Otro año en que la inflación argentina es de dos dígitos.
La semana pasada se dio a conocer el dato de inflación de diciembre que fue de 4% (el más alto del año) y de esta manera el 2020 cerró con una inflación del 36,1%.
Hay diferentes maneras de analizar estos números y los políticos se encargan de intentar llevar agua para su molino.
Si intentamos mirar el vaso medio lleno, se buscará marcar que luego del 53,8% observado en 2019, el número de 2020 muestra una reducción importante.
Pero si miramos la figura completa, a pesar de la pandemia y profunda recesión que conllevó, a pesar de que muchos precios permanecieron congelados, la inflación en Argentina fue la segunda más alta del mundo, sólo superada por Venezuela:
Como inversores ¿Por qué nos resulta tan importante el número de inflación?
Cuando uno busca la definición de manual de inversión, se encuentra con: “Resignar un consumo hoy, para tener un mayor consumo en el futuro”.
Es decir, lo que se busca es que privándonos de usar nuestro dinero hoy, podamos comprar más cosas con ese dinero en el futuro (independientemente de que luego esa compra se materialice o no).
Entonces la inflación pasa a ser la vara a partir de la cual nuestra inversión está arrojando buenos resultados.
Ya que venimos de una semana en la que se terminó la Copa Libertadores para los equipos argentinos, dejame explicártelo en términos futbolísticos.
Países como Alemania o Estados Unidos donde la inflación es cercana a 0%, hacen que incluso un inversor que simplemente guarde su dinero debajo del colchón esté muy cerca de cumplir ese objetivo de poder consumir más en el futuro. Simplemente realizando alguna inversión conservadora obtiene su objetivo. Es como salir a la cancha con el partido igualado 0-0.
En cambio, en Argentina arrancamos el partido 4-0 abajo. Si solamente dejás tus pesos abajo del colchón perdés por goleada. Si hacés una inversión conservadora como un plazo fijo, también terminás perdiendo 4-3. Es necesario que asumas el protagonismo de tus inversiones para poder ganarle a la inflación, algo que seguramente ya estás haciendo al haber tomado la decisión de empezar a invertir en bolsa de la mano del Inversor Inteligente.
Bonos que te pagan la inflación
Cuando uno busca herramientas para protegerse de la inflación o incluso beneficiarse con ella, los bonos ajustados por inflación aparecen entre las alternativas.
En el gráfico a continuación podrás observar la curva actual de los bonos con ajuste CER:
En el eje de las Y se puede observar la TIR, que nos indica el rendimiento de los bonos sobre inflación, y en el eje de las X la Duración Modificada que es un concepto técnico un poco más complejo pero que a los efectos prácticos de simplificarlo lo podés asimilar al plazo de vencimiento en años.
Allí observamos como los bonos con vencimientos más cercanos cotizan con una tasa de interés negativa, algo coherente con las tasas reales negativas que arrojan instrumentos como los plazos fijos o bonos a tasa fija en pesos.
El principal riesgo que presentan estos bonos es que el cupón y capital se ajustan por la inflación medida por el Indec, por lo que en caso de que ésta sea adulterada (algo que ya sucedió en el pasado) se corre el riesgo de que nuestra inversión no refleje la realidad y no cumpla su objetivo de cubrirnos de la inflación.
Con esto terminamos nuestro reporte semanal de hoy y nos estamos encontrando el próximo lunes con más novedades de nuestra cartera.
Invirtiendo por un futuro mejor,
Matías Daghero
Asesor Financiero
Disclaimer
Este reporte tiene el solo propósito de brindar información, y en él solo se vierten opiniones respecto de las cuales el usuario o cliente podrá estar o no de acuerdo. Este reporte no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular, y por lo tanto los instrumentos mencionados en el mismo podrían no ser adecuados para su perfil de inversor. Los asesores financieros pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta, debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales.
Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.
Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como “Comprar” /”Compra”/”Mantener”/”Venta”/”Vender”, etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.
Comienza el 2021 y con él se renuevan los objetivos para tus inversiones. Hoy repasamos los cimientos de nuestra estrategia de inversión.
Con el comienzo de cada año se renuevan las esperanzas. Y también mucha gente suele plantearse nuevas resoluciones y objetivos para el año que comienza. La inspiración de una hoja en blanco, un nuevo camino que comienza y 365 nuevas oportunidades para construir un futuro mejor para vos y tu familia.
Sin embargo, hay estudios que demuestran que más del 70% de las personas que se plantean objetivos (ya sea en su dieta, ejercicios, de estudios o en sus finanzas, por citar algunos), para mediados de febrero ya los están incumpliendo o los abandonaron definitivamente.
En el Inversor Inteligente creemos que uno de los objetivos más importantes en la vida de toda persona es alcanzar la libertad financiera. Este es un objetivo que no se logra en un año o dos, sino que demanda perseverancia y voluntad.
Mientras mucha gente realiza protestas y marchas, espera dádivas que lleguen desde algún lado, se queja de su situación actual y no hace nada para cambiarla, hay otro grupo de gente que quiere tomar el protagonismo de sus finanzas personales.
Gente que es invisible ya que no es noticia para los medios de prensa tradicionales, pero desde el Inversor Inteligente los alentamos a seguir por ese camino.
Y vos, al dedicar tiempo también a leer sobre economía y finanzas personales buscando mejorar tu condición actual, formás parte también de los que creemos que nuestro futuro no depende de lo que un gobierno o un empleador decida, sino de lo que nosotros mismos construimos.
Un contexto hostil
Si miramos el contexto que nos rodea, es fácil encontrar culpables de nuestra situación económica actual, convertirnos en víctimas del contexto.
La inflación en Argentina es una de las más altas del mundo. Esto destruye sistemáticamente el poder adquisitivo de nuestro dinero. ¿Cómo invertir en este contexto?
El dólar que por momentos pega grandes saltos y luego se queda quieto por varios meses. Cuando el dólar sube hace que los precios suban también, cuando baja le quita competitividad al país y cuando se queda quieto genera atraso cambiario. ¡Vaya problema este dólar!!!
Las altas tasas de interés perjudican a las empresas que quieren tomar créditos y frenan la economía. ¿Quién invertiría en la economía real a ese costo?
Y para colmo, sube todo de precio. Los alimentos, la nafta y las tarifas de los servicios públicos son los grandes exponentes de esto.
Esto es claramente un callejón sin salida, ¿verdad?
Bueno, quizás debas cambiar el enfoque con el que lo mirás.
De víctima a protagonista
Adoptar la postura de víctima es algo muy cómodo. Si la culpa es de otros, yo no puedo hacer nada para cambiarlo y continúo con mi vida de infelicidad y culpando a los demás de mis problemas.
¿No sería acaso mejor asumir mi cuota de responsabilidad? ¿Esto no me brinda la posibilidad de cambiarlo?
Asumir este contexto y tomarlo como dado, hace que pueda tomarlo como punto de inicio, pero a partir de allí forjar nuestra propia historia.
Es que, a pesar del difícil contexto argentino, existen hoy empresas y ciudadanos argentinos que se superan día a día y que generan valor y riqueza para el país y para los suyos. Basta con mirar el caso de una empresa como Mercado Libre que es hoy una de las principales empresas de Latinoamérica “a pesar de” ser argentina.
Y mirando este contexto bajo la lupa de inversores, tenemos que ver las posibilidades que nos brinda este contexto. Ver cómo hacer para defender nuestro capital y, por qué no, multiplicarlo.
Si la inflación es alta, existen bonos como los que ajustan por CER (un coeficiente que ajusta por la inflación que mide el Indec) que nos permiten obtener entre 1 y casi 5% de rendimiento por encima de la inflación. Ojalá que algún día el BCRA y el gobierno puedan bajar la inflación. Pero mientras tanto no me puedo quedar sentado de brazos cruzados a esperar que lo solucionen. Mi capital lo tengo que defender hoy.
Si no quiero sufrir en caso de que el dólar suba de precio, existen obligaciones negociables en dólares que me permiten cubrirme de la devaluación y además me pagan una tasa de entre 5% y 12% anual.
Si suben de precio los alimentos, servicios públicos y la nafta, las empresas de estos sectores están aumentando sus ganancias. ¿No sería buena idea asociarme a ellas comprando sus acciones? ¿No estaría de esta manera cubriendo en parte los aumentos que voy a tener que pagar?
El momento de actuar es hoy
Pero al leer todo esto una persona que se victimice podría decir que para poder invertir en este tipo de activos hace falta tener grandes sumas de dinero y un amplio conocimiento del mercado.
Bueno, una de las maravillas del capitalismo es que hace que todos podamos invertir y asociarnos a las principales empresas del mundo sin importar nuestro capital.
No importa si tu caso es que tenés $1.000, $10.000, $100.000 o más, existen alternativas de inversión para que puedas comenzar a capitalizar tus ahorros.
Cuando uno mira cuáles son los requisitos más importantes para invertir en bolsa podemos reducirlos a solamente tres:
- Tener capacidad de ahorro: lo cual no significa que sea una fortuna. Si podés ahorrar $1.000 por mes ya podés invertir en la bolsa.
- Tener paciencia: los árboles no crecen de la noche a la mañana, las inversiones toman su tiempo en madurar.
- Tener voluntad de aprender: no es necesario volverse un experto en finanzas, pero tenés que tomar el recaudo de entender el funcionamiento de lo que estás comprando o lo que tu asesor te está recomendado (esto es como cuando vas al médico y te indica la enfermedad que tenés, no tenés que volverte experto en esa enfermedad, pero al menos poder seguir las indicaciones para su tratamiento).
Desde el Inversor Inteligente buscamos contribuir a esto: generar más personas que sean protagonistas de sus propias finanzas.
Con esto terminamos nuestro reporte semanal de hoy y nos estamos encontrando el próximo lunes con más novedades de nuestra cartera.
Invirtiendo por un futuro mejor,
Matías Daghero
Asesor Financiero
Disclaimer
Este reporte tiene el solo propósito de brindar información, y en él solo se vierten opiniones respecto de las cuales el usuario o cliente podrá estar o no de acuerdo. Este reporte no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular, y por lo tanto los instrumentos mencionados en el mismo podrían no ser adecuados para su perfil de inversor. Los asesores financieros pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta, debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales.
Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.
Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como “Comprar” /”Compra”/”Mantener”/”Venta”/”Vender”, etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.
Crisis del Covid y un nuevo default marcaron el año para los activos argentinos.
Nos encontramos cerrando un año que difícilmente olvidaremos. Luego de un 2019 en donde las acciones argentinas sufrieron una de las mayores caídas diarias vistas en la historia de las bolsas mundiales (el día post-PASO), el reperfilamiento de la deuda en pesos y la megadevaluación, muchos esperaban que el 2020 podía ser un año en donde finalmente empezáramos a enderezar el rumbo.
Lamentablemente el 2020 tenía otros planes. Nuevamente tuvimos grandes caídas en dólares para las acciones argentinas y los bonos tuvieron un nuevo default y reestructuración. La economía tuvo su mayor caída de los últimos años y la pobreza tocó números récord.
Más que nunca fue muy importante diversificar globalmente el portafolio. En esa línea creemos haber aportado nuestro pequeño granito de arena desde estas columnas, mostrando como lo venimos haciendo desde hace años con un lenguaje sencillo cómo conformar un portafolio diversificado de inversiones, sin importar si el capital que uno tiene es pequeño.
En un año en donde las acciones argentinas y bonos argentinos tuvieron impresionantes caídas, nuestras recomendaciones de compra de Cedears permitieron no sólo proteger nuestro capital sino incluso obtener ganancias de 3 dígitos con alguno de ellos.
En nombre de todos los que integramos el equipo de Inversor Inteligente quiero saludarte en este cierre de año y desearte que este 2021 sea un año que venga cargado de buenos momentos, proyectos concretados y pasos en la dirección correcta para alcanzar tu libertad financiera.
Invirtiendo por un futuro mejor,
Matías Daghero
Asesor Financiero
Disclaimer
Este reporte tiene el solo propósito de brindar información, y en él solo se vierten opiniones respecto de las cuales el usuario o cliente podrá estar o no de acuerdo. Este reporte no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular, y por lo tanto los instrumentos mencionados en el mismo podrían no ser adecuados para su perfil de inversor. Los asesores financieros pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta, debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales.
Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.
Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como “Comprar” /”Compra”/”Mantener”/”Venta”/”Vender”, etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.
En nuestro reporte semanal analizamos 2 de las principales virtudes que tiene que tener un inversor.
Estamos a las puertas de cerrar un año que difícilmente olvidaremos. Una crisis que no sólo golpeó a la economía de nuestro país sino la de todo el mundo, sumado a una situación que nos afectó incluso en nuestra forma de trabajar y de nuestras relaciones sociales.
Un año en el que estuvimos todos arriba del mismo barco y enfrentando una pandemia sin precedentes en su alcance mundial.
Personalmente soy de los que les gustan extraer enseñanzas de las situaciones vividas y creo que este 2020 me ha dejado muchas. Tratándose de un espacio en dónde analizamos los mercados financieros, creo que hay algunas importantes que podemos llevarnos.
Si miramos el índice norteamericano que nuclea a las 500 empresas más grandes de los Estados Unidos, el S&P 500, podremos notar que el año podría dividirse en al menos 2 partes.
Las ventas en pánico
Luego de un inicio de año auspicioso con suba cercana al 5% en apenas 2 meses, el 20 de febrero comenzó un proceso de caída fuerte en donde los mercados digerían la aparición del Covid y la llegada de una pandemia global que golpearía el crecimiento y la actividad económica a lo largo y ancho de todo el mundo:
Durante esos días muchos vendían a cualquier precio sus inversiones sin siquiera mirar las perspectivas futuras de las empresas que tenían.
Por esos días me tocó hacer mucho más de psicólogo que de asesor financiero.
¿Va a desaparecer Coca-Cola por la pandemia? ¿La gente no irá nunca más a un McDonald´s? ¿Ya no utilizarán más sus iPhone?
En momentos en donde los mercados se vuelven irracionales es importante tener la mente fría y entender qué es lo que uno tiene. A veces la gente lo ve sólo como un numerito en una pantalla y no entiende que esa acción en realidad es una pequeña parte de una empresa.
Si mañana viene una persona y te ofrece USD 200.000 por tu casa y al mes esa misma persona te ofrece USD 140.000, ¿saldrías corriendo a venderla? Si no la vendiste a 200, ¿por qué lo harías a 140? ¿Pasó algo sustancial que modifique el valor de tu casa hacia el futuro? Si no lo harías con tu casa, ¿por qué lo hacés con tus inversiones?
Una frase que no me canso de repetir a mis clientes es que “Las inversiones en bolsa tienen algo que es una bendición y maldición a la vez: todos los días tenés un precio para tus inversiones.”
Esto es una bendición porque en caso de necesitar tu dinero para una emergencia, en menos de una semana en la inmensa mayoría de las inversiones bursátiles podés hacerte de todo tu capital. ¿Te imaginás teniendo que vender un inmueble en tan sólo una semana para disponer de ese dinero por una emergencia? Misión imposible.
Pero de la mano de esta bendición, también llega una maldición. Un gran poder conlleva una gran responsabilidad decían en Spider Man. Es que el que todos los días haya un precio, no significa que todos los días tengas que hacer algo con tus inversiones.
Ese precio puede diferir del valor intrínseco que tiene esa inversión.
Por eso es muy importante entender las inversiones que realizas y tener un plan de inversión, que hayas pensado con la mente en frío y atenerte a él.
La “burbuja” que no se pincha
Pero luego de las importantes caídas del primer trimestre del año, el mercado comenzó un rally impresionante:
Aquellos que vendieron en el piso seguramente se agarran la cabeza al ver estos números.
A su vez, existen agoreros y profetas del apocalipsis que plantean que esto es una burbuja a punto de estallar, consiguiendo entrevistas y lecturas de notas rimbombantes que impiden a las personas tomar la decisión de invertir.
También puede darse el caso de aquellos que recién comenzaron a invertir en los últimos meses y que piensan que la bolsa siempre sube a este ritmo, pensando que pueden volverse millonarios de la noche a la mañana.
Lamento darte la mala noticia, pero no es así como se construye un patrimonio en la bolsa.
Cuando se trata de tus inversiones, mirá la película y no la foto
Si miramos el año completo, el S&P500 está cerrando el año con una suba cercana al 15%.
¿Cómo leer esto?
Si lo miramos desde la óptica de aquellos que vendieron 30% abajo y ahora ven estos números es para agarrarse la cabeza.
Y si lo hacemos desde la de aquellos que compraron el mínimo y a hoy ganan cerca de un 70% (te aseguro que son muchos menos de los que escuchás por ahí), parece un número pobre.
El tema es que es muy difícil, te diría imposible, tener el timing perfecto a la hora de invertir. No es tomarle el tiempo al mercado, sino tiempo en el mercado dice Warren Buffet.
A lo largo de la historia, el índice S&P500 ha rendido un promedio del 9% anual en dólares. Desde ese punto de vista, podríamos decir que se trata de un muy buen año ya que su rendimiento fue un 66% más que la media.
Pero lo importante que tenés que llevarte como inversor es que tenés que tener un plan de inversión de largo plazo, con una cartera diversificada, y no dejar que el ruido de corto plazo lo afecte.
Obtener ese 9% anual puede hacer una gran diferencia para tu patrimonio con el paso de los años. Es una tasa que cada 8 años duplica tu capital.
Si invertís USD 10.000, en 8 años serían USD 20.000, en 16 años USD 40.000, en 24 años USD 80.000 y en 32 años USD 160.000.
Y eso asumiendo que no seguís invirtiendo dinero nuevo, siendo que una persona que tiene un plan de inversión seguramente incluirá ir sumando nuevos ahorros cada año.
Con esto terminamos nuestro reporte semanal de hoy y nos estamos encontrando el próximo lunes con más novedades de nuestra cartera.
Invirtiendo por un futuro mejor,
Matías Daghero
Asesor Financiero
Disclaimer
Este reporte tiene el solo propósito de brindar información, y en él solo se vierten opiniones respecto de las cuales el usuario o cliente podrá estar o no de acuerdo. Este reporte no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular, y por lo tanto los instrumentos mencionados en el mismo podrían no ser adecuados para su perfil de inversor. Los asesores financieros pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta, debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales.
Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.
Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como “Comprar” /”Compra”/”Mantener”/”Venta”/”Vender”, etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.
En nuestro reporte semanal te estaremos contando sobre una semana tranquila para el mercado argentino. Además, la impresionante suba del Cedear de Disney.
Esta semana hubo pocas novedades, y la atención se mantuvo en el mercado cambiario, ya que los dólares de la bolsa (MEP y CCL) mostraron nuevas caídas.
De este modo, pasaron de los niveles máximos registrados en los últimos días de octubre en $180 a los niveles actuales de $141. Así, la brecha se redujo hasta el 70%, en parte reflejando el efecto estacional del mes de diciembre, y también las intervenciones por parte del BCRA en el mercado cambiario.
Como consecuencia de esto, hacia el final de la semana se reflejó algún rebote en los activos argentinos, tanto acciones como bonos.
En el exterior, los mercados operaron con algunas bajas en la semana como consecuencia de las idas y venidas en el Congreso Norteamericano respecto a los paquetes de estímulo.
Disney reporta casi 87 millones de suscriptores de Disney+ y sus acciones vuelan
Walt Disney Co (DIS) realizó el jueves una presentación a inversores e informó que su servicio de transmisión Disney+ ahora cuenta con 86,8 millones de suscriptores, agregando que el conglomerado de entretenimiento sumó alrededor de 13 millones de nuevos clientes desde octubre. Hollywood está siguiendo de cerca los planes de Disney una semana después de que Warner Bros de AT&T Inc (T), una de nuestras últimas incorporaciones a la cartera, revolucionara el negocio cinematográfico al decir que lanzaría todas sus películas de 2021 en su servicio de transmisión HBO Max el mismo día que llegaran a los cines.
Disney apunta a atraer nuevos suscriptores a Disney+. Netflix, que fue pionera en el streaming, tenía 195 millones de suscriptores de pago a finales de octubre. En octubre, Disney dijo que estaba reestructurando la compañía para poner más énfasis en el streaming por sobre la tradicional televisión lineal para satisfacer mejor las demandas de los clientes. Además de Disney+, la compañía ofrece Hulu y ESPN+, y el próximo año ofrecerá una plataforma de transmisión internacional bajo la marca Star. Las cadenas de cines como AMC Entertainment Holdings Inc, Cineworld Group y Cinemark Holdings Inc están observando si Disney, el líder de taquilla el año pasado, planea grandes cambios en la lista de las películas que ha preparado para los cines.
Disney y otros estudios movieron previamente algunas películas al streaming porque la pandemia de coronavirus ha mantenido cerrados muchos cines. Warner Bros. tomó la acción más agresiva al decir que lanzaría las 17 películas de 2021 en el servicio de transmisión HBO Max el mismo día que debutan en los cines.
Las publicaciones que siguen Hollywood han informado que Disney ha considerado trasladar a Disney+ desde los cines el estreno de películas de acción en vivo como “Pinocho”, protagonizada por Tom Hanks como Geppetto, así como “Peter Pan & Wendy”. Las suscripciones de Disney+ ya han superado las proyecciones previas de la compañía. En abril de 2019, la firma pronosticó que Disney+ atraería entre 60 millones y 90 millones de clientes en todo el mundo para el año fiscal 2024. El mes pasado, dijo que ya había alcanzado los 74 millones a inicios de octubre.
Disney+ se ha visto impulsada por la popularidad de la serie de televisión “The Mandalorian”, un spin-off de “La Guerra de las Galaxias” que presenta al personaje conocido popularmente como Baby Yoda.
Todo esto refuerza y va en línea con nuestra tesis de inversión en Disney (DIS) que expusimos en el reporte mensual titulado “Oportunidades en un Mundo en Cuarentena”.
Todas estas noticias impulsaron fuerte en la semana a nuestro Cedear de Disney con una suba de 14% en la semana y un 136% desde su incorporación a nuestra cartera en el mes de abril.
Creemos que las acciones de Disney son un activo que debe estar en el portafolio de todo Inversor Inteligente de largo plazo.
Acción a tomar: Comprar el Cedear de The Walt Disney Company (DISN) para tu cartera de “Pagadores Seriales de Dividendos” según el porcentaje asignado en tu estrategia del Manual del Inversor Inteligente.
Con esto terminamos nuestro reporte semanal de hoy y nos estamos encontrando el próximo lunes con más novedades de nuestra cartera.
Invirtiendo por un futuro mejor,
Matías Daghero
Asesor Financiero
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Este reporte tiene el solo propósito de brindar información, y en él solo se vierten opiniones respecto de las cuales el usuario o cliente podrá estar o no de acuerdo. Este reporte no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular, y por lo tanto los instrumentos mencionados en el mismo podrían no ser adecuados para su perfil de inversor. Los asesores financieros pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta, debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales.
Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.
Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como “Comprar” /”Compra”/”Mantener”/”Venta”/”Vender”, etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.
En nuestro reporte semanal te estaremos contando sobre el resultado de los instrumentos en el mes de noviembre.
Estamos por ingresar al último mes de un año que difícilmente olvidaremos. La situación de la pandemia del Covid-19 hizo que absolutamente todos los habitantes del planeta tierra vieron modificados sus planes, su forma de vida y sus proyectos en este 2020.
Desde aquello que nos apasiona, los mercados financieros, podemos decir también que será un año difícil de olvidar. Un año en el tuvimos el ingreso más rápido a un bear market (mercado bajista, definición que se utiliza cuando un mercado cae más de un 20% desde su pico máximo) pero también la salida más rápida.
El año en donde claramente las empresas más beneficiadas fueron las tecnológicas por el crecimiento de todo lo digital como consecuencia de las medidas de confinamiento y distanciamiento social.
Si analizamos puntualmente en el mes de noviembre, podremos notar que los inversores comenzaron a realizar una rotación desde los sectores ganadores de la pandemia (tecnológicas) hacia los más golpeados (energía, financieras e industriales):
¿Cómo estuvo el mercado argentino en Noviembre?
El caso argentino claramente es siempre un escenario diferente al del resto del mundo. Es como jugar a otro deporte.
Sin embargo, podemos decir que en el mes de noviembre las acciones argentinas se movieron en línea con lo sucedido en el resto de los países emergentes. El ETF EEM (Empresas de Países Emergentes) subió casi 12% en el mes y el ETF EWZ (Empresas de Brasil) subieron 25%. Por su parte si miramos la evolución de Argentina en su ETF (ARGT) subió un 21% y si lo vemos en el Merval en pesos subió un 22%.
Si bien no será un gran año para las acciones argentinas (más bien todo lo contrario), de a poco comienzan a verse signos de recuperación en sus cotizaciones más allá de que toda la prensa se focalice en los movimientos del dólar.
Y si hablamos del dólar, durante noviembre el gobierno pudo mantener a raya tanto al dólar MEP (+1,55%) como al dólar CCL (+0,83%) mientras que aceleró la devaluación del dólar oficial (3,46%).
Con esto terminamos nuestro reporte semanal de hoy y nos estamos encontrando el próximo lunes con más novedades de nuestra cartera.
Invirtiendo por un futuro mejor,
Matías Daghero
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Este reporte tiene el solo propósito de brindar información, y en él solo se vierten opiniones respecto de las cuales el usuario o cliente podrá estar o no de acuerdo. Este reporte no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular, y por lo tanto los instrumentos mencionados en el mismo podrían no ser adecuados para su perfil de inversor. Los asesores financieros pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta, debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales.
Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.
Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como “Comprar” /”Compra”/”Mantener”/”Venta”/”Vender”, etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.
En nuestro reporte semanal te estaremos contando sobre el cambio en la tendencia del dólar.
La semana pasada continuó el relativo optimismo en los mercados por los avances en el desarrollo de las vacunas. Efectividades por encima del 90% anunciados por varios de los laboratorios que las están desarrollando envalentonaron a los inversores haciendo que finalmente el S&P500 y el Dow Jones puedan alcanzar sus récords históricos, superando los valores prepandemia.
Estos 2 índices se encontraban retrasados respecto del índice tecnológico Nasdaq, que hacía ya unos meses había conseguido superar sus valores récord.
Se puede notar una leve rotación de portafolios a nivel internacional desde empresas tecnológicas, las grandes ganadoras de este año, hacia empresas de la “vieja economía” que se verían beneficiadas por un regreso a una relativa normalidad que las vacunas podrían permitir.
Por el lado local, la noticia económica de la semana fue la media sanción en diputados del “impuesto a la riqueza”, una medida que va en contra del desarrollo económico y atracción de inversiones tan necesarias para nuestro país.
El dólar parece haber tocado su piso
Luego de un mes de septiembre y primera quincena de octubre en donde parecía que el dólar se le escapaba al gobierno y se encontraba próximo a los $200, el cambio de discurso y medidas económicas hizo que detuviera la suba y presentara una caída importante.
En el gráfico a continuación podemos ver la evolución porcentual de cada uno de los diferentes dólares desde el valor que tenía a comienzos de septiembre:
La vuelta con medidas antimercado y el dato de inflación del mes de octubre que vino por encima de las estimaciones de los analistas parecieran haber marcado el piso.
Al ser tan corta la brecha entre el dólar MEP/CCL y el dólar solidario, toma sentido realizar movimientos en las posiciones que no sean de tu “Fondo de Emergencia” que estén en instrumentos dólar linked para dirigir dichos fondos hacia instrumentos más vinculados al hard dólar como las Obligaciones Negociables y los Cedears.
Con esto terminamos nuestro reporte semanal de hoy y nos estamos encontrando el próximo lunes con más novedades de nuestra cartera.
Invirtiendo por un futuro mejor,
Matías Daghero
Asesor Financiero
Disclaimer
Este reporte tiene el solo propósito de brindar información, y en él solo se vierten opiniones respecto de las cuales el usuario o cliente podrá estar o no de acuerdo. Este reporte no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular, y por lo tanto los instrumentos mencionados en el mismo podrían no ser adecuados para su perfil de inversor. Los asesores financieros pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta, debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales.
Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.
Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como “Comprar” /”Compra”/”Mantener”/”Venta”/”Vender”, etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.
En nuestro reporte semanal te estaremos contando sobre un cambio rotundo en las políticas implementadas por el gobierno nacional. Además, los mercados después de las elecciones norteamericanas.
Luego de un mes de septiembre caótico y con el dólar rozando los $200, el gobierno de Alberto Fernández decidió hacer un cambio de discurso y de estrategia. Este cambio no sólo abarcó lo económico sino también las medidas respecto al Covid (acabando incluso con la cuarentena más larga del mundo).
Si a uno no le dicen los nombres de los políticos que están llevando adelante las medidas, podemos notar un hilo conductor entre los diferentes gobiernos en Argentina sin importar las banderas políticas.
“Estos son mis principios. Si no le gustan tengo otros” reza una célebre frase de Groucho Marx.
Reducir el salario en términos reales, suba en las tarifas, baja en las jubilaciones, subir la tasa de interés, por nombrar sólo algunas de las medidas que se están tomando (y que se tomaron también en el pasado).
Estas medidas le dieron un poco de aire al gobierno, haciendo caer al dólar y que subieran algo las acciones argentinas.
El número de inflación conocido la semana pasada (3,8% para el mes de octubre) es claramente alarmante si tenemos en cuenta que se da en un contexto de recesión económica y de cuarentena.
Sin embargo, a contraposición de estas medidas más en línea con lo que pide el mercado, se estaría tratando el impuesto a las grandes fortunas, una señal muy mala de cara a los inversores que necesitamos que vengan.
Elecciones con incertidumbre, los mercados celebran
En la previa de las elecciones en Estados Unidos, varios analistas mencionaban que los mercados preferían a Trump y que el peor escenario sería uno de incertidumbre donde se judicializara la elección.
Este último fue el escenario que se dio y el S&P500 cerró ayer en máximo histórico.
Los analistas financieros intentarán explicarte que la vacuna de Pfizer, el Congreso dividido y la mar en coche. Siempre hay una nueva historia por contar.
Por eso es importante que a la hora de manejar tus inversiones no las veas con demasiado foco en las noticias o buscando historias.
“No es tomarle el tiempo al mercado, sino tiempo en el mercado” reza la frase de Warren Buffet.
Necesito que actualices tu legajo para seguir recibiendo el Inversor Inteligente
Hace unas semanas te comentaba de Closing Bell Advisors (AAGI CNV 1.117), mi nueva figura jurídica para asesorar en inversiones.
Por requisito de la CNV, necesito tener un legajo actualizado de todos los clientes que reciben nuestro asesoramiento.
Para continuar recibiendo el Inversor Inteligente necesito que realices este trámite ingresando al siguiente link:
https://drive.google.com/file/d/1Np-nfFmwoNFdNdgMAYwVVT9yIZFmgIYx/view?usp=sharing
Dentro de los términos y condiciones verás que menciona algo respecto a “Carteras Administradas”. Eso no es algo que aplique para quienes siguen Inversor Inteligente así que no te preocupes por los gastos que allí menciona ya que no aplican en tu caso pero es el formulario estándar que utilizamos para todos nuestros clientes.
Con esto terminamos nuestro reporte semanal de hoy y nos estamos encontrando el próximo lunes con más novedades de nuestra cartera.
Invirtiendo por un futuro mejor,
Matías Daghero
Asesor Financiero
Disclaimer
Este reporte tiene el solo propósito de brindar información, y en él solo se vierten opiniones respecto de las cuales el usuario o cliente podrá estar o no de acuerdo. Este reporte no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular, y por lo tanto los instrumentos mencionados en el mismo podrían no ser adecuados para su perfil de inversor. Los asesores financieros pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta, debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales.
Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.
Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como “Comprar” /”Compra”/”Mantener”/”Venta”/”Vender”, etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.
Se vienen cambios en el Inversor Inteligente y necesitamos que vuelvas a elegirnos en tu ALyC para continuar recibiendo nuestro servicio.
En el día de hoy no voy a hablarte de inversiones sino de un crecimiento profesional que estoy teniendo en mis servicios como asesor financiero.
Hasta ahora la figura jurídica que utilizaba era la de “Productor Bursátil” y estoy pasando a la figura de “Agente Asesor Global de Inversión” (AAGI), que me permite incrementar los servicios que puedo brindar.
Con motivo del lanzamiento del AAGI Closing Bell Advisors voy a necesitar que me elijas nuevamente como tu asesor en tu cuenta comitente.
Actualmente brindamos el servicio de Inversor Inteligente a través de 3 ALyCs: Balanz, Invertir Online y Bull Market Brókers. Seguramente tenés cuenta en alguno de ellos para seguir nuestras recomendaciones.
Frente a este cambio, desde los ALyCs me solicitan que elijas al AAGI Closing Bell Advisors como tu asesor en lugar del Productor Matías Daghero.
Como sabés, el servicio que brindamos en el Inversor Inteligente no tiene un costo adicional para vos, sino que nosotros le cobramos al ALyC una parte de las comisiones que vos le pagás a ellos por tus operaciones.
Queremos que este servicio continúe de esta manera, sin un costo adicional, para poder ayudar a que más gente se anime a dar sus primeros pasos en la bolsa e invertir su capital de manera inteligente.
Es por esto que vamos a necesitar de tu parte dos pasos:
- Elegir a Closing Bell Advisors como tu asesor en el ALyC en el que tenés cuenta.
- Generar tu Legajo en Closing Bell Advisors.
En los próximos días estarás recibiendo un mail con las indicaciones para realizar el primer paso (elegirnos en tu ALyC) y una vez completado éste te estaremos indicando cómo generar tu legajo.
Debido a cuestiones normativas es que cada ALyC está estudiando los requisitos para ver cómo realizar este proceso.
Por el momento, Balanz ha sido el primer ALyC que nos ha indicado cómo realizarlo. Si tenés cuenta en Balanz, es muy importante que leas el mail que te enviamos hace un par de días (podés verlo haciendo clic aquí) y que nos envíes el formulario firmado antes del 27/10 para completar el primer paso (en el transcurso de la semana te estaremos enviando el segundo paso).
En el caso de Invertir Online y Bull Market Brókers te estaremos indicando el formulario que es necesario que completes en los próximos días.
Para que puedas continuar recibiendo nuestro servicio de recomendaciones en el mes de noviembre será necesario que realices estos dos pasos. Para dar tiempo a esta adecuación y que no te pierdas nuestros informes, es que por 2 semanas no estaremos enviando nuestro habitual mail semanal y recién el próximo 16/11 estarán recibiendo nuestro Reporte Semanal aquellos que hayan elegido a Closing Bell Advisors como su asesor.
Invirtiendo por un futuro mejor,
Matías Daghero
Asesor Financiero
Disclaimer
Este reporte tiene el solo propósito de brindar información, y en él solo se vierten opiniones respecto de las cuales el usuario o cliente podrá estar o no de acuerdo. Este reporte no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular, y por lo tanto los instrumentos mencionados en el mismo podrían no ser adecuados para su perfil de inversor. Los asesores financieros pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta, debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales.
Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.
Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como “Comprar” /”Compra”/”Mantener”/”Venta”/”Vender”, etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.
En nuestro reporte semanal te estaremos contando sobre la situación insostenible del dólar en la Argentina. Además, los cambios que se vienen para los Cedears.
Una semana más en que el dólar no encuentra techo en la Argentina.
El tipo de cambio mayorista acumuló un incremento del 0,5% hasta $77,53 por dólar (desde el supuesto cambio que iba a introducir volatilidad al tipo de cambio se desaceleró su ritmo) y el MEP subió 7,1% hasta $166,5 por dólar. Así, la brecha entre ambos llegó al 114,8%, un nivel claramente insostenible y que complica el normal desenvolvimiento de la economía real. ¿Quién vende un producto a un dólar de $80 si no sabe a qué dólar va a tener que reponerlo?
El Merval salió del quinto subsuelo y acumuló una suba en la semana del 6,9% mientras que el riesgo país subió 55 puntos hasta 1.396 puntos básicos.
El Banco Central dispuso modificaciones a las tasas de referencia subiendo la tasa de pases pasivos a un día de 27% a 30% y bajando la tasa de interés de las Leliq desde 37% a 36%. Asimismo, la tasa de interés mínima ofrecida para depósitos a plazo pasó de 30,1% a 32%. La tasa de interés Badlar pasó desde 29,6% a 30%, y la tasa de interés de cauciones en pesos a 7 días pasó desde 29% a 30,7%.
Estos cambios homeopáticos de la tasa de interés para frenar una corrida es como pretender apagar un incendio con un vaso de agua.
Por último, la inflación del mes de septiembre fue de 2,8% y la inflación interanual se ubicó en 36,6%, números claramente elevados si consideramos que se dan en medio de un contexto de cuarentena y recesión, con inflación reprimida por precios máximos en algunas categorías.
En el exterior, los índices de acciones en Estados Unidos tuvieron una semana volátil, en gran parte debido al poco avance en las negociaciones por mayores estímulos fiscales en este país, y al incremento de casos diarios de COVID-19 alrededor del mundo, que está llevando a mayores restricciones en varios países europeos.
Aun así, los índices acumularon subas en la semana de 0,2% en el S&P 500, 0,1% en el Dow Jones y 0,8% en el Nasdaq, mientras que el rendimiento del bono del Tesoro americano a 10 años bajó hasta 0,75%.
En commodities, el precio del barril de petróleo Brent bajó 0,1% hasta USD 42,8, la tonelada de soja cayó 1,4% hasta USD 386,1, y la onza de oro cayó 1,1% hasta USD 1.898,5.
Un cambio que aún no fue
El pasado jueves enviamos una alerta sobre un cambio que se produciría en los valores de los Cedears debido a un Split: te van a entregar mayor número de Cedears nuevos, pero cotizarán a un precio más bajo cada uno. Esto tendrá un efecto neutro en tu patrimonio. Decir tengo una acción que cotiza a $10 es lo mismo que 5 acciones que cotizan a $2.
Este tipo de medidas son muy bienvenidas ya que posibilitan al inversor minorista poder tener más opciones a las que acceder con un capital pequeño.
Sin embargo, hubo idas y vueltas en torno a la fecha de implementación y al haber varios ALyCs enviando comunicados quisimos alertarte para que no malvendieras tus activos por no entender lo que estaba pasando.
El Banco Comafi (quién administra los Cedears en Argentina) informa que aún no hay fecha cierta para el Split del Ratio de 39 Cedears, estiman que se estaría realizando cerca de fin de mes. Por lo tanto, quedaremos atentos a anuncios, pero por lo pronto transmitirte tranquilidad si un día ves que tus Cedears bajan en una proporción no racional se debe a que Caja de valores hace la conversión a los nuevos Cedears el día siguiente (o un par de días) al cambio de ratio, por lo que puede que demore esto a que veas la nueva cantidad correcta en tu resumen de cuenta.
Correcta decisión en nuestro último reporte mensual
En nuestro último Reporte Mensual titulado “El que apuesta al dólar no pierde” recomendamos la incorporación de ON´s y del bono dólar linked del gobierno. Los tres instrumentos subieron fuertemente en la semana.
En medio de este contexto creemos que no hay motivos para posicionarse en instrumentos en pesos como los plazos fijos, ya que la ganancia de varios meses de un plazo fijo se pierde con la suba de apenas una semana de los diferentes tipos de dólares.
Con esto terminamos nuestro reporte semanal de hoy y nos estamos encontrando el próximo lunes con más novedades de nuestra cartera.
Invirtiendo por un futuro mejor,
Matías Daghero
Asesor Financiero
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Este reporte tiene el solo propósito de brindar información, y en él solo se vierten opiniones respecto de las cuales el usuario o cliente podrá estar o no de acuerdo. Este reporte no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular, y por lo tanto los instrumentos mencionados en el mismo podrían no ser adecuados para su perfil de inversor. Los asesores financieros pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta, debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales.
Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen, pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.
Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como “Comprar” /”Compra”/”Mantener”/”Venta”/”Vender”, etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.