas oportunidades para sumar a nuestro Portafolio Sugerido.

 

Con esto terminamos nuestro reporte semanal de hoy y nos estamos encontrando el próximo lunes con más novedades de nuestra cartera.

 

Invirtiendo por un futuro mejor,

Matías Daghero

Asesor Financiero

 

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Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.

Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como «Comprar” /»Compra»/»Mantener»/»Venta»/»Vender», etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.

 

En nuestro reporte semanal te contamos sobre las ultimas noticias de algunas empresas de nuestro Portafolio y sus repercusiones en el mercado.

 

 

La inflación sigue siendo un dolor de cabeza, ahora no solo hablamos en el plano local, sino a nivel internacional. Los incentivos monetarios generados durante la pandemia han mostrado sus consecuencias en los últimos meses. Con incrementos en sus tasas de interés, lo que significaría menor liquidez en los mercados financieros, y una reducción de todo lo que vimos en los dos últimos años: liquidez, estímulos económicos y fiscales. Veremos una disminución de esos estímulos, así como ajustes en las tasas de muchos países.

Este lunes el mercado abrió con subas generalizadas en todos los sectores, pero sobre todo en las empresas del sector financiero. Uno de los drivers fueron los comentarios “Alcistas” por parte del director ejecutivo del Bank Of America (BAC), que mencionó que, si bien la FED tiene una tarea difícil al controlar la inflación sin entrar en una recesión, la actividad económica sigue firme y los balances de las empresas minoristas, aunque arrojaron datos preocupantes, siguen siendo extremadamente sólidos.

Por otro lado, el director ejecutivo de JP Morgan (JPM) anunció ese mismo lunes que las metas financieras planteadas para el año, que a principios de este anunciaron como no alcanzables, ahora son muy factibles de lograr. El principal motivo del anuncio es por la suba de tasas que viene implementando la FED.

Sin embargo, el martes el mercado abrió a la baja, luego de que la empresa SNAP (Snap) advirtiera sobre un contexto económico desfavorable. Esto arrastro a la mayoría de las empresas tecnológicas, pero sobre todo a aquellas donde gran parte de sus ingresos provienen de la publicidad, por ejemplo, MetaPlatforms (FB), Alphabet (GOOG) o Twitter (TWTR). Sin embargo, hay que diferenciar a empresas tecnológicas como SNAP, donde prácticamente no se generan ingresos operativos, a empresas como GOOG o FB donde sus márgenes operativos son mayores al 50% y muestran solidez financiera y crecimiento en cada presentación.

Como conclusión podemos decir que estamos en periodos con extremada volatibilidad donde, hoy más que nunca, la mejor alternativa es invertir en compañías con firmes fundamentos.

Nvidia, esquivando obstáculos.

En el reporte de esta semana traemos a uno de los lideres de la tecnología, software y semiconductores. Nvidia (NVDA) reportó ganancias este miércoles y dejo mucho de qué hablar. Dado el rubro tecnológico, la empresa no quedó exenta de la gran corrección reciente.

Sin embargo, su directora financiera anunció que fueron capaces de superar el aumento de costos recientes y los problemas en la cadena de suministro, esto se demostró en los números presentados.

 

En primer lugar, los inversores esperaban un crecimiento impulsado en gran parte por el negocio de centros de datos, seguido por el segmento videojuegos. Y es que estos dos segmentos obtuvieron un crecimiento de 83% y 31% respectivamente en el año.

En sus resultados financieros, NVDA reporto beneficios brutos del 65,5% lo cual representa uno de los mejores de la industria. La empresa esta experimentado un cambio en su modelo de negocios y su directora financiera asegura que el margen de ganancias puede aumentar mucho más en el futuro.

Este cambio de modelo de negocios tiene dos ejes principales. El primero es el aumento en la participación de los ingresos por parte del negocio de centro de datos, que incluso ya superó al negocio de videojuegos en el primer trimestre. Se ha anunciado el lanzamiento de una serie de nuevos chips, por lo que se espera aún más crecimiento en lo que es centro de datos.

Por otro lado, y mas interesante aún, se anunció que el software comenzará a tomar más protagonismo en los ingresos. Y en este sentido, la empresa tiene planeado la expansión de su nuevo software basado en computación en la nube, negocio que por cierto tiene márgenes de 70% u 80% si vemos el ejemplo de Microsoft (MSFT). Este es un segmento nuevo de NVDA, por lo que de ser exitoso podría cambiar su modelo de negocio a uno aún más rentable.

 

¿Se despierta el gigante asiático?

Esta semana tuvo lugar también la presentación de resultados trimestrales del gigante de comercio electrónico de China, Alibaba (BABA). Tras los resultados el ADR que cotiza en la bolsa de New York se disparó un 14%, así que cabe preguntaros porqué el mercado recibió de tan buena manera el balance de esta empresa.

 

 

En principio BABA presentó ganancias por acción superiores en 11% a las estimaciones del mercado y obtuvo ingresos de USD 32.167 millones; un 2,3% superior a lo estimado y un 9% de aumento trimestral.

La empresa cuenta actualmente con mil millones de usuarios activos solamente en China y, a pesar de los desafíos del confinamiento y problemas en la cadena de suministro, tuvo una actividad récord.

Actualmente en China existe una política muy estricta respecto al coronavirus, diversas restricciones y problemas a nivel macro. Por lo que la sorpresa aquí es que, a pesar del contexto desfavorable, BABA haya conseguido aumentar su actividad comercial y operativa en esta magnitud.

Así mismo el gobierno chino ha manifestado su deseo de aumentar el PBI un 5,5% este año. En este contexto promete apoyo a las empresas tecnológicas y un relajamiento desde el punto de vista regulatorio, cuestión fundamental que inicio la enorme caída en los ADRs de empresas Chinas.

 

No es ninguna sorpresa la solidez económica de Alibaba, si bien últimamente se ha dado un contexto desfavorable, el motivo de las grandes bajas del ultimo año se dio por factores políticos, por lo que hay que estar atentos a las próximas noticias que surjan en este sentido ya que podrían ser el puntapié que el mercado está esperando para mejorar su visión de la empresa.

Con esto terminamos nuestro reporte semanal de hoy y nos estamos encontrando el próximo lunes con más novedades de nuestra cartera.

 

Matías Daghero

Asesor Financiero

 

Disclaimer

Este reporte tiene el solo propósito de brindar información, y en él solo se vierten opiniones respecto de las cuales el usuario o cliente podrá estar o no de acuerdo. Este reporte no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular, y por lo tanto los instrumentos mencionados en el mismo podrían no ser adecuados para su perfil de inversor. Los asesores financieros pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta, debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales.

Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.

Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como «Comprar” /»Compra»/»Mantener»/»Venta»/»Vender», etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.

 

En nuestro reporte semanal te estaremos contando sobre la presentación de resultados de nuestras empresas en cartera.

 

 

La volatibilidad en los mercados nuevamente fue protagonista esta semana y es que, aunque iniciamos la misma con fuertes subas en todos los índices y sobre todo en las acciones tecnológicas, el mercado sufrió una gran corrección luego de la presentación de balances de Walmart (WMT) y Target Corp. (TGT).

Los malos resultados obtenidos por estos dos gigantes del comercio retail, mostraron el impacto de la inflación en la economía de Estados Unidos y como ha superado a los salarios durante más tiempo del que se esperaba. El impacto que luego se trasladó al resto de las acciones, se dio por el temor de los inversores a que el problema de la inflación sea aún más difícil de controlar para la Reserva Federal y se traduzca luego en una posible recesión para la economía norteamericana.

De esta forma, los principales índices de Estados Unidos cierran la semana con pérdidas de entre 3% y 4%.

En el mercado local, aunque la volatilidad también juega un papel importante en el comportamiento de las acciones, el índice Merval se mantiene entre los 85.000 y 90.000 puntos, con una variación apenas negativa en el acumulado semanal.

Microsoft, una apuesta a largo plazo

Durante su presentación de ganancias del último trimestre, Microsoft (MSFT) reportó ingresos por USD 49,4 mil millones, un incremento de18% anual. Presentó beneficios por acción de USD 2,22 versus los USD 2,19 que estimaba el mercado. Dada su cotización actual, la empresa cuenta con un PER de 26, con lo cual podemos decir que la acción se encuentra “barata” si lo comparamos con el ratio de 33 que tuvo en promedio en los últimos 2 años.

MSFT es una de esas empresas que llega a numerosos mercados y está significativamente diversificada. La compañía cuenta con tres segmentos principales: productividad y procesos comerciales, nube inteligente y computación. Recientemente la empresa esta incursionando también en el mundo de los videojuegos, así lo ratifico con la adquisición de Activision Blizzard (ATVI), a principios de año. Sin embargo, la gran ganadora de este año fue Azure, la unidad de nube de Microsoft con un crecimiento del 46% en el último trimestre.

Microsoft también ha estado sujeto a la volatilidad y las ventas masivas que afectaron particularmente a las acciones de tecnología. Afortunadamente, empresas tan sólidas financieramente como MSFT, no deberían verse afectadas si analizamos su rendimiento en el largo plazo.

En el gráfico observamos que las acciones de MSFT tuvieron una caída mayor que el índice S&P500 (SPX) pero menor que el índice tecnológico (NDX):

Además de haber presentado, nuevamente, números que muestran un crecimiento constante y solidez financiera, MSFT es una compañía que tiene cierto blindaje frente a la inflación.

Si vemos en su balance, hablamos de una compañía con márgenes brutos en torno al 70%. Es decir, la empresa cuenta con un costo de producción muy bajo y esto representa una gran ventaja en el contexto actual. Con estos grandes niveles de rentabilidad, la empresa tiene un mayor margen de maniobra, por ejemplo, para la fijación de precios, para realizar diversos tipos de inversiones o para ajustar sus costos operativos.

Nadie puede negar que las acciones de tecnología fueron fuertemente castigadas este año, aún más que el mercado en general. Sin embargo, para compañías tan fuertes en sus negocios como Microsoft, estos períodos de volatilidad suelen presentarse como una oportunidad de sumar posiciones a precio de descuento si podemos aguantar períodos de incertidumbre y volatilidad.

Por qué el informe de ganancias de Walmart fue mejor de lo que cree

Ha sido una semana difícil para Walmart (WMT). El martes, las acciones del gigante minorista cayeron un 11,4%, su peor caída en un solo día desde 1987, luego de la presentación de sus resultados trimestrales. No conforme con eso, el mercado castigó a las acciones el resto de la semana llevando la pérdida a casi 20%.

Si bien no hay duda de que una caída de dos dígitos es decepcionante, existen algunas razones por las que el resultado del trimestre no fue tan malo como podría parecer.

Como la mayoría de las empresas estadounidenses, WMT está luchando contra las presiones inflacionarias, de la cadena de suministro y la escasez de mano de obra que han dificultado que la empresa aumente sus ganancias durante el trimestre.

Sin embargo, también hubo una serie de puntos a favor. Las ventas de comestibles aumentaron dos dígitos en Estados Unidos, en parte debido a la inflación, pero principalmente porque WMT ganó participación de mercado en esta categoría clave, que representa la mayor parte de sus ingresos. La compañía, conocida por su modelo de «precios bajos todos los días», tradicionalmente ha resistido las recesiones y las ve como oportunidades para ganar cuota de mercado.

De hecho, aumentar su participación es más importante para su rendimiento a largo plazo que aumentar las ganancias trimestrales a través de incrementos de precios, y los inversores deberían apoyar una estrategia que se centre en las ganancias de largo plazo en lugar de las ganancias a corto plazo.

Analizando el desempeño de las acciones de WMT, podemos asumir que la razón detrás de la fuerte baja puede tener más que ver con su valoración, que con los resultados en sí.

Antes de presentar sus resultados, WMT estaba en territorio positivo en el año, con un aumento del 2,46%, en comparación con una caída del 14 % para el S&P500. Después de la caída del martes, las acciones de WMT prácticamente empataron las pérdidas del Índice.

 

Walmart, una acción históricamente conservadora, generalmente cotiza con un descuento significativo en comparación con el S&P 500, pero los inversores se han amontonado en acciones de bienes de consumo básicos este año para buscar refugio de la alta volatilidad en el mercado, abandonando las acciones de crecimiento y las acciones tecnológicas en el proceso.

Para WMT y el mercado en general, este año se perfila como un año difícil, pero la empresa debería emerger del entorno volátil actual en una posición aún más sólida que antes.

Irsa anuncia el canje de sus Obligaciones Negociables

El 1 de julio de 2021 entro en vigor la propuesta de fusión entre IRSA PROPIEDADES (IRCP) e IRSA HOLDING (IRSA).

Para consolidar este proceso de fusión entre controlante (IRSA HOLDING) y subsidiada (IRSA PROPIEDADES), la empresa lleva adelante un canje de deuda de las RPC2O(D) contra nuevas IRSA HOLDING 2028. El canje es parte del proceso de fusión, así como de despejar futuros vencimientos de deuda como el de RPC2D, que alcanza la suma de USD 360 millones. Con este canje se espera una consolidación de la deuda corporativa de IRSA HOLDING y también de CRESUD.

Ambas empresas están recuperándose del COVID y el postpandemia, y han presentado resultados positivos en todo el segmento Real Estate. La reestructuración del negocio inmobiliario mejorará a futuro el crédito de la empresa y potencialmente la TIR del mercado.

Es un canje esperado por el mercado por parte de empresas que suelen ofrecerlos con premios importantes para los tenedores. La estrategia en estas ONs CRESUD-IRSA-IRCP es hacer roll-over con cupones altos, crédito senior, y si se requiere el capital vender por mercado a la par o muy cercano a la par el capital invertido. El negocio de las ONs es siempre los canjes con premios por roll-over. Y este es el caso del canje propuesto.

Existen dos opciones para hacer el canje:

La opción A implica un pago en efectivo como mínimo de 30% + 1,5% de premio sobre el total de la tenencia (pagadero en dólares) si acepto antes del 31 de mayo.

La opción B es un canje por el total de la tenencia actual en RPC2O por la nueva emisión IRSA 2028 con tasa cupón de 8,75% + 3% de premio si acepto antes del 31 de mayo.

La Opción B es la que más nos agrada y la cual recomendamos, es un canje 1 a 1, por un crédito de calidad, con un premio del 3%, para un mercado que ya no ofrece en Argentina cupones altos (las Últimas licitaciones vienen por debajo del 8% y en algunos casos con tasas cercanas a 0). Es extender la vida de la RPC2O con todas sus cualidades de pago y renta + 3% de ganancia extra.

En los próximos días los distintos brókers indicarán a sus clientes como proseguir en caso de querer aceptar una u otra opción.

 

Para quienes tengan cuenta en Bull Market Brókers, pueden leer las indicaciones haciendo clic aquí.

 

Acción a tomar: Ingresar a la Opción B del Canje de la ON RPC2O para tu cartera de “Rentas Interesantes” según el porcentaje asignado en tu estrategia del Manual del Inversor Inteligente en las fechas propuestas.

 

Con esto terminamos nuestro reporte semanal de hoy y nos estamos encontrando el próximo lunes con más novedades de nuestra cartera.

Invirtiendo por un futuro mejor,

Matías Daghero

Asesor Financiero

 

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Este reporte tiene el solo propósito de brindar información, y en él solo se vierten opiniones respecto de las cuales el usuario o cliente podrá estar o no de acuerdo. Este reporte no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular, y por lo tanto los instrumentos mencionados en el mismo podrían no ser adecuados para su perfil de inversor. Los asesores financieros pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta, debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales.

Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.

Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como «Comprar” /»Compra»/»Mantener»/»Venta»/»Vender», etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.

 

En nuestro reporte semanal te estaremos contando sobre la presentación de resultados de nuestras empresas en cartera.

 

 

Durante esta semana se presentaron los datos de inflación, tanto en Estados Unidos como en Argentina. En el país del norte, el dato anualizado fue del 8,3% frente al 8,1% que se esperaba, y el mercado reacciono en consecuencia con bajas generalizadas del 2%. El lado positivo es que se observó una desaceleración de la inflación, lo que puede indicar que hayamos llegado a un pico inflacionario en ese país. En Argentina el dato inflacionario de abril fue del 6%, frente al 5,7% que pronosticaban los analistas. En términos interanuales la inflación escaló al 58%, el dato más alto de los últimos 30 años.

En el mercado de divisas, se mantuvo cierta estabilidad ya que el dólar CCL y MEP se mantuvieron casi neutros respecto al cierre semanal anterior. El dólar oficial tuvo una suba del 0,7%.

En el mercado local arrancamos el lunes con una gran caída generalizada producto en parte de la suba de tasas a nivel mundial, pero con una recuperación en los días subsiguientes. El Índice Merval finalizo la semana en 1,5%

La bolsa norteamericana arranco la semana en negativo, rebotando el martes luego de conocerse el dato de inflación, pero decayendo en los días consecutivos. El índice con mayor rendimiento fue el industrial Dow Jones con un -3%, y el más golpeado fueron las tecnológicas (NASDAQ) con un -5%.

El mercado está castigando con fuerza los últimos resultados obtenidos, incluso si se trata de grandes corporaciones con presencia global. Hoy traemos dos empresas afectadas por la corrección de los últimos meses, pero que en sus presentaciones trimestrales de balance presentaron resultados solidos que prometen gran crecimiento a futuro.

Apple no defrauda a sus accionistas

La compañía con mayor capitalización bursátil de Estados Unidos, Apple (AAPL), ha demostrado ser más resistente que otras tecnológicas en estos últimos meses. Aunque la empresa continúa enfrentando desafíos en la cadena de suministros, su sólido balance, sus cuantiosas ganancias y su base de clientes leales la han aislado de parte de la agitación en el sector tecnológico.

En su último balance, AAPL informó que superó fácilmente los objetivos de Wall Street para su segundo trimestre que finalizó el 26 de marzo. Sin embargo, advirtió que los cierres relacionados con Covid en China afectarán negativamente su desempeño del trimestre de junio.

AAPL ganó USD 1,52 por acción sobre ventas de USD 97mil millones en el trimestre de marzo, superando las estimaciones de USD1,43 por acción sobre ventas de USD 94 mil millones. Año tras año, las ventas y las ganancias de AAPL aumentaron un 9%.

Si miramos los números de la empresa, veremos que todos los ratios de rentabilidad y márgenes sobre ventas se incrementan significativamente año tras año. Esta buena performance llevó a AAPL a reducir su ratio de Precio/Ingresos (PER) de 34 en 2020 a 24 en 2021. Este último dato nos revela que el precio de las acciones de AAPL hoy es mucho más barato con relación a sus ingresos.

Además de los datos anteriores, el balance se destacó por un aumento interanual de la generación de efectivo. AAPL anunció que aumentaría su programa de recompra en USD 90 mil millones y aumentaría su dividendo trimestral en un 5% a USD 0,23 por acción.

En lo relativo a las ventas en el trimestre de marzo, los ingresos del iPhone aumentaron un 5% hasta los USD 50.570 millones. Los smartphones dieron cuenta del 52% de las ventas totales de la empresa en el período, con una fuerte demanda del iPhone13. Mientras que las ventas de computadoras Mac aumentaron casi un 15% a USD 10,44 mil millones.

En cuanto a servicios, se registraron 825 millones de suscriptores, frente a los 785 millones del trimestre anterior y los 660 millones del año anterior.

 

 

Apple ha demostrado a lo largo de su historia que cada producto que saca al mercado es una revolución. Primero las computadoras en la década del 70/80, y luego una seguidilla de éxitos como iMac, iPod, iTunes, iPhone, iPad y App Store. Dada la etapa de madurez de su principal negocio, el iPhone, los inversores se preguntan cuál será el próximo gran motor de crecimiento para las acciones de Apple. Últimamente, dos negocios han dado un impulso a las ventas y las ganancias de Apple: los servicios y los dispositivos portátiles.

En el trimestre de marzo, los ingresos por servicios de Apple aumentaron un 17% interanual hasta los USD 19.820 millones. Los servicios incluyen App Store, AppleCare, iCloud, Apple Pay, Apple Music, Apple TV+, Apple Arcade y otras ofertas.

MercadoLibre sigue creciendo

MercadoLibre (MELI) presento su balance trimestral el jueves pasado, en el mismo reportó ganancias de USD 1,30 por acción en el primer trimestre de 2022, lo que se compara favorablemente con la pérdida de USD 0,68 por acción del año anterior. Por otro lado, sus ingresos aumentaron un 63 % anual a USD 2,25 mil millones.

En Brasil, mercado que acapara la mitad de las operaciones de MELI, la empresa aumento sus ingresos netos en un 63% anual. Mientras que en Argentina y México el incremento de los ingresos anuales fue del 74% Y 58% respectivamente

Los ingresos totales fueron impulsados por la aceleración de los ingresos de comercio y tecnología financiera, que crecieron un 44% y un 113% año tras año a USD 1.3 mil millones y USD 971 millones, respectivamente.

El aumento del volumen bruto de transporte de productos de MercadoLibre también tuvo un fuerte incremento, aumentando un 27% respecto al trimestre anterior.

El aumento del volumen total de pagos provistos por Mercado Pago fortaleció los ingresos de la compañía. En términos interanuales se procesó un 72% más de pagos a través de la plataforma. La base de usuarios también tuvo un aumento este trimestre, alcanzando los 81 millones de usuarios activos, un 15% más que el año anterior.

A pesar de los maravillosos números de la compañía, el mercado ha castigado muy fuertemente a las acciones de MELI. Desde sus máximos en septiembre del año pasado su precio bajó más de 65%, cifra que, aunque parece exagerada, esta explicada más por razones de contexto macroeconómico global que por fundamentos propios de la empresa.

Las subas de tasas de interés, alta inflación global y las tensiones políticas por el conflicto en Ucrania afectan directamente a empresas de crecimiento como MELI. Sin embargo, no sería extraño que cuando los mercados comiencen a dar signos de recuperación, las acciones del gigante del e-commerce tarden poco tiempo en regresar a sus máximos.

Con esto terminamos nuestro reporte semanal de hoy y nos estamos encontrando el próximo lunes con más novedades de nuestra cartera.

Invirtiendo por un futuro mejor,

Matías Daghero

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Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.

Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como «Comprar” /»Compra»/»Mantener»/»Venta»/»Vender», etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.

 

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Venimos de un año de mucha volatilidad, y se puede decir que esta semana no fue la excepción.

Empezando con la divisa estadounidense, los dólares financieros se mantuvieron estables esta semana, comenzando con fuertes subas al inicio de la semana que luego fueron compensadas. El dólar CCL, medido por medio de las acciones, tuvo una suba del 0,7% esta semana, llegando a cotizar 206$. Por su lado, el dólar MEP cerró a $204, lo que implica una baja del -0,3% en la semana.

En lo que va del año, el dólar oficial ha tenido un incremento del 12%. Sin embargo, de los mencionados anteriormente, ha sido el de mayor aumento en el año. En consecuencia, y como “positivo” de esto, podemos mencionar la disminución de la brecha cambiara en el periodo, que empezó con niveles superiores al 100% y hoy se encuentra en el 85%.

En tanto al mercado local, el índice S&P Merval no tuvo su mejor semana ni su mejor mes, obteniendo rendimientos del -2.7% y -1,5% respectivamente.

En los mercados del norte, la temporada de balances dejo grandes fluctuaciones que afectaron sobre todo en las acciones tecnológicas, lo cual vemos reflejado en el índice NASDAQ que en la semana tuvo un desempeño del -9%, cerrando el mes en -12,2%.
Hubo presentaciones de balances de gigantes tecnológicos como Alphabet Inc. (GOOG), Microsoft Inc. (MSFT), Meta Platforms (FB), Apple Inc (APPL), entre otros. En general, los resultados financieros fueron positivos, pero en términos de actividad factores globales como el conflicto Rusia-Ucrania o la amenaza de las tasas afectaron el precio de las acciones.

Por su parte, el índice industrial Dow Jones fue el menos golpeado de la semana (-4,3%), el cual fue suficiente para generar un rendimiento negativo acumulado del mes (-4,1%). Hubo presentaciones de empresas lideres como Coca-Cola (KO), 3M (MMM), PepsiCo (PEP), entre otros. En estos casos, se mostraron niveles de actividad previos a la pandemia y el mercado tomo de buena forma los resultados.

 

Coca-Cola sigue siendo la favorita

En lo que va del año el precio de la acción de Coca-Cola (KO) ha subido un 10,2% frente al -10,4% del índice S&P500, hasta ahora la acción ha tenido uno de los mejores rendimientos en el año. Esto se debe a que, además de los sólidos resultados económicos que ha presentado, ha sido uno de los activos más elegido por los inversores a la hora de buscar refugio ante tanta incertidumbre y eventos recientes.

Este lunes fue la presentación trimestral del balance de la compañía, en la cual se destacó un gran aumento de los ingresos brutos consecuencia de una eficiente campaña comercial y un comportamiento de los consumidores similares a la prepandemia. También hay que mencionar que los niveles elevados de inflación.

La compañía presento un incremento de ingresos netos del 16%, con un margen bruto del 32,5%, 2,3% más que el año anterior.

 

Movimientos que no cambian los fundamentos

El martes pasado Alphabet Inc. (GOOG) presento sus resultados financieros del primer trimestre del año. En el mismo, registró ganancias por acción de USD 24,62, resultado que estuvo por debajo de la expectativa del mercado de USD 25,59. Los ingresos del primer trimestre crecieron cerca del 23% interanual a USD 68.010 millones, apenas por debajo de las estimaciones del mercado.

En cuanto a las ventas del grupo, si bien las ventas por anuncios estuvieron en línea con el mercado, el crecimiento publicitario de una de sus unidades de negocio, Youtube, fueron muy inferiores a las esperadas, gran influencia sobre esto tuvo el conflicto entre Rusia y Ucrania por la suspensión de actividades por parte de la compañía, con el agravante que los clientes europeos ajustaron su presupuesto en marketing digital.

Por último, hay que mencionar que los ingresos de la nube continuaron aumentando. Los mismos incrementaron un 43 % interanual hasta un récord de USD 5.820 millones , por encima de los USD 5.770 millones que esperaban los analistas.

Por último, un dato no menor es que la compañía autorizó un programa de recompra de acciones de USD 70 mil millones de sus acciones Clase A y Clase C. Una señal de confianza hacia los mercados.

GOOGL es uno de los negocios más extraordinarios de la era digital. Su negocio consiste en organizar la información del mundo y hacerla universalmente accesible y útil. Cuando piensa en la adopción masiva de Internet, los teléfonos inteligentes, los medios digitales y el comercio electrónico entre miles de millones de usuarios todos los días, y el crecimiento exponencial de datos que ha traído, todos sabemos cuán valioso es el papel de Google en la recopilación, organización, y filtrar toda esa información se ha convertido en nuestro día a día. Mas allá de la volatilidad global que se vive en los mercados, los resultados de GOOGL muestran que los movimientos de corto plazo en el precio de sus acciones pueden representar una oportunidad en el largo plazo.

 

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Invirtiendo por un futuro mejor,

Matías Daghero

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Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.

Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como «Comprar” /»Compra»/»Mantener»/»Venta»/»Vender», etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.

 

En nuestro reporte semanal te contamos sobre las ultimas noticias y sus repercusiones en el mercado.

 

 

Los dólares financieros nuevamente se despertaron y volaron casi $15 la semana pasada, anotando máximos del año.

El dólar CCL medido a través de la acción de GGAL se disparó casi 5% el jueves hasta los $ 204, mientras que el segmento MEP medido por el GD30 alcanzó los $ 204. Con estas subas, ambas cotizaciones borraron toda la baja del año para ubicarse en terreno positivo.

Los altos números de inflación y los anuncios de nuevos subsidios por parte de la Presidencia, alentaron los temores en el mercado que busca cubrirse a través de la moneda estadounidense.

En los mercados de acciones internacionales, los índices estadounidenses cierran la semana con pérdidas impulsadas principalmente por el sector de tecnología. El índice Nasdaq encabezó las caídas con casi 4% de baja, 2% para el S&P500 y apenas un 0,2% de suba para el Industrial Dow Jones.

Lo mas relevante de la semana fue que nuevamente entramos en temporada de balances, con varias empresas lideres mostrando sus resultados. Como siempre, esta época sirve para que el mercado actualice sus expectativas respecto al negocio de las compañías, y en algunos casos, se lleve alguna sorpresa.

 

Tesla está superando a la competencia

Las acciones de Tesla (TSLA) ganaron un fuerte impulso alcista después de que la empresa publicara su balance del primer trimestre. La compañía reportó ingresos de USD 18 mil millones, un 80% más altos que en primer trimestre de 2021 y supera las estimaciones de los analistas de USD 17 mil millones. Por su parte, las ganancias del trimestre de USD 3,22 por acción superaron ampliamente los USD 0,93 del año pasado.

La compañía señaló que su margen operativo fue del 19,2 %, lo que representó una mejora importante con respecto al 14,7 % en el trimestre anterior. La comparación año tras año es aún más favorable, ya que el margen operativo fue de solo 5,7% en el primer trimestre de 2021. Esta mejora se explica principalmente a que los ingresos aumentaron mucho más rápido que los gastos de la compañía, pese al aumento de la inflación.

Si comparamos el margen operativo de TSLA con el de las demás empresas de automóviles en 2021 se observa la ventaja que tiene la compañía liderada por Elon Musk:

 

 

En cuanto a las unidades vendidas, TSLA informó hace algunas semanas una producción trimestral de 305.407 unidades y entregas de 310.048 unidades, lo que supuso un gran salto con respecto a los resultados del primer trimestre de 2021 de 180.338 unidades producidas y 184.800 unidades entregadas.

La perspectiva de crecimiento de TSLA es favorable. La compañía comenzó la producción y entrega desde su fábrica de Berlín en marzo y de su fábrica de Texas en abril. La apertura de las dos nuevas fábricas aliviará la presión de la fábrica de Tesla en Shanghái y podría permitirle seguir gestionando los desafíos de la cadena de suministro y la escasez mundial de chips, materiales y baterías mejor que sus competidores.

En conclusión, Tesla (TSLA) anunció mayores entregas de vehículos, mayores precios de venta promedio y menor costo de los bienes vendidos que, en una industria limitada por el aumento de los costos, le otorgan a la compañía una ventaja importantísima respecto a sus competidores tanto en el presente como en los trimestres futuros.

 

La caída del gigante

Luego de terminada la jornada del martes, Netflix Inc. (NFLX) presentó al público inversor su balance trimestral. Tanto las cifras de ingresos como de ganancias fueron buenas y superaron las estimaciones del mercado. Sin embargo, la novedad no vino dada por esos dos indicadores sino por un problema que ya se veía venir: el aumento de suscriptores.

El servicio de streaming perdió 200.000 suscriptores en el trimestre, una variación completamente inesperada para el mercado que estimaba un aumento de 2,5 millones. Este hito representa la primera vez que NFLX pierde suscriptores desde 2011 y las proyecciones indican que perderá otros 2 millones de suscriptores este año, siendo el peor año desde que la compañía cotiza en bolsa.

Producto de esta noticia, las acciones perdieron un 35% el miércoles, acumulando una baja de casi 70% desde los valores máximos de noviembre de 2021. Con esta fenomenal perdida, NFLX se ubica entre las acciones de peor desempeño de los Índices S&P500 y Nasdaq en lo que va del año.

 

La plataforma de streaming comienza a sentir como el rápido incremento de usuarios que se vio durante la pandemia, cuando el confinamiento a nivel mundial nos obligaba a quedarnos en casa, comienza a desaparecer. Además, el aumento de la competencia en el sector es otro factor importante. Gigantes de la industria como Disney (DISN) y HBO, de AT&T (T), poco a poco van ganando cuota de mercado a costa de grandes producciones.

Los directivos de NFLX también señalaron como una de las principales causas de este pésimo desempeño son el uso compartido de cuentas producto de la alta inflación.

Por el momento, mantenemos la recomendación enviada en el Reporte Semanal del 28 de Junio pasado de permanecer afuera de NFLX dado el contexto de la empresa.

 

Con esto terminamos nuestro reporte semanal de hoy y nos estamos encontrando el próximo lunes con más novedades de nuestra cartera.

Invirtiendo por un futuro mejor,

Matías Daghero

Asesor Financiero

 

Disclaimer

Este reporte tiene el solo propósito de brindar información, y en él solo se vierten opiniones respecto de las cuales el usuario o cliente podrá estar o no de acuerdo. Este reporte no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular, y por lo tanto los instrumentos mencionados en el mismo podrían no ser adecuados para su perfil de inversor. Los asesores financieros pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta, debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales.

Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.

Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como «Comprar” /»Compra»/»Mantener»/»Venta»/»Vender», etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.

 

En nuestro reporte semanal te contamos sobre las ultimas noticias y sus repercusiones en el mercado.

 

 

El aumento del nivel de precios estadounidense registró en marzo su dinámica más elevada en los últimos 40 años (en términos interanuales). Así, la inflación comparando el mes de marzo de 2022 contra el mismo mes del 2021 fue del 8,5%. Por su parte, tan solo en el mes de marzo los precios se incrementaron en un 1,2%.

Una situación similar atraviesa nuestra economía que, si bien ya entró desde hace rato en una espiral inflacionaria, registró en marzo un nivel de inflación del 6,7%. La magnitud de esta tasa de inflación no es un dato menor, ya que es el número mas alto de los ultimos 20 años en términos interanuales.

Este hecho ha despertado cierta incertidumbre respecto a las políticas que puede llevar a cabo el Banco Central para bajar la inflación, ante lo cual es cada vez más esperado por el mercado un incremento en las tasas de interés. Este incremento en la tasa, junto con una aceleración en el ritmo de las micro devaluaciones que el Banco Central lleva a cabo de manera diaria, intentarán dar cumplimiento de las metas de reservas internacionales impuestas por el FMI. De esta manera, en el corto plazo, se espera una persistencia de las altas tasas de inflación observadas, junto con un mayor nivel en la tasa de interés; sin lugar a duda, estos hechos repercutirán de manera negativa en el mercado local.

 

Coca Cola (KO), la opción segura que paga dividendos

Fundada en 1886, Coca Cola Company (KO) es una firma con sede en Atlanta, Georgia que cuenta con una capitalización bursátil total de USD275 billones. Desde el comienzo del año, la acción ha generado a sus inversores un espectacular retorno del 9%

 

¿Qué es lo que posiciona a esta acción como una segura?

En primer lugar, es necesario mencionar el amplio reconocimiento y demanda que la acción tiene en el mercado. Tal es así que KO está presente desde hace más de 25 años en el portafolio del prestigioso y reconocido inversor Warren Buffet, Berkshire Hathaway (BRK.B). Asimismo, mientras la acción se encontraba conformando 61 Hedge Funds hacia fines del año 2020, hacia finales del año pasado la acción formaba parte de 70 fondos. Esto muestra la percepción que el mercado financiero tiene respecto de la acción, acudiendo a la misma en tiempos de elevada incertidumbre y volatilidad.

 

 

En segundo lugar, cabe destacar la siempre buena performance que la empresa registra en términos de ganancias trimestrales y anuales. Así, mientras en el primer trimestre del 2021 la empresa registró ganancias por USD 9 billones, en el mismo trimestre del presente año los especialistas esperan que la firma reporte ganancias por USD 9,94 billones. Esta performance implicaría un incremento en los beneficios de aproximadamente el 10%.

 

La acción adicta a pagar dividendos

Un hecho no menor acerca de esta acción es que a lo largo de los últimos 60 años, la misma ha aumentado de manera continua y consistente sus dividendos por acción. Asimismo, durante los últimos 10 años los dividendos promediaron el USD1,4 por acción.
Esta política de dividendos encuentra sus fundamentos al analizar el flujo de fondos neto de gastos que la firma genera: en los últimos 5 años el flujo de fondos neto de gastos de la empresa representó, en promedio, un 26% de sus ventas. Esta cifra es particularmente importante si se compara con aquella obtenida por su principal competidora, PepsiCo (PEP), que logró un flujo de fondos neto de gastos de tan solo el 8,6% de las ventas.

 

La oportunidad de comprar KO

Luego de tocar su máximo histórico previo a la pandemia en febrero de 2019, y alcanzando así un precio de USD 60, con la irrupción del Covid la acción llegó a perder casi un 40% de su precio hasta alcanzar los USD 37 por acción.
Con la normalización de la pandemia, el avance de la producción de vacunas y la recuperación en el nivel de actividad económica, desde enero del 2021 la acción empezó a recuperar dinamismo, con un avance particular observado desde enero del presente año cuando la acción asumió su máximo observado en la prepandemia (USD 60). De esta manera, en lo que va del año la acción lleva acumulado un crecimiento del 9% en su precio, a la vez que los especialistas pronostican una excelente performance en las ventas de la firma.

Teniendo en cuenta estas consideraciones, y en medio de un contexto caracterizado por una elevada inflación en los Estados Unidos, Coca Cola Company (KO) es la acción segura y confiable por excelencia.

 

Yamana Gold (AUY), la minera que resguarda a los inversores de la inflación

En medio de una situación internacional marcada por la incertidumbre en torno al conflicto bélico entre Rusia y Ucrania, el incremento en el precio internacional del petróleo, y los ascendentes índices de inflación en las distintas economías más importantes del mundo, el oro parece ser el principal activo de resguardo elegido por lo ahorristas a los fines de preservar el valor de sus tenencias.
Así, este hecho parece ser el principal factor explicativo del incremento de más del 50% en las acciones de Yamana Gold Inc. (AUY) tan solo observado en el año.

 

Así, gracias a esta performance la acción asumió el mismo valor registrado en junio del 2021, su máximo desde la salida de la pandemia. Por su parte, el activo aún se encuentra un 15% por debajo de su máximo histórico asumido en agosto de 2020, con lo que invertir en esta minera puede ser una gran oportunidad de cara a la incertidumbre que plantea la inflación mundial cada vez más incontrolable junto con la elevada volatilidad presentada en los restantes sectores.

Con esto terminamos nuestro reporte semanal de hoy y nos estamos encontrando el próximo lunes con más novedades de nuestra cartera.

Invirtiendo por un futuro mejor,

Matías Daghero

Asesor Financiero

 

Disclaimer

Este reporte tiene el solo propósito de brindar información, y en él solo se vierten opiniones respecto de las cuales el usuario o cliente podrá estar o no de acuerdo. Este reporte no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular, y por lo tanto los instrumentos mencionados en el mismo podrían no ser adecuados para su perfil de inversor. Los asesores financieros pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta, debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales.

Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.

Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como «Comprar” /»Compra»/»Mantener»/»Venta»/»Vender», etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.