En nuestro Reporte Semanal te contamos sobre los datos de inflación en Argentina y Estados Unidos y las noticias de algunas empresas de nuestro Portafolio Sugerido.
Los tres principales índices de la Bolsa de Estados Unidos tuvieron una semana negativa al mismo tiempo que se conocieron los datos de inflación de octubre. Los inversores se hicieron eco del repentino aumento de los rendimientos de los bonos y unas cifras de inflación superiores a las esperadas.
Los últimos datos, publicados el miércoles, mostraron que la inflación no se está desacelerando. El índice de precios al consumo subió un 0,9% intermensual en octubre, por encima del 0,6% esperado, mientras que el aumento interanual fue del 6,2%, superior al resultado anterior del 5,4%.
Si la inflación no cede, es posible que la Reserva Federal tenga que reducir su ritmo y subir los tipos de interés, lo que podría perjudicar a algunas acciones en el corto plazo. De esta forma, el Índice tecnológico Nasdaq, el S&P500 y el Dow Jones bajaban casi un 1% al cierre de la semana.
En lo local, el INDEC publicó esta semana el Índice de Precios al Consumidor de octubre, que marcó un incremento del 3,5% respecto del mes anterior y de ese modo, se consolida la presión alcista tras el avance del 3,5% registrado en septiembre. En el acumulado de los primeros diez meses del año los precios minoristas aumentaron 41,8%, mientras que la inflación anualizada trepó al 52,1%.
Con estos datos y previo a conocer el resultado de las elecciones generales, el Índice Merval terminó la semana con una tímida suba de más del 1%, acumulando una suba de casi 12% desde que se inició el mes.
Los suscriptores de Disney+ desaceleran su crecimiento
El gigante del entretenimiento, The Walt Disney Company (DISN), informó anoche sus resultados fiscales del cuarto trimestre y del año completo, y señaló una lenta recuperación de los impactos de la pandemia. La compañía Informó ingresos totales por USD 18.53 mil millones , un crecimiento del 26% y ganancias por acción de USD 0,37. Aunque ambas métricas crecieron con respecto al trimestre anterior, se ubicaron por debajo de las estimaciones del mercado, algo que no le gustó al mercado.
Pero los inversores, se centraron en un área que mostró fuerza durante la pandemia, pero que ahora se está desacelerando. El crecimiento en el servicio de transmisión de Disney + de la compañía se desaceleró drásticamente en este período. Los suscriptores interanuales aumentaron en un 60%, pero representó un aumento secuencial trimestral de solo 1.8%.
El crecimiento anual de suscriptores del 60% en Disney + marcó la primera vez desde el lanzamiento del servicio que esta métrica está por debajo del 100%. El CEO de DISN, Bob Chapek, había advertido previamente a los inversores que el crecimiento de Disney + se ralentizaría, pero los 2,1 millones de suscriptores adicionales que obtuvo desde el trimestre quedaron muy lejos de los 10 millones que esperaban los analistas.
La directora financiera Christine McCarthy dijo que la compañía espera que las adiciones netas de Disney + en la segunda mitad del año fiscal 2022 sean “significativamente más altas” que los primeros seis meses. Además, dijo, la cadencia de los lanzamientos originales en Disney + no alcanzará los objetivos de la compañía hasta el cuarto trimestre fiscal de 2022, que será el primer trimestre en que el servicio lanzará contenidos originales de todas sus principales marcas: Disney, Marvel, Star Wars, Pixar y NatGeo.
También llamó “avances notables” en la recuperación de los parques temáticos de DISN en todo el mundo. Para el trimestre más reciente, los ingresos en la División de Parques, Experiencias y Productos de DISN casi se duplicaron a USD 5.4 mil millones, lo que marca un trimestre rentable para el segmento.
Algunos de sus parques y sus operaciones de cruceros todavía operan a capacidad limitada. La recuperación de la pandemia ciertamente no ha terminado todavía, y debería haber más espacio para el crecimiento a medida que avanza la recuperación. Pero los inversores de hoy se están centrando solo en la desaceleración del crecimiento de suscriptores de Disney +, lo que podría marcar una buena oportunidad para los inversores a largo plazo.
Sólidos resultados para MercadoLibre
MercadoLibre (MELI) informó cifras sólidas después de publicar su informe de ganancias del tercer trimestre de 2021. Esta fue una buena noticia para los inversores, ya que MELI y otras acciones de comercio electrónico han tenido problemas en 2021 en medio de la incertidumbre sobre el efecto de reaperturas.
Sin embargo, a pesar del aumento de la actividad fuera de línea, el informe de ganancias indicó que muchos inversores pueden haber sobreestimado los efectos de una posible desaceleración. Esto podría significar que las luchas a corto plazo para las acciones de MELI pueden haber terminado.
En el tercer trimestre de 2021, la compañía reportó ingresos por USD 1.9 mil millones. Esta cifra aumentó un 66% con respecto a los niveles del año anterior.
Los ingresos netos aumentaron un 139% durante ese período a USD 126 millones.
Su brazo de envío, Mercado Envíos, envió casi 248 millones de paquetes, un 32% más que en la misma época del año pasado. Además, aunque no desglosó los ingresos de su Fintech, Mercado Pago, su volumen total de pagos aumentó un 44% a casi USD 20,9 mil millones.
Como resultado, las acciones de MELI subieron casi un 5% en la jornada posterior a la presentación de resultados. Este es un movimiento interesante para una acción que ha perdido casi 4% de su valor en 2021.
Además, su relación precio/ventas ha caído a su nivel de mediados de 2019 de alrededor de 15 después de alcanzar el rango de 26 a principios de este año. Esto significa que MELI sigue siendo mucho más barato sus competidores, Amazon Inc y Sea Limites, la compañía con sede en Singapur que se encuentra en plena expansión en América Latina.
Los números de MELI indican que el fin de la pandemia puede no desencadenar la desaceleración del comercio electrónico que muchos temen. Además, la compañía opera y tiene ventajas competitivas en las industrias de comercio electrónico y fintech de rápido crecimiento, lo que significa que empresas como Amazon o Sea Limited podrían enfrentar dificultades más importantes para competir.
Con esto terminamos nuestro reporte semanal de hoy y nos estamos encontrando el próximo lunes con más novedades de nuestra cartera.
Con esto terminamos nuestro reporte semanal de hoy y nos estamos encontrando el próximo lunes con más novedades de nuestra cartera
Invirtiendo por un futuro mejor,
Matías Daghero
Asesor Financiero
Disclaimer
Este reporte tiene el solo propósito de brindar información, y en él solo se vierten opiniones respecto de las cuales el usuario o cliente podrá estar o no de acuerdo. Este reporte no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular, y por lo tanto los instrumentos mencionados en el mismo podrían no ser adecuados para su perfil de inversor. Los asesores financieros pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta, debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales.
Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.
Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como “Comprar” /”Compra”/”Mantener”/”Venta”/”Vender”, etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.
En nuestro Reporte Semanal te contamos sobre los datos económicos y los primeros balances de las empresas de nuestro Portafolio Sugerido publicados esta semana.
Como todos los meses, esta semana se conocieron los datos de inflación en nuestro país y en Estados Unidos, siendo muy diferentes uno del otro.
El IPC medido por el INDEC mostró un aumento mensual del 3,5% en septiembre y cortó una racha de 5 meses consecutivos de baja. La inflación interanual trepó al 52,5%, el mayor nivel desde principios de 2020, y el acumulado de los primeros nueve meses de este año alcanzó el 37%, por lo que ya es mayor que en todo el año pasado.
Por su parte, Estados Unidos informó que el aumento en los precios de septiembre fue de 0,4% con relación a agosto y se ubicó en el 5,4% anual. Aunque en términos comparativos con Argentina pareciera ser un numero bajo, para un país acostumbrado a tasas de inflación de entre 1% y 2% como es Estados Unidos, el dato de inflación genera preocupación entre los inversores.
El dato se conoció en un momento en el que varios funcionarios de la Reserva Federal reconocieron que la inflación se está sosteniendo en un nivel alto por más tiempo que el esperado, aunque insisten en que bajará cuando se superen algunas de las actuales distorsiones.
El de Estados Unidos no es un caso aislado, ya que en sus proyecciones económicas publicadas esta semana, el FMI elevó, con relación a sus pronósticos de julio, las tasas de inflación esperadas para este año y el que viene en los países desarrollados.
De todas maneras, aunque las tasas de interés de referencia se mantienen entre 0% y 0,25%, la Fed conservaría su decisión de, en un proceso conocido como ”tapering”, comenzar a reducir el monto de la compra de activos (principal mecanismo usado por la institución para inyectar dinero en la economía) que en este momento es de US$ 120.000 millones por mes. La fecha objetivo para finalizar las compras en caso de que no haya interrupciones sería a mediados de 2022.
Llegaron los primeros balances
El banco más grande de Estados Unidos, JPMorgan & Chase (JPM), informó sus resultados el miércoles y las ganancias fueron mejores que lo esperado por los analistas.
Al igual que otros bancos, JPM está liberando algunos de los miles de millones de dólares que reservó para prepararse para una ola de préstamos incobrables que nunca se materializó. El banco retiró USD 2,1 mil millones de sus reservas este trimestre, lo que redujo su reserva total a USD 20,5 mil millones. Los préstamos incobrables fueron de USD 524 millones, la cantidad más baja en la historia reciente lo que redujo la expectativa de JPM sobre el incumplimiento en el pago de sus clientes.
En total, JPM registró ganancias un 24% superiores al mismo período del año pasado por USD 11,69 mil millones, o USD 3,74 por acción. El gigante bancario informó un aumento del 60% en los ingresos por transacciones de acciones, mientras que los ingresos por transacciones de renta fija cayeron un 30%. Los márgenes de beneficio de los préstamos están estancados en mínimos históricos, probablemente hasta que la Reserva Federal suba las tasas de interés. Los ingresos netos por intereses, una medida de las ganancias crediticias del banco, aumentaron solo un 1%.
A pesar de los buenos resultados, las acciones de JPM retrocedieron el miércoles un 2,6% en su cotización, en línea con los movimientos históricos de las mismas luego de que se conocen los resultados de JPM. Las acciones respondieron positivamente a los resultados trimestrales solo una vez de las últimas siete publicaciones (julio de 2020) mientras que en las otras seis veces la cotización bajó sin importar los sólidos resultados.
Hacia adelante, será importante monitorear la política de la FED sobre el ritmo de compras de bonos, una de sus principales herramientas para inyectar dinero en la economía y mantener bajas las tasas de interés. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que el organismo podría dar por terminadas esas compras a mediados del próximo año. A su vez, varios integrantes de la Fed también ven un aumento en la tasa de interés el próximo año, una medida que daría a los grandes bancos como JPMorgan más margen para subir sus tasas y las ganancias de sus propios préstamos
Los ingresos de UnitedHealth gozan de buena salud
Entre las empresas que presentaron resultados se encuentra otra compañía de nuestro Portafolio Sugerido: UnitedHealth Group (UNH) que continuó con el crecimiento constante y bien equilibrado que viene teniendo en los últimos años.
Los ingresos de UNH en el tercer trimestre fueron de USD 72,3 mil millones, un 11% más que hace un año, mientras que las ganancias para el período fueron de USD 5,7 mil millones, superando las estimaciones del mercado en ambas métricas.
Las dos principales líneas de negocio que explican los buenos resultados de UNH son UnitedHealthcare y Optum. La primera, que principalmente brinda beneficios de atención médica a nivel mundial, tanto para individuos particulares como empresas, reportó un crecimiento en sus ingresos del 11% en comparación con el año anterior impulsados principalmente por el aumento en el número de personas atendidas a través de los programas de salud lanzados por el gobierno estadounidense Medicaid y Medicare.
Por su parte, el segmento Optum, que brinda servicios de soporte a los sistemas de salud basados en tecnología de la información y análisis de datos para mejorar el rendimiento general de éstos, obtuvo ingresos por USD 39,8 mil millones, un 13,9% más que el mismo periodo del año pasado.
Una vez publicados los resultados, las acciones de UNH se dispararon más de un 7% en las primeras negociaciones del jueves y terminando la jornada con un aumento de más del 4%, un movimiento muy importante para las acciones de una compañía conservadora como UNH.
Con esto terminamos nuestro reporte semanal de hoy y nos estamos encontrando el próximo lunes con más novedades de nuestra cartera
Invirtiendo por un futuro mejor,
Matías Daghero
Asesor Financiero
Disclaimer
Este reporte tiene el solo propósito de brindar información, y en él solo se vierten opiniones respecto de las cuales el usuario o cliente podrá estar o no de acuerdo. Este reporte no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular, y por lo tanto los instrumentos mencionados en el mismo podrían no ser adecuados para su perfil de inversor. Los asesores financieros pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta, debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales.
Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.
Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como “Comprar” /”Compra”/”Mantener”/”Venta”/”Vender”, etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.
En nuestro Reporte Semanal te contamos sobre los sucesos de esta semana y los resultados de algunas de las empresas de nuestro Portafolio Sugerido.
Los 3 principales índices de acciones estadounidenses cerraron la semana en alza, con el S&P500 y el Nasdaq alcanzando niveles récord nuevamente, impulsados por el optimismo sobre la economía. El Dow Jones subió 0,8% el S&P 500 un 1,2% y en el Nasdaq, que superó los 15.000 puntos por primera vez el martes, más de 2%.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, habló el viernes en el simposio económico de Jackson Hole. Powell destacó que podría ser apropiado comenzar con la reducción de compras de activos este año, si la economía continúa recuperándose. Sin embargo, también mencionó que una reducción de las compras mensuales de bonos, que actualmente están en los USD 120.000M no implicaría que el Banco Central estadounidense tenga pensado anticipar la subida de los tipos de interés de referencia. Según comentó el titular de la entidad, la tasa de interés de referencia para la política monetaria se mantendrá en los niveles actuales hasta que la economía alcance unas condiciones consistentes de máximo empleo, algo que la Fed no espera que ocurra hasta 2023.
Las acciones argentinas tuvieron una racha alcista esta semana, con el índice Merval ganando un 8% semanal. La suba se da en medio de un evidente interés inversor sobre mercados emergentes, potenciado por los rumores sobre un potencial pronto acuerdo con el FMI y las encuestas que muestran un buen posicionamiento de la oposición de cara a las elecciones de septiembre. De todas maneras, los movimientos al alza no dejan de ser transitorios y pueden estar sujetos a mucha volatilidad.
Intel (INTC) tiene todo para despegar
A pesar de la pérdida de participación de mercado frente a AMD (AMD) y Nvidia (NVDA), Intel (INTC) sigue siendo la empresa de semiconductores número uno del mundo en términos de ingresos.
El PER (indica la relación entre el precio de la acción y los beneficios) actual de Intel (INTC) es de 11,5; lo que significa que actualmente está infravalorada en comparación con el promedio de la industria de 29 y con el competidor más cercano AMD, que tiene un ratio de 37.
Recientemente, Intel ha anunciado que invertirá USD 20 mil millones en su planta de Arizona y USD 3,5 mil millones en la de Nuevo México. Esto permitirá a Intel construir chips para otros clientes, al igual que Taiwan Semiconductor Company (TSM). Además, INTC ha anunciado que Amazon Web Services de Amazon Inc (AMZN) y Qualcomm (QCOM) comenzarán a utilizar los chips fabricados por Intel a través de la recientemente estrenada unidad de negocio IFS (Intel Foundry Services), cuyo objetivo es de proporcionar servicios de fundición para la fabricación de chips de otras empresas.
Otro anuncio importante de Intel (INTC) fue el acuerdo con el Departamento de Defensa de EE. UU. para establecer una infraestructura de fundición comercial nacional.
Aparte de Intel (INTC), la mayoría de los diseñadores de chips con sede en EE. UU. diseñan y venden chips que son fabricados por fabricantes externos que, en la actualidad, más del 80 por ciento de la capacidad de fabricación se concentra en Asia.
Con el reciente acuerdo, Intel Foundry Services se asociará con líderes de la industria, incluidos IBM, Cadence, Synopsys y otros, para respaldar las necesidades del gobierno de EE. UU. de diseñar y fabricar chips de alta tecnología sin necesidad de contratar a fabricantes extranjeros, como TSM o Samsung.
“El programa permitirá tanto a los clientes de fundición comercial como al Departamento de Defensa aprovechar las importantes inversiones de Intel en tecnologías de procesos de vanguardia”, dijo Randhir Thakur, presidente de Intel Foundry Services.
Las ventajas de invertir a largo plazo
Armar una cartera de inversiones exitosa requiere una combinación de investigación, un poco de riesgo y lo más importante, paciencia. El largo plazo corre a favor de los inversores. Según un análisis de J. P. Morgan Asset Management, ningún inversor habría perdido dinero en la bolsa estadounidense durante periodos de al menos 20 años, ni siquiera invirtiendo en el punto más alto previo a cualquier crisis.
Un punto fundamental para tener buenos resultados es invertir en empresas sólidas y confiables y para ejemplificarlo vamos a tomar una de las empresas de nuestro Portafolio Sugerido: Microsoft (MSFT).
Los productos de Microsoft (MSFT) incluyen sistemas operativos, aplicaciones de productividad entre dispositivos, aplicaciones de servidor, aplicaciones de soluciones comerciales, herramientas de desarrollo de software y videojuegos y a través de Azure, ofrece soluciones basadas en la nube que brindan a los clientes software, servicios, plataformas y contenido.
¿Y si hubiera invertido en Microsoft (MSFT) hace diez años? Puede que no haya sido fácil conservar las acciones durante todo ese tiempo, pero si lo hiciera, ¿cuánto valdría nuestra inversión hoy?
Según nuestros cálculos, una inversión de USD 1.000 realizada en agosto de 2011 valdría USD 12.324,03; o una ganancia de 1.132,4%, al 23 de agosto de 2021 sin tener en cuenta los dividendos pagados por la compañía en ese período de tiempo.
En comparación, el S&P 500 subió un 280,96% y el precio del oro cayó un 2,15% durante el mismo período de tiempo.
Y compañías como Microsoft (MSFT) no sólo han tenido buenos rendimientos en el pasado, sino que las perspectivas a futuro son muy alentadoras. Todas las líneas de negocio de MSFT están en constante desarrollo y actualización, por lo que generan flujos de ingresos crecientes a través de los años.
Cuando invertimos en acciones siempre asumimos un riesgo, pero sin dudas elegir buenas empresas para invertir en ellas y tener un horizonte temporal a largo plazo, aumentarán las posibilidades de que obtengamos mejores resultados.
Con esto terminamos nuestro reporte semanal de hoy y nos estamos encontrando el próximo lunes con más novedades de nuestra cartera.
Invirtiendo por un futuro mejor,
Matías Daghero
Asesor Financiero
Disclaimer
Este reporte tiene el solo propósito de brindar información, y en él solo se vierten opiniones respecto de las cuales el usuario o cliente podrá estar o no de acuerdo. Este reporte no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular, y por lo tanto los instrumentos mencionados en el mismo podrían no ser adecuados para su perfil de inversor. Los asesores financieros pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta, debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales.
Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.
Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como “Comprar” /”Compra”/”Mantener”/”Venta”/”Vender”, etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.
En nuestro Reporte Semanal te contamos sobre los sucesos de esta semana y los resultados de algunas de las empresas de nuestro Portafolio Sugerido.
Las minutas del FOMC de julio mostraron que la mayoría de los funcionarios acordaron que podrían comenzar a desacelerar el ritmo de las compras de bonos este año, lo que preanuncia una reducción de los estímulos monetarios (tapering) de la FED en el mediano plazo.
Todos los ojos de los inversores están ahora puestos en el simposio de Jackson Hole de la próxima semana para obtener más orientación. ¿Que interpretan los mercados? La probabilidad de un tapering y de una suba de tasa en el mediano plazo se volvió más probable, a medida que los datos económicos y de empleo marcan una fuerte recuperación y la Fed ve que se acerca su objetivo. Mientras tanto, los inversores se mantendrán más atentos a los datos de inflación, ya que, si acelera por encima de lo esperado, podría llevar a la Fed a tomar decisiones más rápidas sobre la suba de tasas.
Mientras tanto, el aumento en los casos de la variante delta está retrasando los planes de regreso a la oficina para una gran cantidad de trabajadores mientras algunos legisladores intentan impulsar nuevamente los subsidios por desempleo.
Pero el mercado se mantiene atento a las nuevas medidas o restricciones que puedan venir de este rebrote, que podría desacelerar la recuperación económica que esperaban los inversores.
En este contexto, los tres principales índices de acciones de Estados Unidos terminan la semana con bajas de 1,3%, 0,95% y 0,7% para el Dow Jones, Nasdaq y S&P500 respectivamente.
Con pocas noticias en lo local, las acciones argentinas se dejan llevar más por lo que sucede en Brasil y Emergentes. En este marco, el índice Merval cayó esta semana un 2,22%.
Walt Disney Company (DISN) informó sus resultados
Walt Disney Co. (DISN) está funcionando a toda máquina, impulsando la reapertura de la economía global y el exitoso lanzamiento de Disney +, que ha cambiado el juego en el mercado de transmisión de video.
El gigante del entretenimiento informó sólidos resultados financieros que superaron las estimaciones de Wall Street. El beneficio por acción llegó a USD 0,80 por encima de los USD 0,50 que esperaban los analistas. Los ingresos alcanzaron los USD 17,02 mil millones, superando las estimaciones de los analistas de USD 16,76 mil millones, aumentando un 45% con respecto al trimestre del año anterior cuando la pandemia tuvo al mundo en pausa, pero por debajo de los USD 20,2 mil millones publicados en el tercer trimestre del año fiscal 2019.
Uno de los cambios que trajo la pandemia a los negocios de Disney (DISN) se ve reflejado en la producción de contenido audiovisual. El hecho de que los cines estén cerrados y las personas confinadas en sus hogares hizo crecer a pasos agigantados el mercado del streaming y es aquí donde Disney (DISN) capitalizó la oportunidad.
Su servicio de streaming Disney+ no ha parado de crecer desde que fue lanzado al mercado, al punto de que, en último trimestre informado, Disney (DISN) alcanzó los 116 millones de suscriptores pagos, por delante de los 114,5 millones que esperaba Wall Street. La gran mayoría de los 12 millones de nuevos clientes llegaron a través del combo Disney+ y Hotstar, una oferta que incluye otros servicios como ESPN y Fox en India. Con esta cantidad de suscriptores, la compañía ya está a la mitad de su objetivo para 2024 de 230 millones a 260 millones, lo que deja a la vista el maravilloso desempeño de Disney (DISN) en el sector.
Otro segmento estrella de Disney (DISN) es el de los parques y las atracciones turísticas, que después de una racha de 5 trimestres de pérdida en los ingresos debido a la pandemia Covid-19, el segmento ganó USD 356 millones ya que los turistas aprovecharon la liberación de ciertas restricciones a la circulación y volvieron a visitar los parques temáticos.
Esta recuperación se dio hasta el mes de junio, por lo que los meses de julio y agosto que corresponden a la época de vacaciones en gran parte del mundo, se espera que la afluencia a los parques sea aún mayor y genera un flujo de ingresos importante.
Walmart (WMT) y el e-commerce
Walmart (WMT) es otra de las grandes compañías de la que estábamos esperando su presentación de resultados trimestrales. WMT registró ingresos de USD 141,05 mil millones para el trimestre que terminó en junio de 2021 superando las estimaciones de los analistas. Además, obtuvo ganancias de 1,78 dólares por acción, superando las estimaciones de USD 1,56 por acción.
A lo largo de 2020, cuando la pandemia impulsó a los consumidores a comprar de forma online, las ventas de comercio electrónico de Walmart (WMT) se dispararon, en un movimiento que denota la rapidez que tuvo WMT para adaptarse a la situación y desarrollar nuevos canales de atención para sus clientes.
El año pasado, las ventas de comercio electrónico de Walmart (WMT) en EE. UU. Crecieron un 97% en el segundo trimestre en comparación con el mismo período en 2019, la tasa más rápida registrada para el minorista más grande del mundo. Pero el vertiginoso crecimiento ahora se ha ralentizado.
Walmart (WMT) informó hoy que las ventas de comercio electrónico en los EE. UU. Aumentaron un 6% durante el trimestre terminado en junio, una cifra menor al aumento que venía experimentando durante los trimestres anteriores. La desaceleración fue inevitable a medida que disminuyeron las restricciones pandémicas, pero el explosivo crecimiento en línea del minorista al comienzo de la pandemia hace que la comparación sea especialmente difícil para WMT.
Con esto terminamos nuestro reporte semanal de hoy y nos estamos encontrando el próximo lunes con más novedades de nuestra cartera
Invirtiendo por un futuro mejor,
Matías Daghero
Asesor Financiero
Disclaimer
Este reporte tiene el solo propósito de brindar información, y en él solo se vierten opiniones respecto de las cuales el usuario o cliente podrá estar o no de acuerdo. Este reporte no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular, y por lo tanto los instrumentos mencionados en el mismo podrían no ser adecuados para su perfil de inversor. Los asesores financieros pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta, debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales.
Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.
Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como “Comprar” /”Compra”/”Mantener”/”Venta”/”Vender”, etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.
En nuestro Reporte Semanal te contamos sobre los datos de inflación de este mes y los resultados de algunas de las empresas de nuestro Portafolio Sugerido.
El IPC de Estados Unidos subió un 5,4% en julio en términos interanuales, mientras que el aumento respecto a junio fue de 0,5%, en línea con las expectativas. La cifra trajo alivio a los inversores despejando temporalmente las preocupaciones con respecto a las presiones inflacionarias. De esta manera, el dato refuerza la tesis de transitoriedad de la FED que todavía tiene margen para seguir extendiendo su enfoque monetario expansivo.
Las acciones cíclicas siguen siendo las más favorecidas con el mega plan de infraestructura aprobado Congreso de EE.UU que se espera impulse los sectores de construcción, transporte y energías. Los Índices Dow Jones y el SP500 terminan la semana con subas de 0,9% y 0,6% respectivamente alcanzando niveles récord mientras que el Nasdaq cierra levemente negativo.
Es importante destacar que esta semana la junta directiva de UnitedHealth Group (UNH) ha autorizado el pago de un dividendo en efectivo de USD 1,45 por acción, que se pagará el 21 de septiembre de 2021 a todos los accionistas que tengan posición al 13 de septiembre de 2021 (fecha ex dividendo). Esta medida también alcanza a los CEDEARS operados en la bolsa argentina.
En el plano local, el INDEC dio a conocer que el dato de inflación de julio fue de 3%, mientras que la variación interanual se ubicó en un 51,8%, un nivel significativamente alto si lo comparamos con el mencionado al principio del Reporte para Estados Unidos.
Nuevamente el volumen operado en CEDEARS supera al de las acciones locales con casi el 70% del total operado en renta variable. Aun así, el Índice Merval terminó una semana positiva subiendo un 5%, impulsado principalmente por las acciones de YPF (YPFD) que aumentaron más de 9%.
Nuevas regulaciones para el dólar bolsa
El viernes entró en vigencia Comunicación “A” 7340 del BCRA publicada el jueves por la tarde que agrega regulaciones a la operatoria en dólares a través de la bolsa.
La norma dispone que las operaciones de compraventa de títulos valores que se realicen con liquidación en moneda extranjera deberán abonarse por alguno de los siguientes mecanismos:
- Mediante transferencia de fondos desde y hacia cuentas a la vista a nombre del cliente en entidades financieras locales.
- Contra cable sobre cuentas bancarias a nombre del cliente en una entidad del exterior que no esté constituida en países o territorios donde no se aplican, o no aplican suficientemente, las recomendaciones del GAFI.
Es decir, a partir de ahora las operaciones que se liquiden en dólar MEP deberán acreditarse directamente en la cuenta bancaria en moneda extranjera a nombre del titular de la operación.
A raíz del comunicado, las operaciones en dólares estuvieron suspendidas el viernes hasta tanto los Agentes de Liquidación y Compensación adecúen sus operaciones a la nueva regulación.
MercadoLibre no para de sorprender
MercadoLibre (MELI) informó ganancias del segundo trimestre la semana pasada que superaron ampliamente las previsiones de los analistas. La compañía de Marcos Galperín anunció beneficios por acción de USD 1,37 e ingresos de USD 1,7 mil millones cuando las expectativas del mercado eran de USD 0,23 y USD 1,49 mil millones respectivamente, logrando un aumento en los ingresos de un 94% en la comparación año a año.
El mercado recibió fenomenalmente la noticia y al día siguiente de la publicación las acciones de MELI llegaron a cotizar con una suba de más del 15%, cerrando su precio con un 13,7% de aumento al finalizar la jornada.
La perspectiva es prometedora, ya que un informe reciente de eMarketer declaró a América Latina como la región líder mundial en crecimiento de las ventas de comercio electrónico con un crecimiento esperado de casi un 10% por encima del promedio.
Una de las mayores ventajas de MELI es su ecosistema de productos. Además de la plataforma de compra y venta de productos y su fintech MercadoPago, la empresa ofrece a sus comerciantes soluciones de logística, financiación, publicidad y más. Y estos servicios de valor agregado también experimentaron un fuerte crecimiento en el último trimestre.
Por ejemplo, la cartera de préstamos de Mercado Crédito ahora excede los USD 800 millones, creciendo casi cinco veces durante el año pasado. Y el negocio de logística de MercadoLibre, Mercado Envíos, envió 231 millones de artículos durante el segundo trimestre, un 46% más que el año anterior.
“En esta amplia y creciente base de usuarios, estamos seguros de que podemos continuar superponiendo los servicios financieros a través de la billetera digital, como seguros, tarjetas de débito y acceso más inmediato a préstamos de crédito”, dijo el director financiero Pedro Arnt sobre el crecimiento digital de la compañía.
La economía se recupera y Berkshire Hathaway lo aprovecha
Berkshire Hathaway Inc. (BRKB) de Warren Buffett está aprovechando los beneficios de la recuperación económica de Estados Unidos.
La compañía informó sus ganancias del segundo trimestre el último sábado, como acostumbra a hacerlo, en el que se reportan ganancias operativas de USD 6.7 mil millones, un aumento del 21.3% año tras año.
Los ingresos aumentaron un 21,6% interanual a USD 69,1 mil millones, atribuible a mayores ingresos de seguros y otras operaciones, así como ferrocarriles, servicios públicos y energía.
Buffett ha convertido a BRKB en un negocio amplio con presencia en industrias que incluyen seguros, energía y comercio minorista. Aunque esta exposición a una gran parte de la economía real de los Estados Unidos afectó a los ingresos de la compañía el año pasado, ahora la perspectiva es más positiva. Son todas las empresas de la vieja economía, manufactura, servicios, venta al por menor y transporte, lo que realmente refleja la amplia recuperación económica que impulsa el desempeño de este trimestre.
Otro dato importante que se desprende del informe de BRKB es la recompra de acciones. La compañía recompró USD 6 mil millones de sus propias acciones en el segundo trimestre, llevando el total de seis meses a USD 12,6 mil millones en un movimiento que refleja el amplio cochón de efectivo de la compañía y la confianza por el futuro de sus negocios por parte de sus directivos.
Con esto terminamos nuestro reporte semanal de hoy y nos estamos encontrando el próximo lunes con más novedades de nuestra cartera
Invirtiendo por un futuro mejor,
Matías Daghero
Asesor Financiero
Disclaimer
Este reporte tiene el solo propósito de brindar información, y en él solo se vierten opiniones respecto de las cuales el usuario o cliente podrá estar o no de acuerdo. Este reporte no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular, y por lo tanto los instrumentos mencionados en el mismo podrían no ser adecuados para su perfil de inversor. Los asesores financieros pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta, debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales.
Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.
Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como “Comprar” /”Compra”/”Mantener”/”Venta”/”Vender”, etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.
En nuestro reporte semanal te contamos las novedades respecto a los resultados de algunas de las empresas de nuestro Portafolio Sugerido.
La última semana estuvo fuertemente influenciada por la presentación de resultados de las grandes empresas tecnológicas, cuyas acciones hoy en día son los valores más influyentes del mercado.
La mayoría de las Big Tech presentaron balances magníficos, pero aun así el precio de sus acciones cerró la semana a la baja impulsando al índice Nasdaq hacia una pérdida de más de 1%.
Los demás índices norteamericanos, el S&P500 y el industrial Dow Jones, cerraron el viernes con una baja semanal de 0,5% aproximadamente.
Volviendo al mercado local, el Índice Merval obtuvo un aumento esta semana del 2% donde podemos destacar nuevamente a las acciones de Loma Negra (LOMA) cuyas acciones incrementaron su precio más de un 4%.
A continuación, analizaremos los resultados informados de las empresas de nuestro Portafolio Sugerido y veremos qué tenemos que mirar en los próximos días.
La primera en informar, Tesla (TSLA)
Con la ayuda de un aumento del 121% año tras año en las entregas de vehículos, Tesla (TSLA) informó el lunes que sus ingresos aumentaron un 98% aproximadamente USD 12 mil millones superando ampliamente las estimaciones.
Por supuesto, con ingresos como este, no fue sorprendente ver que las ganancias se dispararan. Los ingresos netos aumentaron de USD 104 millones en el mismo período del año anterior a USD 1,14 mil millones. Esto se tradujo en ganancias por acción de USD 1,45, muy por delante de una estimación de USD 0,94.
Es importante destacar que Tesla sigue siendo optimista sobre su trayectoria de crecimiento. La compañía dice que sigue esperando que sus entregas totales crezcan más de un 50% año tras año durante lo que queda del 2021. Esto implica entregas totales en 2021 de más de 750.000. Hasta ahora, Tesla ha entregado más de 386.000 vehículos este año.
Con una fuerte demanda, un balance general saludable y optimismo sobre el futuro por parte de la gerencia, la historia de crecimiento de Tesla parece no detenerse.
Nada detiene a Apple y Microsoft
Apple (AAPL) batió los objetivos de Wall Street para el trimestre terminado en junio, duplicando las ganancias por acción mientras los ingresos totales crecieron un 36% a USD 81,4 mil millones.
Los ingresos por servicios de Apple subieron un 32,9% interanual. Esto incluye principalmente los servicios de almacenes de contenido digital y servicios de streaming, como sus diversas plataformas App Store, Apple Music, Apple Arcade, Apple News + y Apple TV +. Apple también genera ingresos por servicios de AppleCare, servicios de publicidad, servicios en la nube y otros servicios, incluidos Apple Card y Apple Pay.
Las ventas de hardware siguen constituyendo la mayor parte de los ingresos de Apple. Solo las ventas de iPhone, que aumentaron un 49,8% interanual, representaron el 48,6% de los ingresos totales.
El iPhone, producto insignia de la compañía fundada por Steve Jobs, está disfrutando de un ciclo de compras impulsadas por la demanda de tecnología inalámbrica 5G.
Microsoft Corp. (MSFT) superó las estimaciones de ingresos y ganancias del cuarto trimestre después de la campana del martes, ayudado por grandes ganancias en sus operaciones de Intelligent Cloud y LinkedIn.
La compañía informó ingresos de USD 46.2 mil millones superando la estimación de USD 44.2 mil millones mientras que los beneficios por acción de USD 2.17 estuvieron por encima de la previsión de USD 1.92.
Si comparamos estos números con el mismo período hace un año, la compañía había registrado ganancias de USD 1,46 por acción sobre ventas de USD 38 mil millones.
El gigante del software y los servicios en la nube anunció que sus resultados se vieron favorecidos, en particular, por la fortaleza de sus negocios en la nube inteligente, donde los ingresos aumentaron un 30%, año tras año, a USD 17.4 mil millones. Dentro de la unidad, los ingresos por computación en la nube Azure de Microsoft aumentaron un 51% año tras año. Además, los ingresos de LinkedIn aumentaron un 46%, ayudados por un crecimiento de Soluciones de marketing del 97% .
Esto demuestra una vez más que Microsoft es una empresa que no deja de sorprender con su desempeño, superándose año tras año. Sin dudas, compañías tan sólidas e innovadoras como esta, son inversiones que no pueden faltar en nuestro portafolio.
El mercado esperaba más
Facebook Inc. (FB) publicó el miércoles ganancias del segundo trimestre más fuertes de lo esperado, pero señaló que el crecimiento de los ingresos publicitarios se desaceleraría “significativamente” durante la segunda mitad del año.
Facebook reportó ganancias por acción para los tres meses que terminaron en junio por USD 3,61 dólares, un 100% más que en el mismo período del año pasado y 55 centavos por delante del pronóstico de los analistas de USD 3,04 por acción.
Los ingresos del grupo aumentaron un 55,6% a USD 29.077 mil millones, nuevamente superando las estimaciones de los analistas de USD 27.87 mil millones. Los ingresos por publicidad, por su parte, ascendieron a USD 28.580 millones de dólares.
Mirando hacia la última mitad del año, Facebook repitió su opinión de que el crecimiento de los ingresos totales año tras año se desacelerará “significativamente” en comparación con el segundo trimestre y no es de extrañar dado el fuerte crecimiento que viene experimentando esta compañía desde el año pasado.
Amazon.com (AMZN) informó ganancias por acción de USD 15,12, superando la estimación de USD 12,23. El resultado final también mejoró un 46,8% con respecto al trimestre del año anterior, pero disminuyó un 4,2% con respecto al trimestre anterior.
Los ingresos de América del Norte (60% de las ventas totales de la compañía) aumentaron un 22% con respecto al año anterior a USD 67.600 millones. Los ingresos internacionales (27% de las ventas) aumentaron un 36% año tras año a USD 30,7 mil millones. Los ingresos de Amazon Web Services (“AWS”) (13% de las ventas) aumentaron un 37% año tras año a USD 14,8 mil millones.
El fuerte impulso entre los miembros Prime siguió siendo un viento a favor para AMZN. La compañía fue testigo de un fuerte crecimiento en sus servicios de suscripción durante el último trimestre donde las ventas de estos aumentaron un 28% con respecto al trimestre del año anterior a USD 7,9 mil millones.
Sin embargo, las acciones de la compañía se desplomaron un 7% durante la jornada del viernes, lo que puede atribuirse a sus ventas del segundo trimestre de USD 113,1 mil millones fueron inferiores la estimación de USD 115 mil millones.
No obstante, la sólida presencia global de la compañía, el creciente impulso de Prime, la sólida red de centros de datos y un número cada vez mayor de regiones de AWS probablemente continúen impulsen su desempeño financiero en el futuro.
Con esto terminamos nuestro reporte semanal de hoy y nos estamos encontrando el próximo lunes con más novedades de nuestra cartera
Invirtiendo por un futuro mejor,
Matías Daghero
Asesor Financiero
Disclaimer
Este reporte tiene el solo propósito de brindar información, y en él solo se vierten opiniones respecto de las cuales el usuario o cliente podrá estar o no de acuerdo. Este reporte no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular, y por lo tanto los instrumentos mencionados en el mismo podrían no ser adecuados para su perfil de inversor. Los asesores financieros pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta, debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales.
Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.
Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como “Comprar” /”Compra”/”Mantener”/”Venta”/”Vender”, etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.
En nuestro reporte semanal te contamos las novedades respecto a los resultados de algunas de las empresas de nuestro Portafolio Sugerido.
Los mercados de acciones de Estados Unidos esta semana no hicieron ningún caso a los temores por el avance de nuevas olas de Covid a lo largo del mundo, terminando con subas de casi 3% para el índice Nasdaq, 2% el S&P500 y un 1% el Dow Jones siendo el más débil a pesar de haber sufrido importantes pérdidas en la jornada del lunes.
Los buenos resultados presentados por las principales compañías cotizantes demuestran la solidez de las empresas y alimentan las perspectivas favorables para la cotización de sus acciones.
En el mercado local, el Índice Merval avanzó un 3% alternando subas y bajas en las acciones que lo componen, pero sin un evento que cambie las expectativas de cara al futuro.
El mercado de cambios se adaptó a las nuevas regulaciones en la operatoria de dólar Contado con Liquidación que continúa su racha alcista y superando los $180 medido con ADRs.
Veamos qué pasó esta semana y qué tenemos que mirar en los próximos días.
Netflix y un mercado cada vez más competitivo
Terminada la jornada bursátil del martes, Netflix (NFLX) presentó el informe de resultados del segundo trimestre, que no fue muy bien recibido por el mercado. El balance indicaba que NFLX obtuvo ingresos por unos USD 7.340 millones, en línea con las expectativas del mercado, pero registró un beneficio por acción (BPA) de USD 2,9 cuando los analistas esperaban USD 3,16.
El dato relevante pasó por el aumento de los suscriptores durante el trimestre terminado en el mes de junio. Las previsiones del mercado estaban en torno a 1,75 millones de suscriptores nuevos mientras que la compañía informó 1,54 millones, una cifra inferior a las estimaciones y considerablemente menor al mismo período del año anterior.
En Estados Unidos y Canadá, el mercado más grande donde opera NFLX, perdió 430.000 suscriptores netos, una situación que se puede interpretar como una señal de agotamiento del espectador.
La compañía ha pronosticado que agregará 3,5 millones de usuarios en el trimestre en curso mientras que las previsiones del mercado eran de 5,5 millones.
Conocida la noticia, las acciones del gigante del streaming cayeron el miércoles más de un 3%, castigadas por la débil evolución de suscriptores nuevos en el trimestre.
Por el momento nuestra decisión de cerrar posición en Netflix (NFLX) en junio parece haber sido acertada. Continuaremos monitoreando oportunidades en el mercado de streaming.
Por su parte, AT&T (T), que también compite en el mercado del streaming, presentó su balance esta semana y superó las expectativas del mercado. Concretamente, informó ganancias por USD 44.000 millones y un beneficio por acción de USD 0,89 superando las expectativas del mercado de USD 42.660 millones y USD 0.79 respectivamente.
En cuando a los suscriptores, AT&T sumó 2,8 millones de suscriptores de Estados Unidos a su servicio de streaming HBO Max lo que deja en evidencia que el mercado del streaming cada vez tiene más participantes y el liderazgo que ejercía Netflix desde hace tiempo continúa perdiendo fuerza.
El consumo de gaseosas también se recupera
El miércoles se conocieron los resultados del segundo trimestre de The Coca-Cola Company (KO), empresa líder en el mercado de las bebidas y una de las empresas más sólidas a nivel mundial. KO presentó un beneficio por acción de USD 0,68 superando las estimaciones del mercado de USD 0,56 y un 60% por encima del mismo periodo del año anterior. Sus ingresos totalizaron USD 10.100M, también por encima de las previsiones que se encontraban en torno a los USD 9.300M.
La compañía elevó su pronóstico de ventas anual después de que las cifras de volumen de ventas del segundo trimestre superaran las de abril-junio de 2020, lo que impulsó el precio de las acciones. “Nuestros resultados en el segundo trimestre muestran cómo nuestro negocio se está recuperando más rápido que la recuperación económica general, liderada por nuestra transformación acelerada”, dijo el presidente ejecutivo James Quincey en un comunicado.
Durante próxima semana, muchas de las empresas de nuestro Portafolio Sugerido presentarán sus resultados, principalmente las relacionadas al sector tecnológico, las cuales se detallan en el cuadro a continuación:
Con esto terminamos nuestro reporte semanal de hoy y nos estamos encontrando el próximo lunes con más novedades de nuestra cartera
Invirtiendo por un futuro mejor,
Matías Daghero
Asesor Financiero
Disclaimer
Este reporte tiene el solo propósito de brindar información, y en él solo se vierten opiniones respecto de las cuales el usuario o cliente podrá estar o no de acuerdo. Este reporte no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular, y por lo tanto los instrumentos mencionados en el mismo podrían no ser adecuados para su perfil de inversor. Los asesores financieros pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta, debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales.
Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.
Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como “Comprar” /”Compra”/”Mantener”/”Venta”/”Vender”, etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.
En nuestro reporte semanal te estaremos contando sobre el andar del mercado argentino en el mes de marzo. Además, un muy buen mes para las acciones estadounidenses.
Argentina es ese país en donde si te vas un par de semanas cambió todo, pero si te vas unos años sigue todo igual. Y esto no es algo muy bueno si de inversiones se trata.
El mes de marzo cerró con una nueva caída del índice Merval (cayó 0,93% en el mes) y con el dólar también en baja (0,73% en el mes en su versión MEP) por el accionar del gobierno en el mercado de bonos para mantenerlo a raya.
El riesgo país continúa su tendencia alcista y cerró en 1590. Resulta increíble que un país que no tiene prácticamente compromisos importantes de pago de deuda hasta el año 2024 y que reestructuró su deuda hace pocos meses presente las TIR que tiene actualmente Argentina:
Claramente el mercado argentino se encuentra en un momento apático. No aparecen drivers para despertar el interés de los inversores. Y esto se nota cuando uno ve el volumen negociado de los instrumentos y observa que los Cedears representan gran parte de las operaciones en nuestro mercado.
Las bolsas norteamericanas suben a pesar de las dudas
Más allá de los titulares de prensa que hablan de una crisis que se avecina, tasas de interés subiendo y rotación de carteras, podemos notar que el mercado continúa con su tendencia alcista.
En el gráfico a continuación se observa la evolución de las acciones del S&P500 en el mes de marzo:
Respecto de los miedos que varios analistas están tratando de transmitir sobre las subas en las tasas de interés y su impacto en el precio de las acciones, si la historia nos sirve de guía no hay motivos para temer. Más bien al contrario.
En los últimos 30 años, hubo 11 momentos de subas de tasas de interés además del que estamos actualmente. El S&P500 tuvo rendimientos positivos en 9 de los 11 períodos con una tasa de rendimiento anual promedio del 16,5%:
Con esto terminamos nuestro reporte semanal de hoy y nos estamos encontrando el próximo lunes con más novedades de nuestra cartera.
Invirtiendo por un futuro mejor,
Matías Daghero
Asesor Financiero
Disclaimer
Este reporte tiene el solo propósito de brindar información, y en él solo se vierten opiniones respecto de las cuales el usuario o cliente podrá estar o no de acuerdo. Este reporte no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular, y por lo tanto los instrumentos mencionados en el mismo podrían no ser adecuados para su perfil de inversor. Los asesores financieros pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta, debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales.
Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.
Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como “Comprar” /”Compra”/”Mantener”/”Venta”/”Vender”, etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.
En nuestro reporte semanal te estaremos contando sobre la fuerte caída que experimenta el dólar y el difícil contexto para los inversores conservadores.
En los últimos 3 años los ahorristas se acostumbraron a que simplemente comprando dólares ya cubrían su capital frente a la inflación. Esto no viene sucediendo en lo que llevamos de 2021. Uno puede justificar este movimiento del dólar (oficial ralentizándose en su ritmo de depreciación y alternativos con fuertes caídas desde los máximos de octubre) en el accionar del gobierno interviniendo a través de operaciones con los bonos.
Así, podemos observar que en lo que llevamos de 2021 todos los dólares excepto el solidario presentan importantes caídas:
Incluso se podrán notar ya ciertas anomalías en el mercado. ¿Cómo un dólar ilegal como el Blue va a estar más barato que el dólar Solidario? ¿Cómo un dólar que se puede comprar sin límites de cantidad como el MEP puede estar más barato que el Solidario donde sólo pueden comprarse USD200?
Si a esta situación del dólar se le suma la crisis que vive el sector inmobiliario (precio del metro cuadrado cayendo fuertemente y renta de alquileres muy baja y complicada con la nueva ley) y las tasas reales negativas que ofrecen los plazos fijos se trata de un escenario muy difícil para las inversiones tradicionales del ahorrista argentino.
Para no perder contra la inflación resulta vital para los ahorristas poner a trabajar los dólares acumulados en los últimos años y el mercado de capitales ofrece hoy alternativas para conseguirlo.
Opciones para invertir los dólares en este momento
Quienes deseen permanecer invertidos en dólares, las Obligaciones Negociables ofrecen hoy buenos retornos. Encontramos empresas de primera línea como Arcor con rendimientos del 6% anual, Pampa Energía del 8% e IRSA del 14%. Para perfiles más agresivos, también hay instrumentos con vencimiento cercano como la ON de Cresud que vence el 30/04 y que se compra hoy a USD 99 y estará pagando USD 102,25 (a monitorear si no ofrecen un canje).
A su vez, se observa un crecimiento enorme en los volúmenes operados en Cedears: acciones de empresas del exterior que se pueden comprar tanto con pesos como en dólares pero que siguen vinculadas a la evolución del dólar. La posibilidad de invertir en empresas como Microsoft, Apple, Facebook, Coca-Cola, entre otros. Incluso recientemente se ha sumado la posibilidad de comprar acciones de Berkshire Hathaway e invertir de la mano de Warren Buffet, uno de los mayores inversores de todos los tiempos.
Con esto terminamos nuestro reporte semanal de hoy y nos estamos encontrando el próximo lunes con más novedades de nuestra cartera.
Invirtiendo por un futuro mejor,
Matías Daghero
Asesor Financiero
Disclaimer
Este reporte tiene el solo propósito de brindar información, y en él solo se vierten opiniones respecto de las cuales el usuario o cliente podrá estar o no de acuerdo. Este reporte no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular, y por lo tanto los instrumentos mencionados en el mismo podrían no ser adecuados para su perfil de inversor. Los asesores financieros pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta, debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales.
Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.
Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como “Comprar” /”Compra”/”Mantener”/”Venta”/”Vender”, etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.
En nuestro reporte semanal te estaremos contando sobre el movimiento del mercado norteamericano y la suba de las tasas de la FED.
El mercado argentino continúa con la fuerte manipulación del precio del dólar como principal driver. Podemos notar la fuerte caída de las expectativas de devaluación mirando la curva de dólar futuro y la evolución de los bonos dólar linked.
El contexto actual continúa marcado por los progresos en las negociaciones con el FMI, las cuales todavía no mostraron mayores avances más allá de las noticias de la llegada del ministro Martín Guzmán a Estados Unidos para las reuniones con los tenedores de títulos públicos argentinos y con varios bancos que operan en Wall Street.
Sin embargo, durante esta semana los bonos finalmente mostraron un cambio de tendencia y se alejaron de los mínimos que alcanzaron semanas anteriores. Este rebote no pareciera obedecer a cambios de fondo en las variables clave sino más bien a reposicionamientos de corto plazo.
En el plano internacional, la suba de las tasas de largo plazo está tomando el centro de escena de los portales de negocios y transmitiendo nerviosismo. Incluso muchos llegan a preguntarse si se trata del final de una burbuja en las acciones tecnológicas.
El Nasdaq muestra una corrección luego de un tremendo rally
Si miramos la evolución que han venido teniendo en el último año las acciones tecnológicas a través del ETF QQQ que busca replicar el movimiento del índice tecnológico Nasdaq podremos notar que luego de tocar máximos en el mes de febrero viene experimentando una corrección:
Si analizamos su tremenda escalada desde el piso de un año atrás por el Covid, podremos notar que hoy se encuentra 76% arriba, una suba impresionante. Por esto, es normal que venga mostrando una corrección en el último tiempo.
Los mercados no suben en línea recta. Esto es algo que como inversores debemos conocer.
Si en las últimas semanas has visto caer a tus Cedears de empresas tecnológicas se ha debido a que los 2 factores que influyen en su precio han estado bajando.
En primer lugar, como te mencionaba antes, el precio del dólar contado con liquidación (CCL) ha experimentado una caída en los últimos meses influenciado por la política de venta de bonos por parte del gobierno.
En segundo lugar, las acciones en Estados Unidos han venido experimentando una corrección.
Lo que debemos preguntarnos como inversores si esta es una tendencia que ha cambiado y por tal motivo debemos cambiar nuestra estrategia de inversión.
Y mi opinión es un no rotundo en ambos casos.
Por el lado del dólar, considero que podemos haber visto el mínimo hace casi un mes cuando el CCL tocó los $142,60 y desde ese momento comenzó una lenta pero sostenida tendencia alcista hacia los $150.
Por el lado de las acciones, recientemente se anunció que se espera un crecimiento del 6,2% anual del PBI de Estados Unidos. Sí, leíste bien, Estados Unidos crecerá en 2021 a tasas chinas, algo que no se veía desde hace años. ¿Y qué sector claramente se verá beneficiado en un entorno de altísimo crecimiento? Claramente el sector tecnológico será uno de ellos.
Creemos que esta pequeña corrección es una excelente oportunidad para sumar Cedears de acciones tecnológicas a tu cartera como Microsoft, Apple, Tesla, Amazon, Mercado Libre, Alibaba, Facebook y Netflix.
Con esto terminamos nuestro reporte semanal de hoy y nos estamos encontrando el próximo lunes con más novedades de nuestra cartera.
Invirtiendo por un futuro mejor,
Matías Daghero
Asesor Financiero
Disclaimer