Un mercado sin rumbo

En nuestro reporte semanal te estaremos contando sobre el andar del mercado argentino en el mes de marzo. Además, un muy buen mes para las acciones estadounidenses.

 

Argentina es ese país en donde si te vas un par de semanas cambió todo, pero si te vas unos años sigue todo igual. Y esto no es algo muy bueno si de inversiones se trata.

El mes de marzo cerró con una nueva caída del índice Merval (cayó 0,93% en el mes) y con el dólar también en baja (0,73% en el mes en su versión MEP) por el accionar del gobierno en el mercado de bonos para mantenerlo a raya.

El riesgo país continúa su tendencia alcista y cerró en 1590. Resulta increíble que un país que no tiene prácticamente compromisos importantes de pago de deuda hasta el año 2024 y que reestructuró su deuda hace pocos meses presente las TIR que tiene actualmente Argentina:

Claramente el mercado argentino se encuentra en un momento apático. No aparecen drivers para despertar el interés de los inversores. Y esto se nota cuando uno ve el volumen negociado de los instrumentos y observa que los Cedears representan gran parte de las operaciones en nuestro mercado.

 

Las bolsas norteamericanas suben a pesar de las dudas

Más allá de los titulares de prensa que hablan de una crisis que se avecina, tasas de interés subiendo y rotación de carteras, podemos notar que el mercado continúa con su tendencia alcista.

En el gráfico a continuación se observa la evolución de las acciones del S&P500 en el mes de marzo:

Respecto de los miedos que varios analistas están tratando de transmitir sobre las subas en las tasas de interés y su impacto en el precio de las acciones, si la historia nos sirve de guía no hay motivos para temer. Más bien al contrario.

En los últimos 30 años, hubo 11 momentos de subas de tasas de interés además del que estamos actualmente. El S&P500 tuvo rendimientos positivos en 9 de los 11 períodos con una tasa de rendimiento anual promedio del 16,5%:

 

Con esto terminamos nuestro reporte semanal de hoy y nos estamos encontrando el próximo lunes con más novedades de nuestra cartera.

 

Invirtiendo por un futuro mejor,

Matías Daghero

Asesor Financiero

 

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